Wojna między USA a Iranem się nasila, cena ropy Brent wzrosła do 102 dolarów, kontrakty terminowe na amerykańskie akcje wykazują mieszane ruchy, a rentowność amerykańskich obligacji pozostaje na wysokim poziomie.
Brent crude oil nadal utrzymuje się powyżej 100 dolarów za baryłkę. MSCI Asia Pacific Index spadł o 0,6%, główny indeks giełdowy Seulu w Korei Południowej zamknął się ze spadkiem 0,2%, na poziomie 7034,11 punktów. Bitcoin spadł do 78 299 dolarów, dzienny spadek wyniósł 0,8%. Rentowności amerykańskich obligacji pozostają na wysokim poziomie, a dolar wykazuje niestabilność i tendencję do spadku. Rynek uważnie obserwuje zbliżającą się publikację danych CPI z USA.
Cena ropy przekroczyła poziom 100 dolarów, a obawy o inflację ponownie się nasilają, co wywiera wieloraką presję na rynki finansowe w regionie Azji i Pacyfiku.
Ropa Brent podczas czwartkowej sesji porannej chwilowo sięgnęła ceny 101,94 USD za baryłkę; wcześniej urzędnicy irańscy ogłosili zatopienie 10 statków w pobliżu cieśniny Ormuz, a Stany Zjednoczone zadeklarowały zatopienie 5 irańskich tankowców. Cena ropy następnie spadła, tego dnia obniżając się o 0,7%, ale utrzymała się powyżej 100 USD za baryłkę. W związku z tym indeks MSCI Asia Pacific spadł o 0,6%, australijski rynek akcji przewodził spadkom, bitcoin zniżkował do 78299 USD, tracąc 0,8% w ciągu dnia.
Według Polskiej Telewizji Centralnej (CCTV), prezydent USA Trump oznajmił 9 września lokalnego czasu, że Ameryka może uderzyć w irańskie instalacje jądrowe "Górnicze Wzgórze" i wezwał Teheran do ostrożności. Trump wcześniej wielokrotnie groził takim uderzeniem w lipcu, lecz jeszcze nie zostało ono zrealizowane. „Górnicze Wzgórze” znajduje się w pobliżu instalacji jądrowych Natanz w prowincji Isfahan w centralnym Iranie i jest uważane za jedno z najtrwalszych podziemnych obiektów nuklearnych Iranu. Pod wpływem tych informacji ceny ropy wzrosły, Brent podrożał o 1% i osiągnął 102 USD.
Uwaga rynku skupia się na piątkowej publikacji danych o amerykańskim wskaźniku cen konsumpcyjnych (CPI). Aktualne wysokie ceny ropy i rosnące rentowności obligacji sprawiają, że perspektywy inflacyjne są coraz bardziej skomplikowane, a ewentualna podwyżka stóp przez Fed na posiedzeniu w dniach 15-16 września może zależeć od tych danych. Rynek swapów procentowych obecnie wycenia prawdopodobieństwo podwyżki stóp o 25 punktów bazowych przez Fed w tym miesiącu na około 62%.
Elias Haddad z Brown Brothers Harriman & Co. zaznacza: "Jeśli dane CPI okażą się wysokie, wrześniowa podwyżka jest niemal pewna i wesprze dolara amerykańskiego; jeśli dane będą niższe, oczekiwania na wstrzymanie podwyżek się umocnią, dolar będzie zagrożony spadkiem."
- Europejski indeks EURO STOXX 50 otworzył się ze wzrostem o 0,1%, niemiecki DAX rozpoczął na płasko, brytyjski FTSE 100 rozpoczął na płasko, francuski CAC 40 wzrósł o 0,2%.
- Nikkei 225 zamknął się wzrostem o 0,2%, na poziomie 65270,95 punktów. Indeks Tokyo Stock Exchange zamknął się wzrostem o 0,2%, na poziomie 4054,58 punktów. Koreański KOSPI zamknął się ze spadkiem o 0,2%, na poziomie 7034,11 punktów.
