Продажа золота, поддержание валютного курса: мировая экономика сталкивается с фатальной утечкой капитала
汇通网 26 мая—— Иранский конфликт потрясает мировой энергетический рынок! Дефицит поставок нефти в Персидском заливе достиг 1 миллиарда баррелей, мировая инфляция ускоряет рост, многие страны повышают ставки для борьбы с инфляцией, но рискуют усилить рецессию — ни одна экономика не останется в стороне от этого кризиса!
Развивающийся иранский конфликт начинает свой эффект с энергетического рынка и распространяет множественные удары по всей мировой экономике.
Этот геополитический кризис не только дестабилизировал региональный порядок, но и через разрыв цепочек поставок нефти, передачу издержек и волатильность финансовых рынков оказывает на национальные экономики давление, значительно превышающее ожидания, а конечный результат — это очередной скачок глобального уровня инфляции и риск утраты контроля.
Ключевой узел: резкие потрясения на энергетическом рынке и дефицит поставок
Резкая волатильность энергетического рынка стала основным каналом передачи данного кризиса: после начала конфликта объем перевозок энергоресурсов из Персидского залива рухнул, и по состоянию на 13 мая совокупный дефицит поставок нефти в регионе достиг 1 миллиарда баррелей.
Хотя благодаря массовому выпуску мировых нефтяных резервов рост мировых цен на нефть сдерживался — к выходным цена на эталонную нефть Brent снизилась ниже 100 долларов за баррель, — этот уровень все еще значительно выше январских 60 долларов за баррель.
Согласно данным Международного энергетического агентства (IEA), сложившийся дефицит существенно влияет как на спрос, так и на предложение: рост цен на нефть сдерживает потребление, не-персидские нефтедобывающие страны увеличивают добычу, чтобы восполнить разрыв, а мировые запасы нефти уменьшились примерно на 250 миллионов баррелей.
Однако
Региональные различия: дифференцированные последствия и трудности для разных экономик
Последствия энергетических потрясений для различных региональных экономик проявляются по-разному, но везде приводят к замедлению роста и росту издержек.
Азия, которая зависит от нефти Персидского залива (около 60% импорта), испытывает наиболее прямой удар.
Страны Юго-Восточной Азии оказались в условиях дефицита газа и нефти; экономический рост в шести странах АСЕАН снижен до 4,5%, а инфляционные ожидания выросли до 2,7%.
Для стран Африки кризис уровня жизни еще более тяжелый: стоимость перевозки гуманитарных грузов в лагеря беженцев Сомали удвоилась, в Кении из-за роста цен на топливо протесты привели к гибели четырех человек, а политическое и финансовое давление продолжает расти.
Хотя зависимость Европы от нефти Персидского залива составляет всего 7%, избежать стагфляции не удалось — в Великобритании, Франции и Германии заметно усилились инфляционные давления, прогноз роста ВВП Франции снижен до 0,9%, а немецкие компании сталкиваются с целой цепочкой "масштабного повышения издержек".
Даже США, заявляющие об "энергетической независимости", не смогли полностью обезопаситься.
Сельское хозяйство сталкивается с двусторонним ударом от роста цен на удобрения и дизтопливо — 70% фермеров не могут полностью закупить удобрения, что грозит снижением урожайности и ростом цен на продовольствие.
Особую тревогу вызывает мартовский индекс потребительских цен (CPI) в США — рост на 3,3% по сравнению с прошлым годом, максимум с июня 2024 года; доходность 30-летних облигаций обновила 30-летний максимум, процентные ставки по ипотеке также растут, что еще больше сдерживает внутренний спрос.
В Латинской Америке, несмотря на относительную устойчивость благодаря чистому экспорту энергоресурсов, рост цен на удобрения и инфляция все равно вынуждают центральные банки рассматривать повышение ставок, а прогноз экономического роста понижен до 2,1%.
Фатальная утечка капитала: экономическое давление и политические тупики в развивающихся странах
Для развивающихся стран "утечка капитала" наиболее опасна: резкий рост цен на нефть увеличивает торговый дефицит, а обесценение национальных валют и сокращение резервов усугубляют ситуацию,
Этим странам пришлось начать цикл повышения ставок, чтобы сдержать инфляцию, но это еще больше ослабляет и без того уставшую реальную экономику.
Мировая продовольственная программа еще через две недели после начала конфликта предупредила: если боевые действия продолжатся, появляется риск увеличения числа людей с острым дефицитом продовольствия на 45 миллионов, и даже в случае немедленного прекращения конфликта на восстановление глобальных перевозок потребуется минимум два месяца.
Итоговое следствие: ускоренный рост глобальной инфляции и риск выхода из-под контроля
Все эти потрясения в итоге сливаются в ускорение роста мировой инфляции.
Протокол заседания по монетарной политике ФРС показал, что если инфляция останется выше целевой отметки 2%, могут последовать дальнейшие ужесточения, причем большинство мировых регуляторов при ужесточении денежно-кредитной политики, подавляя инфляцию, параллельно усиливают риск рецессии.
Резюме:
Волна повторной мировой инфляции также значительно сдерживает экономический рост.
Взаимосвязанность хрупкости энергетических цепочек, долгового давления в развивающихся странах и глобальный цикл ужесточения денежной политики делают и без того вялое мировое восстановление еще более неопределенным.
Этот кризис наглядно доказал: в условиях глобализации экономические затраты геополитических конфликтов для всех неизбежны, а стремительно растущая глобальная инфляция — это конечный счет, который все страны вынуждены оплачивать вместе.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
В Техасе проданы все «входные билеты» на 8 ГВт электроэнергии! Bernstein: при дефиците электроэнергии такие майнинговые компании, как IREN(IREN.US), станут хозяевами AI-инфраструктуры и будут получать «арендную плату»
Опубликован первый список базовой нагрузки ERCOT, подтверждено 8 гигаватт электроэнергии; Bernstein ожидает, что дефицит приведет к росту арендной платы, выделяет шесть акций, таких как IREN и CIFR.

Классика никогда не устаревает! Berkshire планирует увеличить долю в пяти крупнейших японских торговых компаниях, «сильный денежный поток + дивиденды + выкуп акций» надёжно фиксируют долгосрочные средства.
По словам председателя Японской ассоциации внешней торговли Масахиро Окафудзи, компания Berkshire Hathaway рассматривает возможность увеличения доли акций японских торговых компаний. Berkshire Hathaway уже владеет более чем 10% акций Mitsubishi Corporation, Sumitomo Corporation, Mitsui & Co., Marubeni Corporation и Itochu Corporation и, возможно, увеличит свою долю в этих компаниях.

Повышение ставки ФРС реализовано, азиатско-тихоокеанские фондовые рынки укрепляются, индекс Токийской фондовой биржи вырос на 1%, рынок облигаций под давлением, золото и серебро восстанавливаются.
После того как рынок переварил шок от повышения ставок, фьючерсы на американские акции первыми стабилизировались после закрытия торгов, что поддержало настроения на рынках Азиатско-Тихоокеанского региона. Индекс Nikkei 225 открылся с ростом на 0,9%, но затем его рост сократился до 0,18%. Основные корейские фондовые индексы также открылись с ростом, но затем снизились. Доходность 10-летних государственных облигаций Австралии снизилась на 2 базисных пункта. Цена на золото отскочила на 0,3% и приблизилась к отметке в 4300 долларов.
