Сильный спрос на мобильное сетевое оборудование: прибыль Ericsson в третьем квартале превзошла ожидания, но рост стоимости комплектующих может негативно повлиять на маржу в следующем году

По данным Jinse Finance APP, прибыль Ericsson (ERIC.US) за третий квартал превысила ожидания аналитиков, чему способствовал высокий спрос на оборудование для мобильных сетей на ключевых рынках. Однако компания также предупредила, что затраты на комплектующие будут оказывать давление на маржу в следующем году.

Согласно финансовым данным, GAAP доход на акцию за третий квартал у Ericsson составил 1,77 шведских крон, что на 0,22 шведских крон выше ожиданий аналитиков; выручка составила 59,5 миллиарда шведских крон, увеличившись на 6% по сравнению с прошлым годом и превысив прогноз аналитиков на 4,17 миллиарда шведских крон. Скорректированная валовая маржа составила 47,7% против 48,1% год назад.

Скорректированная прибыль до процентов, налогов и амортизации (EBITA) составила 10,1 миллиарда шведских крон (около 1 миллиарда долларов), что выше среднего прогноза аналитиков в 7,93 миллиарда шведских крон. Однако этот показатель ниже прошлогоднего уровня в 15,8 миллиарда шведских крон; скорректированная EBITA маржа составила 17,0%, против 28,1% год назад. Компания пояснила, что в прошлом году была учтена капитализация в 7,6 миллиарда шведских крон, и без этого фактора скорректированная EBITA выросла.

Что касается денежного потока, свободный денежный поток перед сделками слияния и поглощения составил 4,9 миллиарда шведских крон, против 6,6 миллиарда шведских крон год назад. В части вознаграждения акционеров компания провела обратный выкуп акций на сумму 4,8 миллиарда шведских крон.

Упрощение операционной структуры

Новый генеральный директор Пер Нарвингер (Per Narvinger) заявил в пресс-релизе: «Мы показали сильные результаты за третий квартал благодаря целенаправленной реализации, силе продуктового портфеля и доверию клиентов к Ericsson». Он также отметил: «Сегодня мы объявили об упрощении операционной структуры, что усилит ориентацию на клиента и повысит эффективность со временем. Это позволит нам действовать быстрее, четче распределять ответственность и лучше поддерживать клиентов в изменяющихся рыночных условиях».

В четверг Ericsson также в отдельном заявлении сообщила о планах объединить два азиатских бизнес-подразделения в один региональный азиатско-тихоокеанский рынок для упрощения деятельности.

В этом месяце Нарвингер стал генеральным директором Ericsson. Компания уже несколько лет испытывает трудности из-за упадка рынка оборудования для сетей 5G. Как опытный сотрудник компании, он стремится возродить бизнес. Его предшественник Борье Экхолм (Börje Ekholm) сокращал расходы и численность персонала.

Финский конкурент Nokia уже реорганизовал бизнес, сделав приоритетом развитие сетевого оборудования для дата-центров с искусственным интеллектом и интегрируя чипы Nvidia в беспроводные сети доступа. Ericsson же остается чисто телекоммуникационным поставщиком, производящим специализированное оборудование для операторов связи, помогая им готовиться к внедрению мобильных технологий нового поколения.

В 2023 году Ericsson выиграла пятилетний контракт на сумму 14 миллиардов долларов, чтобы помочь AT&T Inc. модернизировать сеть. Это помогло компенсировать падение продаж в других регионах. В августе AT&T сообщила, что Ericsson имеет соглашение на поставку радиоустройства, поддерживающие внедрение AT&T спектра, приобретенного у Echostar Corp.

Прогноз результатов

Оценивая перспективы, Нарвингер заявил: «Рынок радиодоступа (RAN) останется стабильным, геополитическая неопределенность останется высокой, а стоимость комплектующих станет встречным ветром для маржи в следующем году».

По отдельным направлениям, Ericsson ожидает, что рост продаж сетевого бизнеса в четвертом квартале будет примерно соответствовать среднему сезонному уровню за последние три года, а скорректированная валовая маржа составит от 49% до 51%. Рост продаж облачного программного обеспечения и сервисного бизнеса в четвертом квартале также ожидается на уровне средней сезонности за последние три года. Амортизация нематериальных активов в корпоративном подразделении составит около 400 миллионов шведских крон в квартал. Расходы на реструктуризацию в 2026 году будут на высоком уровне.

Что касается котировок, в среду акции Ericsson выросли на 2,2% — до 97,10 шведских крон, увеличившись с начала года на 7,2%.