日韓株式市場が揃って最高値を更新、円は約2年ぶりの安値を記録、現物金は上昇して4300ドルに達する
出典：ウォール街見聞
日韓の株式市場が共に史上最高値を更新し、日経225指数は初めて71,000ポイントを突破、韓国Kospiは9,000ポイント目前に迫った。一方、円は約2年ぶりの安値となり、為替介入リスクが高まっている。米連邦準備制度理事会（FRB）のタカ派的なドットチャートが年内利上げを示唆し、2年物米国債利回りは1日で13ベーシスポイント急上昇。しかし、米国とイランの合意によりホルムズ海峡が再開されたことで原油価格は下落し、インフレ期待も和らいでいる。
日本および韓国の株式市場は木曜日の午前、共に史上最高値を更新。円は2024年7月以来の安値水準に下落し、アジア太平洋市場がFRBのタカ派シグナルと米イラン合意の好材料の間で方向感を探っている。
日経225指数は日中の上昇幅が2%に拡大し、初めて71,000ポイントの大台を突破し史上最高値を記録。韓国の総合株価指数（Kospi）もまた記録を更新した。
市場心理を上向かせる主な要因の1つが、トランプ元大統領によるイランとの暫定合意の署名、そしてホルムズ海峡の再開表明だった。この発表を受けて原油価格は下落し、ブレント原油は1%以上下落して1バレル79ドルを割り、市場のインフレ圧力懸念がやや後退している。
一方、FRBが発した利上げのシグナルは引き続き債券市場に圧力をかけ、円の軟調が続いたことで日本当局の為替介入に関する関心が高まった。
アジア太平洋株式市場はまちまちで、テクノロジー銘柄が主導して上昇
株式市場では、日韓両市場が際立ったパフォーマンスを見せている。日経225指数は日中の上昇幅が2%に拡大し、史上初の71,000ポイントを突破。東証指数（Topix）は1.6%上昇。
韓国Kospiは0.89%上昇、取引中の最高値は8,975.52ポイントに達し、9,000ポイントの大台に近づいた。時価総額の大きいSKハイニックスは3.45%上昇し再び史上最高値を記録、サムスン電子は1.23%上昇。小型株指数のKOSDAQは0.5%下落し、相対的に出遅れた。
オーストラリアS&P/ASX 200指数はほぼ横ばい。
米国株については、水曜日のFRB会合後に三大指数が全面安。ダウ工業株30種平均は507.12ポイント（0.98%）下落、S&P500指数は1.21%下落、ナスダック総合指数は1.34%下落。ダウは当日午前には取引中の史上最高値を付けたが、その後FRBのタカ派シグナルを受けて全ての上昇分を失った。
しかしその後、米国株先物は反発し、S&P500先物は0.8%上昇、ナスダック先物は1%を超す上昇、前日のFRBタカ派姿勢による1%以上の下落を取り戻した。現物の金も反発し、4,300ドル/オンスに達し、日中で約1%上昇した。
円は約2年ぶりの安値、為替介入リスクが浮上
円は対米ドルで160.7まで下落し、2024年7月以来の安値を記録。日本当局が為替介入に動く可能性への懸念が高まった。
日本銀行の副総裁・植田和男氏は「為替レートは経済見通しにとって極めて重要だが、直接の政策目標ではない」と表明。市場はこの発言に冷ややかで、日銀の引き締めペースがインフレを効果的に抑制し円を安定させるには不十分ではないかという懸念が広がった。日銀は今週初めに基準金利を1995年以来の高水準に引き上げているにもかかわらずである。
日本の10年国債利回りは2.5ベーシスポイント上昇し2.620%に、米債売却に追随した。オーストラリアの10年国債利回りも3ベーシスポイント上昇し4.80%となった。
FRBがタカ派転換、ドットチャートは年内利上げを示唆
FRBは水曜日の会合で、政策金利を3.5%～3.75%のレンジに据え置いたが、新たな「ドットチャート」では複数の当局者が2026年までに利上げすることを予想している。年末の金利中央値は3月の3.4%から3.8%に引き上げられ、年内に少なくとも1回の利上げが視野に入っていることを意味する。
これはFRB議長Kevin Warshによる初の会合であった。Warsh議長は記者会見で「インフレは数年にわたりFRBの2%目標を上回っている」と強調し、価格安定回復へのコミットメントを再確認したが、今後の政策運営については具体的なガイダンスを示すことを拒否した。注目すべきは、Warsh自身が金利予測を提出せず、ドットチャートの解釈に不確実性が加わった点である。
FOMCメンバーの約半数が年内の利上げを予想し、トレーダーは10月の利上げを完全に織り込んでいるほか、9月に行動する可能性もかなり高いと見ている。2年物米国債利回りは政策期待に非常に敏感であり、水曜日には13ベーシスポイント急上昇し4.18%に達した。
「メンバーのおよそ半数が年内利上げを予想していることは、市場に真の警告だ」と、JP Morganアセットマネジメントの最高投資責任者兼グローバル債券責任者のBob Michele氏は語った。「彼らは利上げの準備を進めていると私は見ている。」
米イラン合意でリスク選好拡大、原油価格は下落続く
トランプ元大統領は水曜日、フランス・ベルサイユ宮殿でイランとの覚書に署名し、戦争の終結とホルムズ海峡の再開を発表した。米政府高官によると、合意はすでに正式に有効となっているが、イランが即時全面的に海峡を再開したかどうかは明らかではない。
「トランプ前大統領がG7サミット後に覚書に署名したことは、ホルムズ海峡再開のプロセスでまた1つ重要なステップだ」とGama Asset Managementのグローバル・マクロ・ポートフォリオマネージャーのRajeev De Mello氏は述べた。「これにより、エネルギーのリスクプレミアムがさらに圧縮され、インフレ懸念が和らぎ、FRBの初期反応後には債券・株式市場への支援材料となるだろう。」
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編集責任者：朱赫楠
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