SK Hynix abbandona il piano di IPO di Solidigm negli Stati Uniti, secondo gli analisti la futura diminuzione dell’offerta di NAND favorirà Micron e SanDisk.
Il team di analisti di LYNX Equity Strategies osserva che, se i fondi dell'IPO di Solidigm fossero stati utilizzati per espandere la capacità produttiva di NAND negli Stati Uniti, ciò avrebbe potuto aumentare l'offerta globale solo dopo tre anni o più, portando a una pressione sui prezzi. Ora che questo canale di finanziamento è stato chiuso, tale rischio è venuto meno, rappresentando quindi un vantaggio sostanziale sia per Micron sia per SanDisk; per Intel si tratta invece di un leggero svantaggio, dato che ha perso un potenziale progetto produttivo.
SK hynix abbandona la IPO statunitense di Solidigm, eliminando una potenziale fonte di espansione dell'offerta nel mercato NAND flash. Micron Technology e SanDisk potrebbero trarne beneficio, ma la reale elasticità dei prezzi delle azioni resta vincolata dalle attuali condizioni di mercato.
Secondo un rapporto di ricerca pubblicato il 23 ottobre dal team di analisti di LYNX Equity Strategies, se Solidigm avesse concluso con successo la IPO, i fondi raccolti sarebbero stati utilizzati per espandere la capacità produttiva di NAND negli Stati Uniti, possibilmente comportando un aumento dell'offerta globale dopo tre anni o più e, di conseguenza, esercitando una pressione sui prezzi del settore. Ora che questa fonte di finanziamento è venuta meno, il rischio si è dissolto.
Nel rapporto, LYNX dichiara chiaramente che l'annullamento del piano rappresenta un "vantaggio sostanziale" sia per Micron che per SanDisk; entrambe le società sono fornitori di NAND e la diminuzione del rischio di crescita della capacità produttiva aiuta a sostenere i prezzi e le valutazioni del settore. Tuttavia, il team di analisti avverte anche che l'attuale contesto di mercato potrebbe limitare l'aumento effettivo delle azioni delle due società.
Venerdì, Micron ha chiuso in rialzo del 2,46%, mentre SanDisk ha chiuso in calo dell'1,82%.
La cancellazione della IPO interrompe la fonte di finanziamento per l'espansione della capacità produttiva
Il nuovo stabilimento produttivo che Solidigm intendeva costruire negli Stati Uniti era originariamente previsto come investimento congiunto tra SK hynix e Intel, con una potenziale ubicazione nel campus di Intel in Ohio. Una volta realizzata, la base produttiva americana avrebbe potuto permettere una rapida espansione della capacità produttiva.
Il team di analisti guidato da KC Rajkumar sottolinea che la IPO non avrebbe comportato un immediato aumento dell'offerta, ma piuttosto il rilascio di capacità produttiva potenziale a tre anni o più.
Dopo la sospensione del piano di quotazione, il meccanismo di innesco di questa pressione di offerta a medio-lungo termine è stato interrotto; LYNX lo definisce come "la pressione potenziale per l’aumento della capacità produttiva nel mercato globale NAND flash è stata eliminata".
Micron e SanDisk trovano supporto dal lato dell'offerta, Intel sotto pressione
Per Micron Technology e SanDisk, la logica del beneficio risiede nella minore incertezza dal lato dell’offerta. Il mercato del NAND flash è tipicamente sensibile al rapporto tra domanda e offerta; le variazioni marginali della pianificazione della capacità produttiva hanno un impatto significativo sull’andamento dei prezzi. Venendo meno la potenziale concorrenza della capacità produttiva di Solidigm negli Stati Uniti, lo spazio di manovra sui prezzi delle due società sarà teoricamente più protetto.
Intel, invece, potrebbe subire un leggero impatto negativo. La sospensione del piano significa che il suo campus in Ohio perde un potenziale progetto produttivo, generando una certa incertezza sulla pianificazione dell’uso del campus.
L'analisi di LYNX sottolinea inoltre che la reale portata di questo cambiamento consiste nella riduzione delle fonti di concorrenza potenziali nel prossimo futuro; l’attuale struttura esistente dell’offerta sul mercato NAND rimane invariata nell’immediato.
La capacità di Micron Technology e SanDisk di trasformare il miglioramento dal lato dell’offerta in una reale crescita delle prestazioni finanziarie e dei prezzi delle azioni dipende ancora dalla direzione generale della pianificazione della capacità produttiva del settore e dall’evoluzione successiva del rapporto tra domanda e offerta.
Esclusione di responsabilità: il contenuto di questo articolo riflette esclusivamente l’opinione dell’autore e non rappresenta in alcun modo la piattaforma. Questo articolo non deve essere utilizzato come riferimento per prendere decisioni di investimento.
Ti potrebbe interessare anche
Il CFO di Western Digital respinge le affermazioni sul picco della domanda di AI: nessun segno di cedimento, se si attenuasse ci aiuterebbe a colmare il gap della domanda.
Il CFO di Western Digital sostiene fortemente la domanda di storage per l’AI, affermando che i principali provider di cloud continuano ad aumentare la spesa in conto capitale e stanno discutendo le esigenze di fornitura per il periodo 2030-2031. Nonostante i risultati trimestrali superiori alle aspettative e l’aumento delle previsioni sugli utili, le spese in conto capitale dell’azienda sono più che raddoppiate rispetto allo stesso periodo dell’anno scorso, esercitando pressione sul flusso di cassa libero. Ciò ha sollevato preoccupazioni sul ritorno sostenibile degli investimenti nei data center AI, facendo chiudere il titolo in calo di circa il 3% venerdì.
Dirigenti rivelano un nuovo modello di monetizzazione per Meta AI: Muse senza pubblicità, ma servizi aziendali a pagamento e commissioni sugli acquisti degli agenti intelligenti.
Alexandr Wang, responsabile di Meta AI, ha dichiarato che Muse è disponibile gratuitamente per gli utenti comuni e che Meta non ha intenzione di inserire pubblicità; Meta prevede di offrire servizi a pagamento alle aziende, ma non ha rivelato dettagli riguardo ai costi o alla data di lancio. Ha inoltre affermato che le infrastrutture, i sistemi di sicurezza e i data center proprietari di Meta forniscono a Muse un vantaggio competitivo difficile da replicare dai concorrenti.
Secondo i rapporti, il governo Trump intende eliminare dazi su alcuni prodotti canadesi per sostenere le elezioni di metà mandato.
Secondo i media, il governo Trump prevede di esentare alcuni prodotti agricoli e forestali canadesi dal dazio del 50%, con l'annuncio previsto già per questo venerdì. Per mantenere invariato il livello complessivo dei dazi, la riduzione potrebbe essere compensata con l’aumento delle tariffe su altri beni canadesi. Questa mossa mira principalmente ad aiutare la senatrice federale del Maine, Susan Collins, a mantenere il suo seggio alle elezioni di medio termine e potrebbe avvantaggiare anche altri candidati repubblicani in stati fortemente dipendenti dal commercio.
Prezzi delle criptovalute
Altro
