Arah kebijakan ECB berubah drastis! Apakah akan kembali menaikkan suku bunga pada tahun 2026?

Anggota Dewan ECB Simkus menyatakan bahwa karena aktivitas ekonomi dan inflasi keduanya lebih kuat dari yang diperkirakan, suku bunga tidak perlu diturunkan lebih lanjut.

Gubernur Bank Sentral Lithuania ini pada hari Selasa mengatakan bahwa risiko penurunan yang dihadapi oleh 20 negara zona euro tidak separah yang dikhawatirkan, dengan bukti yang dikutip termasuk revisi naik terbaru terhadap Produk Domestik Bruto (PDB) kuartal ketiga.

“Tingkat inflasi kita dalam jangka menengah kurang lebih mendekati target 2%, ini menunjukkan tidak perlu mengubah suku bunga, tidak hanya pada pertemuan berikutnya di bulan Desember, tetapi juga pada pertemuan-pertemuan mendatang,” kata Simkus dalam sebuah wawancara di Vilnius.

Pernyataan ini menandai perubahan sikap Simkus. Pada bulan Oktober, ia pernah mengatakan bahwa kemungkinan inflasi di bawah target 2% ECB lebih besar daripada kemungkinan melebihi target, dan mendesak rekan-rekan dewan untuk tidak mengesampingkan kemungkinan penurunan biaya pinjaman untuk kesembilan kalinya dalam siklus ini.

Pada hari Rabu, para investor telah mengesampingkan kemungkinan pemotongan suku bunga ECB pada tahun 2026, dan justru meningkatkan taruhan pada pengetatan. Mereka kini memperkirakan kemungkinan kenaikan suku bunga oleh bank sentral tersebut tahun depan sebesar 50%.

“Data terbaru menunjukkan bahwa risiko yang kita hadapi dalam hal inflasi dan PDB cukup seimbang,” kata Simkus. Ini mungkin berarti keputusan kebijakan berikutnya yang dijadwalkan pada 18 Desember “tidak akan menjadi keputusan yang sulit.”

Faktanya, para pembuat kebijakan kini tampaknya secara umum telah mencapai konsensus: dalam waktu yang dapat diperkirakan, inflasi akan tetap cukup dekat dengan target mereka, dan ekonomi cukup kuat untuk menahan tantangan seperti perdagangan dan konflik di Ukraina.

Anggota dewan Schnabel sebelumnya menyatakan bahwa ia merasa “cukup nyaman” dengan taruhan investor bahwa penyesuaian suku bunga ECB berikutnya adalah kenaikan, meskipun “tidak akan terjadi dalam waktu dekat.”

Pernyataannya pada hari Senin mendorong pasar untuk mulai mengurangi taruhan pelonggaran lebih lanjut oleh ECB, yang kemudian memicu penetapan harga ulang serupa secara global.

Anggota dewan lainnya, Gubernur Bank Sentral Prancis Villeroy, pada hari Rabu juga membantah Schnabel, dengan mengatakan, “Berdasarkan apa yang kita lihat hari ini, benar-benar tidak ada alasan untuk membayangkan kenaikan suku bunga dalam waktu dekat, bertentangan dengan rumor dan spekulasi yang mungkin terdengar.”

Demikian pula, Simkus juga menyatakan bahwa saat ini masih terlalu dini untuk mempertimbangkan kenaikan suku bunga, dan mengatakan “tidak ada bukti” bahwa inflasi akan melebihi target 2%. Ia mengatakan:

“Beberapa tahun terakhir telah mengajarkan kita untuk tidak membuat proyeksi terlalu jauh ke depan, juga tidak menyatakan dengan pasti bahwa sesuatu akan terjadi begini atau begitu.”