Meta(META.US) Muse porta una "rivoluzione AI nel trading": i titoli finanziari, assicurativi e del turismo crollano collettivamente

Secondo le notizie di Zhitong Caijing APP, il nuovo assistente personale AI Muse, recentemente lanciato da Meta Platforms (META.US), sta scatenando una nuova "rivoluzione AI nel trading" a Wall Street. Martedì, i prezzi delle azioni delle principali banche, compagnie assicurative e piattaforme di viaggio online statunitensi sono generalmente diminuiti. Gli investitori iniziano a temere che, con l’abilità degli assistenti AI di confrontare proattivamente i prezzi per i consumatori, prenotare servizi e persino gestire richieste di assistenza clienti, le aziende che hanno tratto profitto dal fatto che i consumatori sono "restii a confrontare i prezzi o a cambiare fornitore" possano subire pressioni.

Come risultato, l’indice finanziario S&P 500 martedì ha perso quasi il 2%, chiudendo al livello più basso da luglio, mentre l'indice S&P 500 nel suo complesso è rimasto quasi invariato. Tra i singoli titoli, JPMorgan Chase (JPM.US) e Wells Fargo (WFC.US) sono scesi di oltre il 3%, Morgan Stanley (MS.US) ha perso il 2,88%; l’assicuratore Allstate (ALL.US) ha subito un crollo del 5,5% e Charles Schwab (SCHW.US) è sceso di oltre il 6%.

Questa ondata di vendite non si è limitata solo al settore finanziario. La piattaforma di viaggi online Booking Holdings (BKNG.US) martedì è scesa del 2,55%; la catena di palestre Planet Fitness (PLNT.US) ha perso il 9,5%. In Europa, il settore delle telecomunicazioni è stato il fanalino di coda dell’indice Stoxx Europe 600, con Orange (Francia) e BT Group (Regno Unito) entrambi in calo di circa il 4%.

Le preoccupazioni del mercato per queste aziende stanno aumentando proprio mentre Muse, sotto il controllo di Meta, sta diventando rapidamente popolare. Muse ha recentemente raggiunto la vetta della classifica delle app nell'App Store americana di Apple; può collegarsi a servizi di terze parti come Gmail e OpenTable, completando una serie di attività digitali per conto dell’utente.

La rapida ascesa di Muse ha anche portato Meta a registrare un balzo dell'11% delle sue azioni lunedì. Rispetto ai tradizionali chatbot, una caratteristica importante degli assistenti AI è che, oltre a rispondere alle domande degli utenti, possono anche "eseguire compiti" per loro. Ciò significa che in futuro i consumatori potrebbero affidare direttamente all’AI il compito di trovare l’assicurazione più economica, confrontare diverse offerte di telecomunicazioni, prenotare hotel e voli o persino gestire complesse comunicazioni con i servizi clienti.

Secondo un report del reparto di trading di Goldman Sachs, con il crescente potenziamento delle capacità di Muse e di altri assistenti AI come Instinct in ambiti come il confronto dei prezzi, le prenotazioni di viaggi e l'interazione con il servizio clienti, i settori che dipendono dai pagamenti periodici, dai meccanismi di contrattazione e dalle tariffe accessorie potrebbero essere sottoposti a pressioni sempre maggiori.

Rhys Williams, chief strategist di Wayve Capital Management, afferma che Muse avrà "senza dubbio un impatto negativo su questo tipo di società". Anche se al momento gli assistenti AI sono principalmente una novità, prevede che in due anni questi strumenti diventeranno piuttosto diffusi.

Goldman Sachs sostiene che, se gli assistenti AI rendessero più facile e meno costoso per i consumatori cambiare fornitore di servizi, settori come telecomunicazioni, assicurazioni e utility sarebbero particolarmente degni di attenzione.

Il portafoglio azionario di Goldman Sachs, che include le “società con inerzia dei consumatori” potenzialmente a rischio di impatto AI, copre diversi settori, tra cui operatori di telecomunicazioni come AT&T (T.US) e T-Mobile US (TMUS.US), le compagnie assicurative Allstate e Progressive (PGR.US), le aziende di streaming come Netflix (NFLX.US) e Paramount Skydance (PSKY.US), oltre alle piattaforme di viaggio online Expedia (EXPE.US) e Booking Holdings. Questo portafoglio martedì ha registrato un calo del 2,6%, la maggiore perdita in un solo giorno da febbraio, accumulando una perdita superiore al 7% negli ultimi sei giorni di scambi.

