Tingkat gagal bayar kredit swasta di Amerika Serikat naik menjadi 6,3%, mencetak rekor baru, sementara tingkat gagal bayar di industri perangkat lunak turun menjadi 0,6%.

Data terbaru dari Fitch menunjukkan bahwa tekanan gagal bayar di pasar private credit Amerika Serikat terus menumpuk, dengan tingkat gagal bayar telah naik ke level tertinggi sepanjang sejarah, sementara ketidakpastian suku bunga dan inflasi semakin membebani pasar.

Laporan yang dirilis oleh Fitch Ratings pada hari Senin menyebutkan, tingkat gagal bayar selama 12 bulan terakhir di pasar private credit Amerika Serikat yang melacak 1.300 peminjam telah meningkat menjadi 6,3% pada akhir Agustus, melampaui rekor tertinggi sebelumnya 6,1% pada Juli, sekaligus mencatat jumlah kejadian gagal bayar bulanan terbanyak dalam satu tahun terakhir.

Kepala divisi private credit Amerika Utara Fitch, Lyle Margolis, menyatakan bahwa ketidakpastian prospek suku bunga dan inflasi membatasi likuiditas transaksi, sehingga pihak investor kesulitan menjual perusahaan portofolio yang bermasalah sebelum jatuh tempo pinjaman, yang akhirnya mendorong kenaikan tingkat gagal bayar secara berkelanjutan.

Bagi para investor, rekor tertinggi tingkat gagal bayar ini berarti eksposur risiko kredit pada aset private credit semakin meluas. Penundaan jatuh tempo transaksi diidentifikasi Fitch sebagai kejadian gagal bayar, dan belakangan mendominasi data gagal bayar, menempati posisi utama di antara semua tipe gagal bayar selama tiga bulan berturut-turut.

Berdasarkan data Agustus, tercatat 14 kejadian gagal bayar, di mana 11 di antaranya melibatkan peminjam gagal bayar pertama kali, dan 3 lainnya merupakan peminjam gagal bayar berulang.

Dari 89 kejadian gagal bayar selama setahun terakhir, penundaan pembayaran bunga serta penggantian bunga tunai dengan pembayaran dalam bentuk efek (PIK) secara total mencakup 47%; penundaan jatuh tempo akibat tekanan mendominasi 45% dari total kejadian gagal bayar Agustus, menjadi tipe gagal bayar terbesar secara tunggal, dan telah bertahan di posisi ini selama tiga bulan berturut-turut.

Fitch menilai, karakteristik struktural di atas menunjukkan bahwa di tengah terbatasnya akses refinancing, para peminjam dan pemberi pinjaman semakin mengandalkan restrukturisasi utang untuk menghindari gagal bayar instan, namun tindakan ini tetap dikategorikan sebagai gagal bayar dalam kerangka penilaian Fitch.

Berdasarkan distribusi sektoral, aktivitas gagal bayar paling banyak terkonsentrasi di sektor kesehatan, industri, dan manufaktur, dengan tingkat gagal bayar ketiganya mencapai 9,9% pada Agustus, naik dibandingkan 9,5% pada Juli, dan menduduki posisi teratas di antara semua sektor yang dipantau Fitch.

Sebaliknya, performa sektor software teknologi terlihat jauh lebih baik dibanding pasar secara keseluruhan. Meski kekhawatiran atas disrupsi teknologi AI tahun ini membebani sektor software, tingkat gagal bayarnya tetap turun dari 1,2% di bulan sebelumnya menjadi 0,6%, mempertahankan tingkat gagal bayar terendah di antara seluruh sektor menurut Fitch Ratings.

Data ini menunjukkan, meskipun sentimen investor terkait AI ikut memberi tekanan pada valuasi, hal tersebut sejauh ini belum berdampak signifikan pada kualitas kredit di sektor tersebut.