O Japão vai intervir novamente? Banco central japonês supostamente está analisando a taxa de câmbio, iene reduz perdas.

Segundo relatos, o Banco Central do Japão realizou uma sondagem do câmbio, o que suavizou a queda intradiária do iene, aumentando a atenção do mercado para uma possível nova intervenção das autoridades japonesas no mercado de moedas.

No final da manhã de sexta-feira, 18 de setembro, no horário da Costa Leste dos EUA, a mídia japonesa revelou que o Banco Central do Japão estava consultando participantes do mercado sobre os níveis de câmbio no mercado de moedas. O iene imediatamente reduziu as perdas do dia. No início da tarde do pregão americano, a taxa USD/JPY caiu para abaixo de 156,80, reduzindo o ganho intradiário para cerca de 0,5% e mais tarde próximo de 0,4%.

Anteriormente, durante o pregão europeu, o USD/JPY chegou a superar 158,00, atingindo o menor valor em duas semanas, com alta diária acima de 1%. Apesar da notícia sobre a sondagem do câmbio pelo Banco Central do Japão, o iene continua em queda pelo quarto pregão consecutivo.

A repentina recuperação do iene ocorreu após a reunião de política monetária de setembro do Banco Central do Japão. Dois membros votaram contra o esperado aumento de juros, levando o mercado a questionar o ritmo de aperto monetário daqui em diante.

Sobre a sondagem do câmbio, a principal questão para o mercado é: as autoridades japonesas estão se preparando para uma nova intervenção e se a contínua fraqueza do iene está ultrapassando os limites de tolerância da política.

Sondagem do câmbio acende alerta de intervenção, mas não significa que as autoridades já atuaram

De acordo com o Nikkei, o Banco Central do Japão realizou uma sondagem do câmbio no mercado, consultando participantes sobre os níveis do câmbio.

A mídia notou que, após essa notícia, o iene disparou mais de 1 iene em relação ao dólar.

Sondagem de câmbio normalmente significa que o governo consulta instituições financeiras sobre determinados níveis ou condições do mercado, a fim de compreender o ambiente de negociação. O mercado muitas vezes vê isso como um sinal potencial de intervenção, já que a sondagem pode indicar que o governo está avaliando o momento de entrar no mercado e sua possível reação.

No entanto, a sondagem em si não significa que o governo japonês já comprou ienes. O Banco Central do Japão é responsável pela execução dessas operações, mas a decisão de intervir cabe principalmente ao Ministério das Finanças do Japão. Só será possível confirmar alguma ação com confirmação oficial ou dados subsequentes.

Iene cai por quatro dias consecutivos, alta de juros não traz alívio ao câmbio

O iene registrou queda pelo quarto pregão seguido nesta sexta-feira, atingindo o menor patamar em duas semanas durante as negociações na Europa. Antes disso, o Banco Central do Japão divulgou sua decisão de política monetária, aumentando os juros como esperado, mas dois membros votaram contra, o que gerou dúvidas sobre o ritmo de futuras altas.

No dia 18 de setembro, horário local, após a reunião de política monetária, o Banco Central do Japão anunciou o aumento da taxa para 1,25%, o maior nível em 31 anos, mas a decisão não foi unânime entre os membros do comitê de política monetária e as indicações de futuros apertos não corresponderam às expectativas de parte do mercado.

Após a reunião, o iene se desvalorizou ainda mais e o USD/JPY ampliou os ganhos, chegando a ultrapassar 158,00 durante o pregão europeu, o valor mais alto desde 3 de setembro, com valorização superior a 1,3% no dia.

Isso destaca o dilema da política monetária japonesa: mesmo com o ciclo de alta de juros, se o mercado considerar o ritmo de aumentos lento, o iene pode continuar sendo impactado negativamente pela diferença de juros e pela força do dólar.

Japão já interveio em grande escala duas vezes este ano, em colaboração rara com os EUA

As autoridades japonesas já agiram diversas vezes este ano para estabilizar o câmbio do iene. Dados do Ministério das Finanças do Japão mostram intervenções significativas:

• 28 de abril a 27 de maio: No dia 29 de maio, dados do Ministério das Finanças mostraram que o valor total das intervenções no mercado cambial japonês foi de 11,73 trilhões de ienes, o que equivale a cerca de US$ 73,8 bilhões considerando 1 dólar em torno de 159 ienes.

• 30 de julho a 26 de agosto: Segundo dados divulgados em 29 de agosto, o governo injetou 15,4 trilhões de ienes no mercado cambial, o maior valor mensal já registrado em intervenções.

• Ação coordenada Japão-EUA no final de julho: O Ministério das Finanças confirmou em 3 de agosto que em 31 de julho realizou, em conjunto com o Departamento do Tesouro dos EUA, uma intervenção coordenada de compra de ienes para conter a volatilidade recente do câmbio.

Intervenções conjuntas entre Japão e EUA são especialmente raras. Salvo ocasiões como crises financeiras ou grandes desastres naturais, raramente os dois países agem juntos no câmbio; essa foi a primeira ação coordenada desde o terremoto do leste do Japão em 2011 para estabilizar o iene.

Anteriormente, o iene vinha sofrendo pressão por causa do fortalecimento do dólar e do diferencial de juros entre Japão e EUA, levando as autoridades japonesas a recorrerem a advertências verbais, sondagens e até intervenções efetivas para sinalizar estabilidade no câmbio.

Foco do mercado: após a sondagem, virá a intervenção de fato?

Depois da divulgação da sondagem do câmbio, o iene rapidamente se recuperou, mostrando alta sensibilidade do mercado à possibilidade de ação das autoridades japonesas.

No entanto, se a sondagem do câmbio resultará ou não em intervenção efetiva ainda depende do comportamento futuro do iene e da avaliação das autoridades. Se a desvalorização continuar, o governo japonês pode ser pressionado a tomar novas medidas para estabilizar o câmbio; enquanto isso, o caminho de alta de juros futuro do Banco Central do Japão, a perspectiva dos juros nos EUA e o desempenho do dólar continuarão a influenciar a direção do iene.

Para os traders, o ponto de atenção agora não é apenas se as autoridades japonesas confirmam a sondagem do câmbio, mas principalmente se haverá uma intervenção concreta, e se o Banco Central do Japão conseguirá, por meio de sinais de política monetária, mudar a expectativa do mercado sobre o diferencial de juros.