Крупные банки | JPMorgan значительно повысил целевую цену на акции Dell Technologies до 500 долларов, рекомендация — «покупать»

格隆汇, 2 июня — JPMorgan опубликовал отчет, в котором говорится, что Dell Technologies вновь значительно повысила прогноз на 2027 финансовый год: спрос продолжает существенно превосходить ожидания, а объем заказов увеличивается, что обеспечивает видимость доходов во второй половине финансового года. Несмотря на это, компания сохраняет осторожность из-за факторов предложения и возможного замедления спроса в связи с досрочными поставками. Сильные фундаментальные показатели по-прежнему отражаются в нескольких ключевых драйверах: (1) улучшились перспективы собственного IP-бизнеса по хранению данных Dell, что также поддерживает повышение прогноза маржи по не-AI-направлениям; (2) благодаря циклу обновления корпоративных устройств и подготовке к размещению AI-нагрузок, сохраняется высокая устойчивость традиционной серверной линейки продуктов; (3) рыночная доля CSG-бизнеса увеличивается, а вместе с ростом выручки значительно повышается рентабельность; (4) AI-заказы снова показали сильный квартальный результат в размере $24 млрд, на текущий момент поддерживается портфель невыполненных заказов на сумму $51 млрд, а прогноз доходов по AI увеличен до $60 млрд. При дальнейшем улучшении видимости по поставкам эта цифра может быть пересмотрена в сторону увеличения. Одна из бирж сейчас присвоила Dell коэффициент целевой P/E 25x; благодаря более высокой устойчивой видимости CAGR по прибыли целевая цена значительно повышена — с $280 до $500, рейтинг — «покупать».