Инвестиционный ландшафт европейского рынка полупроводников и фотоники: обзор Serenity основных долгосрочных портфелей и обоснование индустрии

BlockBeats News, 15 июня: Serenity, известная как "Белый Бог Акций", проанализировала свой основной долгосрочный портфель на европейском рынке в социальных сетях, сосредоточив внимание на направлениях фотоники, полупроводниковых материалов, эпитаксиальных пластин, силовых устройств и периферийного AI-оборудования, а также ретроспективно проанализировала отраслевое позиционирование и логику оценки ряда компаний.

Список ключевых активов включает: Sivers Semiconductors, LPKF Laser & Electronics, Soitec, Raspberry Pi Holdings, IQE plc, Riber и X-FAB Silicon Foundries. В аналитическом обзоре отмечается:

· Sivers Semiconductors рассматривается как ключевой участник цепочки фотоники следующего поколения, выигрывающий от модернизации 1.6T оптических модулей и архитектуры CPO (Co-Packaged Optics). Компания уже встроена в цепочки поставок ряда суперкомпьютеров и обладает среднесрочным потенциалом роста объемов.

· LPKF Laser & Electronics определяется как "квази-монопольная" компания в области оборудования для обработки стеклянных сердцевин подложек. Технология LIDE подтверждена большинством ведущих производителей в передовом упаковочном и высокотехнологичном производстве подложек, что делает компанию ключевым поставщиком оборудования в периоде расширения мощностей.

· Soitec выделяется как основной поставщик в сегменте Silicon-On-Insulator (SOI), обладающий высокой ценовой властью в отраслевой цепочке. Компания получает выгоду от структурного переоценочного потенциала после снижения влияния традиционного бизнеса.

· Raspberry Pi Holdings является бенефициаром формирования вычислительных мощностей AI на периферии, благодаря увеличению проникновения недорогих вычислительных плат в задачах AI-инференса и локальных внедрениях. Компания постепенно расширяет присутствие из образовательного и любительского сегментов в индустриальный и встроенный AI.

· IQE plc позиционируется как ключевой поставщик эпитаксиальных пластин, предоставляя материалы для производителей оптоэлектроники, таких как MACOM Technology Solutions и Lumentum Holdings. Ожидается, что незагруженные мощности компании имеют потенциал раскрытия.

· Riber описывается как высококонцентрированный поставщик в сфере оборудования Molecular Beam Epitaxy (MBE), выигрывающий от развития квантовых вычислений, квантовых точек и исследований в области оптоэлектроники. Уже получено подтверждение закупок оборудования от некоторых институтов и суперкомпьютерных центров.

· X-FAB Silicon Foundries рассматривается как одна из немногих европейских фабрик, обладающих компетенциями в сфере производства силовых полупроводников и кремниевой фотоники. При поддержке ЕС и американского закона CHIPS у компании, по мнению аналитика, есть потенциал для переоценки при расширении производственной линии кремниевой фотоники.

В целом портфель строится вокруг трех основных тем: «Инфраструктура фотоники + полупроводниковые материалы/оборудование + периферийное AI-оборудование» и ориентирован на структурное раскрытие спроса в течение ближайших 2–3 лет на рынках высокоскоростных оптических интерконнектов, развёртывания AI на периферии и силового полупроводникового цикла.