Bank of America: Tiga bulan tersulit untuk saham AS mungkin dimulai pada Agustus, peluang bagi dolar AS dan emas

　　Sumber artikel: Wall Street Vision

　　Laporan Bank of America menunjukkan bahwa data historis mengindikasikan periode Agustus hingga Oktober adalah saat kinerja saham AS paling lemah, dengan rata-rata hasil S&P 500 hampir nol; sementara aset defensif seperti dolar AS, obligasi pemerintah AS dan emas biasanya menunjukkan performa kuat di periode ini, dan aset energi juga berpotensi menguat melawan arus. Meski risiko koreksi di akhir musim panas meningkat, hal tersebut juga akan mempersiapkan jalan untuk rebound kuat mulai November.

　　Memasuki bulan Agustus, para investor mungkin perlu memegang erat kemudi dan selalu siap dengan alat lindung nilai.

　　Analis teknikal sekuritas Bank of America, Paul Ciana, dalam laporan musiman terbarunya menyampaikan,

Aturan historis ini mendukung posisi defensif yang dipegang Bank of America sejak akhir Mei.

　　Perlu diperhatikan, Ciana juga menekankan bahwa kelemahan musiman tidak selalu berarti bearish jangka panjang. Secara historis, koreksi di akhir musim panas sering kali menjadi jalan bagi tren kuat selanjutnya—dari November hingga Januari tahun berikutnya, rata-rata kenaikan S&P 500 mencapai 3,54%.

　　Data historis mengungkapkan: Agustus hingga Oktober adalah musim terlemah saham AS

　　Sejak tahun 1928, Agustus hingga Oktober adalah periode tiga bulan bergulir dengan kinerja terburuk untuk S&P 500. Berdasarkan data laporan,

　　Aturan historis ini menjadi dasar musiman strategi defensif Bank of America. Ciana menekankan bahwa faktor musiman hanyalah salah satu dimensi yang dipertimbangkan investor, namun bukti sejarah menunjukkan, sebelum pasar memasuki periode kuat tradisional November hingga Januari, konfigurasi defensif sering kali menjadi pilihan yang lebih bijaksana.

　　Tidak semua indeks saham menghadapi tekanan musiman yang sama besar. Data historis menunjukkan,

Secara keseluruhan, pasar saham internasional secara historis menunjukkan kinerja kurang baik dibandingkan pasar saham AS pada bulan Agustus.

　　Kekuatan dolar AS mungkin berlanjut, rand Afrika Selatan paling tertekan

　　

Pada mata uang pasar maju, dolar AS terhadap poundsterling dan dolar Australia khususnya menonjol—sejak tahun 2000, dolar AS naik terhadap poundsterling 65% waktu di bulan Agustus, dan terhadap dolar Australia peluang naik bahkan mencapai 69%.

　　Dalam konteks tahun kedua siklus pemilihan Presiden AS, tren musiman ini biasanya lebih terlihat. Pada mata uang pasar berkembang, rand Afrika Selatan menunjukkan performa musiman paling lemah: sejak tahun 2000, dolar AS terhadap rand mencatat kenaikan di 73% waktu di bulan Agustus, dengan rata-rata kenaikan 2,19%. Bank of America memasukkan USD/ZAR sebagai salah satu pilihan transaksi musiman utama saat ini, terutama cocok untuk lingkungan pasar yang beralih ke sentimen mencari aset aman.

　　Hasil obligasi cenderung turun, emas adalah aset defensif paling jelas di akhir musim panas

　　

Yield obligasi pemerintah AS tenor 30 tahun biasanya turun di bulan Agustus, dan tren ini semakin jelas dalam tahun kedua siklus pemilihan Presiden—sekitar tiga perempat sampel menunjukkan penurunan yield, dengan rata-rata penurunan 18 basis poin. Yield obligasi pemerintah Australia tenor 10 tahun lebih stabil trennya, dalam 73% kasus turun di Agustus.

　　Penurunan yield biasanya sejalan dengan lingkungan investasi defensif, mencerminkan kecenderungan investor beralih ke obligasi pemerintah saat ketidakpastian meningkat untuk mencari aset yang relatif aman.

　　

Sejak tahun 1992, emas mencatat kenaikan di 61% waktu selama jendela Agustus hingga Oktober, dengan rata-rata kenaikan 2,52%.

　　Laporan menunjukkan, secara historis emas cenderung menguat bersamaan dengan pelemahan pasar saham dan penurunan yield obligasi pemerintah, menjadikannya aset musiman utama dalam laporan ini untuk lindung nilai terhadap volatilitas bursa saham.

　　Aset energi mungkin menjadi pengecualian dan berpotensi menguat melawan arus

　　Dalam pola musiman yang cenderung defensif secara keseluruhan, energi menjadi pengecualian yang patut dicatat. Bloomberg Energy Index memiliki rata-rata kenaikan historis 2,42% di bulan Agustus, dan tren ini semakin kuat di tahun kedua siklus pemilu Presiden AS. Laporan juga menunjukkan harga minyak secara historis cenderung menguat pada sepertiga terakhir bulan Agustus, berpotensi memberikan dukungan tambahan bagi investasi terkait energi.

Editor: Zhu Henan