DTCC dan BNY Meluncurkan Layanan Collateral-in-Lieu untuk Meningkatkan Kliring Aset Tokenisasi

Ringkasan Cepat 

• DTCC dan BNY memperkenalkan layanan Collateral-in-Lieu (CIL), dengan Federated Hermes mengeksekusi perdagangan repo pertama.
• CIL mengurangi margin ganda, mengoptimalkan penggunaan modal, dan mendukung kliring aset tokenisasi serta sekuritas yang didukung kripto.
• Layanan ini memperluas akses institusional, meningkatkan transparansi, dan mempersiapkan pasar untuk kliring wajib pada 2026–2027.

Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) dan BNY (NYSE: BK) telah memperkenalkan layanan Collateral-in-Lieu (CIL) di bawah penawaran Sponsored General Collateral dari Fixed Income Clearing Corporation (FICC) milik DTCC, dengan Federated Hermes, Inc. mengeksekusi transaksi repo pertama. Layanan ini bertujuan untuk meningkatkan efisiensi kliring bagi aset tokenisasi dan sekuritas digital lain yang berdekatan dengan kripto, mencerminkan konvergensi yang semakin meningkat antara pasar tradisional dan digital.

Hari ini, DTCC dan @BNYglobal mengumumkan bahwa anak perusahaan FICC milik DTCC secara resmi telah meluncurkan layanan Collateral-in-Lieu di bawah penawaran Sponsored General Collateral dan melalui Global Collateral Platform milik BNY, dengan BNY Securities Finance dan Federated Hermes, Inc. berhasil… pic.twitter.com/GZQBQh9EvI

— DTCC (@The_DTCC) 23 Desember 2025

Efisiensi margin dan modal untuk pasar kripto

Solusi CIL mengurangi persyaratan margin ganda dengan menerapkan hak gadai central counterparty (CCP) “sebagai pengganti” jaminan sponsor dan posting margin tradisional. Pendekatan ini menyederhanakan penyelesaian, memungkinkan peserta di pasar kripto dan aset tokenisasi untuk melakukan kliring transaksi secara efisien sambil tetap mematuhi standar regulasi. Dengan memanfaatkan infrastruktur triparty BNY, layanan ini mendukung eksekusi repo konvensional maupun sekuritas tokenisasi, sebuah kemampuan penting seiring aset digital semakin berinteraksi dengan pasar kolateral tradisional.

Dengan menghilangkan margin ganda dan mengoptimalkan penggunaan modal, kerangka CIL menawarkan solusi yang dapat diskalakan bagi institusi yang mengeksplorasi sekuritas berbasis blockchain, stablecoin, dan instrumen Treasury AS yang ditokenisasi. Model FICC meningkatkan efisiensi operasional dan transparansi dalam kliring produk repo yang didukung kripto, memberikan fondasi yang kuat bagi ekosistem aset digital yang terus berkembang.

Akses institusional dan adopsi pasar

Layanan CIL memperluas akses ke pasar repo yang telah dikliring untuk investor kripto institusional, membuka jalan bagi adopsi yang lebih luas atas aset tokenisasi dalam kerangka regulasi. Kolaborasi dengan BNY dan Federated Hermes menegaskan kepercayaan yang tumbuh dalam mengintegrasikan aset digital dengan infrastruktur kliring yang sudah mapan.

DTCC memperkirakan peningkatan adopsi seiring peserta pasar mempersiapkan diri untuk persyaratan kliring wajib pada 2026 dan 2027, mendukung likuiditas, ketahanan operasional, dan kepatuhan regulasi. Layanan ini menyoroti peran penting kliring terpusat dalam menjembatani keuangan tradisional dengan sekuritas berbasis blockchain.

Dalam tonggak regulasi terkait, DTCC telah menerima surat no-action dari U.S. Securities and Exchange Commission (SEC), yang memungkinkan perusahaan untuk menerapkan solusi deposit tokenisasi tanpa tindakan penegakan langsung, semakin memperkuat posisinya di garis depan infrastruktur aset digital.