SEC Menjelaskan Aturan Penitipan untuk Sekuritas Aset Kripto oleh Broker-Dealer

Ringkasan Cepat 

• SEC menguraikan persyaratan kustodian untuk broker-dealer yang menangani sekuritas aset kripto di bawah Aturan 15c3-3.
• Panduan mencakup perlindungan private key, penilaian risiko, dan perencanaan kontinjensi untuk gangguan blockchain.
• Kerangka kerja ini memastikan kepatuhan sambil menjaga akses yang aman dan transfer sekuritas yang ditokenisasi.

Divisi Perdagangan dan Pasar dari U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) telah mengeluarkan panduan baru tentang kustodian sekuritas aset kripto oleh broker-dealer, dengan tujuan memberikan kejelasan bagi perusahaan yang menangani sekuritas yang ditokenisasi. Pernyataan yang dirilis pada 17 Desember 2025 ini menguraikan bagaimana broker-dealer dapat mematuhi persyaratan “kepemilikan fisik” Aturan 15c3-3 saat mengelola sekuritas digital, menjembatani kesenjangan antara kerangka sekuritas tradisional dan aset berbasis blockchain.

Divisi Perdagangan dan Pasar kami mengeluarkan pernyataan staf tentang kustodian sekuritas aset kripto oleh broker-dealer.

— U.S. Securities and Exchange Commission (@SECGov) 17 Desember 2025

Tanggung jawab broker-dealer dan manajemen risiko

SEC menekankan bahwa broker-dealer harus mempertahankan akses aktual ke sekuritas aset kripto dan kemampuan untuk mentransfernya melalui teknologi distributed ledger yang mendasarinya. Perusahaan diwajibkan untuk menerapkan kebijakan dan prosedur tertulis guna menilai kinerja jaringan, skalabilitas, keamanan, dan tata kelola, memastikan aset tetap aman dari risiko operasional atau teknologi.

Panduan ini juga membahas potensi gangguan, seperti kerusakan blockchain, serangan 51%, hard fork, dan airdrop, serta menyarankan perusahaan untuk menyiapkan rencana kontinjensi. Selain itu, broker-dealer harus melindungi private key dari pencurian, kehilangan, atau penggunaan tanpa izin, dan memastikan tidak ada pihak ketiga, termasuk pelanggan, yang dapat mengakses aset tanpa otorisasi. Langkah-langkah ini bertujuan memberikan kerangka kerja kustodian yang aman sambil memungkinkan perusahaan secara efisien memanfaatkan sekuritas aset kripto.

Perlindungan operasional dan kepatuhan

SEC mencatat bahwa broker-dealer sebaiknya tidak mengklaim kepemilikan sekuritas aset kripto jika terdapat risiko keamanan atau operasional yang material, memberikan fleksibilitas bagi perusahaan untuk mengelola eksposur. Panduan ini juga menguraikan langkah-langkah untuk transfer aset dalam peristiwa seperti kebangkrutan atau likuidasi, memastikan aksesibilitas dan keamanan yang berkelanjutan.

Pernyataan ini, yang dibagikan oleh SEC sebagai bagian dari upaya berkelanjutan untuk memperjelas penerapan hukum sekuritas federal pada aset kripto, tidak menciptakan kewajiban hukum baru namun memberikan kerangka kerja sementara bagi broker-dealer. 

Dalam perkembangan lain, Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) mengumumkan bahwa mereka telah menerima surat no-action dari SEC, yang memungkinkan mereka untuk menerapkan solusi deposit yang ditokenisasi tanpa risiko penegakan hukum langsung. Persetujuan ini memungkinkan DTCC untuk mengeksplorasi penyelesaian dan kustodian berbasis blockchain untuk sekuritas AS, menandakan kemajuan dalam menjembatani keuangan tradisional dengan infrastruktur aset digital.