Bitcoin pode reverter a tendência e subir para US$ 75 mil: Veja como
Principais pontos:
Dados históricos mostram que o Bitcoin frequentemente supera durante guerras comerciais e injeções de liquidez, apesar do medo macroeconômico inicial.
Atividade de mineração resiliente e mudança para posições líquidas longas nos futuros da CME sugerem que traders profissionais estão comprando na baixa.
Os traders de Bitcoin (BTC) estão ficando cada vez mais ansiosos após 18 dias de negociação abaixo do nível de US$ 75.000. As preocupações aumentaram após um novo teste dos US$ 64.200 na segunda-feira, desencadeado por uma retração nos mercados acionários globais. A decisão do presidente dos EUA, Donald Trump, de aumentar as tarifas de importação básicas para 15% intensificou a incerteza, levando investidores a adotar uma postura mais avessa ao risco.
Embora esses eventos pareçam negativos à primeira vista, o Bitcoin tem um histórico de superar durante mudanças macroeconômicas pessimistas. Mais importante ainda, a percepção de risco está gradualmente melhorando; os mineradores de Bitcoin demonstraram resiliência, e traders profissionais aproveitaram a recente queda para aumentar a exposição.
Bitcoin/USD, abril de 2025. Fonte: TradingView Em 2 de abril de 2025, o governo Trump assinou uma ordem executiva impondo "tarifas recíprocas" abrangentes a praticamente todos os parceiros comerciais. A situação se agravou em 9 de abril de 2025, quando tarifas adicionais foram aplicadas a 75 países, incluindo uma taxa de 34% para a China. Esse movimento coincidiu com o Bitcoin atingindo uma mínima de cinco meses em US$ 74.600, seguido de uma alta de 38% no mês seguinte.
Traders escolhem dinheiro em espécie ao invés de Bitcoin em períodos de incerteza
O instinto natural dos traders em períodos de incerteza é buscar refúgio em dinheiro em espécie e títulos do governo. Apesar de seus benefícios únicos, o Bitcoin ainda não é considerado um porto seguro pela maioria dos investidores. No entanto, uma vez que o mercado percebe que os governos podem ser forçados a injetar liquidez para estimular a economia, o Bitcoin tende a superar.
Títulos do Tesouro adquiridos pelo Fed em operações de recompra overnight. Fonte: US Fed
O Federal Reserve dos EUA (Fed) empresta dinheiro em espécie contra garantia em títulos do Tesouro para manter o bom funcionamento dos mercados de financiamento e liquidação. Essa medida não deve ser vista como uma injeção direta de liquidez, pois reflete condições temporárias do balanço patrimonial. No entanto, níveis máximos nesse indicador — como os US$ 100 bilhões registrados em 16 de março de 2020 — historicamente marcaram reversões na tendência de preço do Bitcoin.
Na verdade, o crash da COVID-19 em 2020 marcou o início de uma alta de vários meses, levando o Bitcoin de US$ 4.400 para US$ 42.000. Consequentemente, aqueles que afirmaram que a criptomoeda falhou como investimento de longo prazo enquanto era negociada 55% abaixo do antigo recorde histórico de US$ 19.900 entre maio e julho de 2020 foram provados errados. Um padrão similar pode ocorrer em 2026, caso as condições de liquidez se deteriorem ainda mais.
Oracle (ORCL US) vs Coreweave (CRWV US). Fonte: TradingView A Nvidia (NVDA US) está programada para divulgar resultados trimestrais após o fechamento do mercado de ações dos EUA na quarta-feira. Os resultados do fabricante de chips provavelmente definirão o humor dos investidores, especialmente com a crescente preocupação sobre o endividamento do setor de tecnologia. Vale notar que as ações da Coreweave (CRWV US) e da Oracle (ORCL US) já despencaram mais de 50% em relação aos antigos recordes históricos.
Enquanto as condições para empresas que apoiam o setor de inteligência artificial enfraquecem, o êxodo de investimentos dos mineradores de Bitcoin representa agora menos risco, já que a rede se recuperou totalmente da queda de 25% em janeiro. Mais importante ainda, os mineradores ASIC lançados em 2024 e início de 2025 permanecem lucrativos mesmo com um custo de eletricidade de US$ 0,07 por quilowatt-hora.
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Lucro bruto dos mineradores de Bitcoin a US$ 0,07/kWh. Fonte: HashRateIndex A diminuição dos temores sobre o "espiral da morte dos mineradores" pode ter ajudado a instigar otimismo entre gestores profissionais de fundos. Grandes especuladores, incluindo fundos de hedge, mudaram de uma posição líquida vendida para uma posição líquida comprada nos futuros de Bitcoin da CME, segundo relatório da CFTC publicado na semana passada. O analista Tom McClellan observou que duas mudanças históricas semelhantes antecederam fundos de preço significativos do Bitcoin.
Embora nenhum indicador de reversão isolado possa confirmar se o nível de US$ 60.200 em 6 de fevereiro marcou o fundo do ciclo, a combinação de preocupações com liquidez, temores de avaliações excessivas no setor de IA e resiliência no setor de mineração pode empurrar o preço do Bitcoin de volta para US$ 75.000 no curto prazo.
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