La vera preoccupazione del mercato non è tanto che l’AI sostituirà una singola applicazione, ma che gli assistenti AI potrebbero modificare il modo in cui i consumatori prendono le decisioni d’acquisto. In passato, molti modelli di business prosperavano grazie ai cosiddetti “costi di attrito” del processo di transazione. Per esempio, i consumatori potrebbero semplicemente rinnovare automaticamente l’assicurazione perché confrontare altri prezzi è troppo una seccatura, oppure potrebbero continuare a pagare la tariffa del proprio operatore telefonico esistente solo perché il passaggio è complicato, o anche utilizzare sempre lo stesso sito per prenotare hotel e voli per pura abitudine. Tuttavia, se un assistente AI può eseguire automaticamente il confronto prezzi, le negoziazioni, le cancellazioni di servizi o il cambio di fornitore, l'inerzia dei consumatori potrebbe ridursi significativamente.

Citrini Research ritiene che, con la diffusione degli assistenti AI per i consumatori, il mercato potrebbe rivalutare quelle aziende che hanno beneficiato a lungo dei “costi di attrito nelle transazioni”. Alcune strategie commerciali che in passato funzionavano grazie alle abitudini dei consumatori potrebbero gradualmente perdere efficacia nell’era degli assistenti AI. L’istituto sottolinea che, in realtà, esistono già da un po’ assistenti AI di livello consumer, ma Muse potrebbe rappresentare un importante punto di svolta, "non necessariamente per le sue capacità tecnologiche, quanto piuttosto per la sua portata".

Nel frattempo, il cambiamento portato dagli assistenti AI non significa la scomparsa delle attività di transazione in sé, ma una possibile variazione del punto di accesso alle transazioni su internet. Secondo gli analisti di Bloomberg Industry Research, Mandeep Singh e William Tong, gli assistenti personali AI potrebbero consentire ad alcuni consumatori di bypassare piattaforme internet consolidate come Uber (UBER.US). Muse e Instinct in futuro potrebbero svolgere il ruolo di autentiche "stazioni di pedaggio" delle transazioni internet, guadagnando attraverso i volumi di transazioni completate tramite applicazioni AI.

In altre parole, se in futuro i consumatori non dovessero più aprire numerose app per cercare prodotti e servizi, ma semplicemente comunicare all’AI "trovami l’assicurazione più economica", "prenotami un ristorante libero per stasera" o "cerca l’hotel col miglior rapporto qualità/prezzo", allora le piattaforme che controllano l’accesso agli assistenti AI potrebbero ottenere una capacità di distribuzione delle transazioni persino più forte.

Ciò spiega perché il recente successo di Muse ha, da un lato, portato Meta ad essere favorita dal mercato e, dall’altro, ha messo sotto pressione diversi settori come finanza, assicurazioni, telecomunicazioni, viaggi e altri.

La performance del mercato di martedì ha anche ricordato agli investitori l’ondata di vendite che all'inizio di quest’anno ha interessato il settore Software as a Service (SaaS). All’epoca, il lancio da parte di Anthropic di strumenti AI come Claude Cowork aveva sollevato timori di impatti negativi sui modelli di business tradizionali del software.

Ora, una logica di mercato simile si sta diffondendo dal software aziendale al settore consumer. Se in passato la discussione sull’AI si concentrava principalmente sul miglioramento dell’efficienza aziendale, il nuovo nodo posto da Muse è: se l’AI può scegliere direttamente per il consumatore ed eseguire le transazioni, quali aziende che si affidavano a comportamenti abituali, costi di switching e asimmetrie informative dei consumatori potrebbero essere colpite nei ricavi?

Attualmente Muse è ancora nelle fasi iniziali del suo sviluppo; la reale fidelizzazione degli utenti, la capacità di portare a termine i compiti e la futura scala di monetizzazione devono ancora essere validate. Tuttavia, osservando le forti fluttuazioni registrate martedì nei settori finanziario, assicurativo, del turismo e delle telecomunicazioni, Wall Street ha già iniziato a riconsiderare quali possano essere, nel lungo periodo, gli effetti della diffusione degli assistenti AI sull’internet consumer e sui servizi tradizionali.