- Rentowność 10-letnich amerykańskich obligacji skarbowych utrzymuje się w pobliżu 4,85%
- Rentowność niemieckich 10-letnich obligacji wzrosła o 8 punktów bazowych, do 3,44%
- Indeks dolara amerykańskiego lekko spadł o 0,1%
- Kurs jena w relacji do dolara pozostał niemal bez zmian, wynosząc 153,59
- Ropa Brent spadła o 0,7%, do 100,49 USD za baryłkę
- Złoto spot wzrosło o 0,7%, osiągając 4429,02 USD za uncję
- Bitcoin spadł do 78299 USD, dzienny spadek wyniósł 0,8%.
Cena ropy rośnie i spada, premia ryzyka wojennego nadal obecna
Ropa Brent odnotowała w tym tygodniu znaczny wzrost, na tle najbardziej intensywnych walk w konflikcie amerykańsko-irańskim, trwającym od lutego tego roku. Irańscy urzędnicy podkreślają, że wobec blokady marynarki USA i ataków na ich tankowce kraj nie zamierza ustępować, a konflikt określają jako zagrożenie dla przetrwania państwa.
"Premia ryzyka wciąż istnieje, a zagrożenia dla dostaw energii z Zatoki Perskiej są realne," powiedział Kenny Polcari z SlateStone Wealth.
Pomimo spadków cen ropy w trakcie azjatyckiej sesji, jej wpływ na oczekiwania inflacyjne głęboko oddziałuje na nastroje na rynku. Yuting Shao, dyrektor ds. globalnej strategii makro w Manulife Investment Management, podkreśliła: "Wahania cen ropy oraz ryzyka związane z eskalacją niektórych wydarzeń to kluczowe zagrożenia, z którymi rynek musi się zmierzyć przed końcem roku."
Dane CPI największym ryzykiem tygodnia
Amerykańskie Biuro Statystyki Pracy opublikuje w czwartek wieczorem wskaźnik cen producenta (PPI) za sierpień, po czym w piątek zaprezentuje dane CPI. W warunkach jednoczesnych wzrostów cen ropy i rentowności rynku obligacji, wrażliwość na dane inflacyjne znacznie wzrosła.
Elias Haddad z Brown Brothers Harriman & Co. zaznacza: "Jeśli dane CPI okażą się wysokie, wrześniowa podwyżka jest niemal pewna i wesprze dolara amerykańskiego; jeśli dane będą niższe, oczekiwania na wstrzymanie podwyżek się umocnią, dolar będzie zagrożony spadkiem."
Prashant Newnaha, starszy strateg ds. stóp procentowych w TD Securities w Singapurze, zauważył: "Obietnica Trumpa dotycząca wypłaty bonusów w wysokości 5000 USD może przyciągnąć nagłówki, lecz obecnie rynek koncentruje się na realnej skali operacji repo amerykańskich obligacji skarbowych oraz na tym, jakie skutki przyniosą jutro dane CPI."
W tej chwili rynek swapów w pełni wycenia przynajmniej dwie kolejne podwyżki stóp przed połową przyszłego roku.
Rentowność amerykańskich obligacji utrzymuje się na wysokim poziomie, dolar pozostaje słaby
Rentowność 10-letnich amerykańskich obligacji skarbowych utrzymuje się w pobliżu 4,85%, blisko trzyletnich maksimów zanotowanych w środę. Wcześniej Departament Skarbu USA ogłosił skup do 6 mld USD długoterminowych obligacji, lecz skala tej operacji okazała się mniejsza od oczekiwań inwestorów, przez co jej wpływ był ograniczony i rentowności pozostają pod presją.
Dolar natomiast pozostaje ograniczony przez niepewność co do przyszłej polityki Federalnej Rezerwy, waha się w pobliżu najniższych poziomów od czterech miesięcy. Bloomberg Dollar Spot Index lekko spadł o 0,1%, kontynuując spadkowy trend od środy i osiągając najniższy poziom od początku maja tego roku.
