На фоне снижения международных цен на нефть вновь привлекает внимание рынка рост позиций, ставящих на избыток предложения нефти.

На фоне значительного снижения цен на фьючерсы на нефть после заключения мирного соглашения между США и Ираном в поле зрения инвесторов снова попали внебиржевые опционы, ранее почти забытые рынком, которые делают ставку на избыток предложения нефти.

Еще до того, как Соединенные Штаты нанесли удары по Ирану, некоторые трейдеры предполагали, что избыток предложения нефти приведет к тому, что цены ближних контрактов будут ниже, чем цены дальних, что обычно называют структурой «форвардной премии». Однако после вспышки конфликта между США и Ираном рынок опасался возникновения дефицита в поставках нефти, а цены ближних контрактов резко выросли. В конце апреля этого года цена августовского контракта WTI превышала цену сентябрьского контракта более чем на $5 за баррель, а сентябрьский контракт был дороже октябрьского на $4 за баррель. Та волна роста практически лишила стоимости более 20 тысяч пут-опционов с денежным расчетом (эквивалентно 20 миллионам баррелей нефти ежемесячно).

Сейчас, когда разница цен между контрактами различных месяцев вновь снизилась до менее $1 за баррель, эти опционы вновь приобрели референсную ценность. С возвращением цен на нефть к уровню до конфликта, в центре внимания снова оказываются не только пут-опционные позиции на спрэды, но и весь настрой рынка по нефти становится более пессимистичным.

Согласно последним недельным статистическим данным, опубликованным Комиссией по торговле товарными фьючерсами США, чистые долгосрочные позиции по международному эталону Brent, которыми владеют хедж-фонды и другие крупные спекулятивные учреждения, опустились до самого низкого уровня за последние шесть месяцев, а объем сокращения позиций с конца марта составляет почти три четверти.