Równocześnie Europejski Bank Centralny ogłosi w czwartek decyzję dotyczącą stóp procentowych – rynek oczekuje powszechnie podwyżki o 25 punktów bazowych. Kurs euro wobec dolara wzrósł lekko przed publikacją decyzji.
Bitcoin pod presją, rynek kryptowalut również spada
Kombinacja wysokich cen ropy i wysokich rentowności obligacji wywiera podwójną presję na aktywa wysokiego ryzyka, bitcoin spadł poniżej 78300 USD, tracąc 0,8% w ciągu dnia, a szerszy rynek kryptowalut również zniżkuje.
Historycznie bitcoin wykazuje opóźnienie w trakcie cyklu podwyżek stóp przez Fed. Obecny, utrzymujący się wzrost rentowności, powoduje, że aktywa spekulacyjne zależne od płynności znajdują się pod większą presją.
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Cena ropy naftowej to "duży kłopot" dla Trumpa, a jen to problem dla wszystkich.
Cena ropy zbliża się do 110 dolarów za baryłkę, a do wyborów śródokresowych pozostało tylko siedem i pół tygodnia. Prawdopodobieństwo, że Partia Demokratyczna odzyska większość w Senacie, przekroczyło już 50%. Presja polityczna i ekonomiczna zmusza Biały Dom do poszukiwania złagodzenia sytuacji. Jednocześnie strukturalna aprecjacja jena stanowi głębsze globalne ryzyko — korekta rozbieżności w stopach procentowych między USA a Japonią, masowy powrót japońskiego kapitału oraz wymuszone zamykanie transakcji carry trade będą jednocześnie podnosić rentowności obligacji w USA i Europie oraz pobudzać VIX, co może zwiastować nadchodzącą burzę zmienności na rynkach różnych aktywów.
Czy "trzy kolejne podwyżki" są rozsądnym oczekiwaniem, jeśli Fed rozpocznie cykl podwyżek stóp procentowych?
BMO przewiduje, że w październiku i grudniu nastąpią kolejne podwyżki, a łącznie trzy podwyżki mogą wymazać cały efekt obniżek stóp procentowych planowanych na 2025 rok. Vanguard uważa, że "trzy kolejne podwyżki" to rozsądny punkt wyjścia, ale w rzeczywistości liczba ta może sięgnąć nawet sześciu. W historii zdarzały się wyjątki: w 1997 roku Fed podniósł stopy tylko raz i przez kolejne 18 miesięcy już nie interweniował. Tymczasem największe giganci AI pozyskują finansowanie długu na poziomie bilionów, branża ubezpieczeniowa zwiększa ekspozycję na kredyt prywatny, a rentowność 10-letnich obligacji USA zbliża się do 5%, co stanowi najbardziej niebezpieczne punkty presji obecnego cyklu podwyżek stóp.
Goldman Sachs także „zmienia zdanie”: Rezerwa Federalna USA podniesie stopy procentowe w przyszłym tygodniu!
Goldman Sachs zmienił swoją prognozę z oczekiwania na utrzymanie stóp procentowych na zakład o podwyżkę o 25 punktów bazowych w przyszłym tygodniu i zaznaczył, że ta zmiana nie wynika z bardzo złych danych o inflacji – sierpniowy CPI nie był co prawda idealny, ale też nie wzbudził niepokoju. Kluczową kwestią jest to, że jastrzębie wypowiedzi Walle zostały już odebrane przez rynek jako sygnał, że "jeśli dane o inflacji nie będą idealne, nastąpi podwyżka stóp". Jeśli Fed teraz się wycofa, jego wiarygodność zostanie poważnie naruszona, a długoterminowe stopy procentowe mogą gwałtownie zareagować.
Ceny krypto
Więcej
