Новости BlockXpress (BX)

Выручка за квартал – 96,2 млрд долларов! Бизнес Nvidia в сфере AI-продуктивности продолжает расти, валовая маржа достигает 75%

Выручка Nvidia за прошлый квартал превзошла ожидания и увеличилась вдвое, в этом квартале ожидается преодоление отметки в 100 миллиардов впервые, прогноз роста на следующий финансовый год значительно выше ожиданий | Новости о финансовых отчетах

Во втором квартале Nvidia зафиксировала самый высокий за два года темп роста выручки в годовом сравнении: доходы из дата-центров выросли на 117% по сравнению с прошлым годом, валовая маржа осталась на уровне предыдущего квартала — 75%. За текущий квартал компания получила чистую прибыль от долевых ценных бумаг почти $7,8 млрд. Прогноз на третий квартал подразумевает замедление годового роста выручки до примерно 90% (без учета доходов от вычислений в дата-центрах Китая), что не превзошло самые оптимистичные ожидания аналитиков, а средний прогноз по валовой марже снизился до 74%, немного ниже ожиданий. Nvidia сообщила, что Rubin ускоряет переход к полномасштабному производству, а Дженсен Хуанг заявил, что искусственный интеллект достиг поворотного момента, теперь вычислительная мощность равна доходу. После публикации отчета акции компании вначале упали на 4% на постмаркетинге, но после заявления о том, что в следующем финансовом году ожидается рост выручки на 70% и Amazon пообещала существенно увеличить использование продукции Nvidia, котировки выросли почти на 5% после основной сессии.

Сообщается, что долговая сделка Broadcom, вероятно, превысит 70 миллиардов долларов.

Broadcom ведет переговоры о долговом финансировании на сумму от 70 до 80 billions долларов США, средства будут использованы для поддержки закупок чипов компаниями в сфере искусственного интеллекта, такими как Anthropic. Финансирование планируется структурировать по уровням: около 45 billions долларов США в качестве приоритетного транша и примерно 35 billions долларов США во втором транше.

Главное препятствие для ИИ — избиратели США?

Рыночные новости: Blackstone Group (BX.US) и Apollo ведут переговоры об участии в финансировании чипов.

Nvidia тихо сократила масштаб гарантии дата-центров OpenAI с 250 миллиардов долларов до менее чем 120 миллиардов долларов.

NVIDIA и OpenAI находятся на финальной стадии заключения соглашения о финансировании дата-центра в штате Огайо, однако финансовые гарантии NVIDIA сокращены с 250 миллиардов долларов до менее чем 120 миллиардов долларов, что покрывает только первый этап проекта мощностью около 5 ГВт. Это изменение напрямую связано с обеспокоенностью инвесторов рисками NVIDIA — после раскрытия плана гарантии в 250 миллиардов долларов акции компании за один день упали на 5%. Соглашение может быть подписано уже в эти выходные.

За долговым бумом AI: 70 миллиардов долларов внебалансовых скрытых обязательств вызывают обеспокоенность облигационных инвесторов

После того как Nvidia объявила о сотрудничестве по финансированию искусственного интеллекта на сумму 500 миллиардов долларов, на рынке облигаций резко возросли опасения по поводу внебалансового долга AI-компаний примерно на 70 миллиардов долларов. Эта структура позволяет таким чиповым гигантам, как Nvidia и Broadcom, гарантировать долги своих клиентов, не отражая эти обязательства в собственных балансах. Несколько институтов предупреждают, что это проциклическая финансовая инженерия, и в случае спада отрасли концентрированные риски могут проявиться одновременно.

"Финансовые инновации на основе ИИ": за обвалом акций Broadcom стоит модель "гарантий продавца" для AI-чипов

Под влиянием переоценки рынка, вызванной кредитным риском по принципу «продавец предоставляет гарантию», акции Broadcom резко упали. Поскольку капитальные расходы традиционных облачных гигантов приближаются к своему пределу, Broadcom и Nvidia последовательно начали участвовать в процессе, предоставляя гарантии для SPV и секьюритизируя вычислительные мощности для привлечения частного кредитного капитала. Хотя этот шаг расширил капитальные расходы на AI, увеличение долговой нагрузки, остаточная стоимость чипов и высокая концентрация клиентов усилили опасения рынка.

«Финансовые инновации с ИИ»: CDO против CCO = 2008 против 2026?

Текущий бум искусственного интеллекта по своей сути представляет собой не технологический цикл, а кредитно-имущественный цикл, движимый концепцией «вычислительная мощность как обеспечение» (CCO). Nvidia и частные гиганты создают платформу финансирования на 500 миллиардов долларов, секьюритизируя и распределяя рисковые ценные бумаги. На фоне замедления прироста капитальных расходов крупнейших облачных провайдеров (вторая производная), а также чрезмерной зависимости ключевых заемщиков, таких как OpenAI, от рефинансирования, эта кредитная структура, во многом аналогичная ипотечному кризису 2008 года, крайне уязвима к разрыву при замедлении роста.

Nvidia объединилась с такими финансовыми гигантами Уолл-стрит, как Goldman Sachs и Blackstone, чтобы разработать план финансирования искусственного интеллекта на 500 миллиардов долларов, обеспечив клиентам «подпитку» для покупки чипов.

На фоне опасений по поводу инвестиций в искусственный интеллект акции Broadcom рухнули на 7% на торгах; потенциальный риск в размере 370 миллиардов долларов вызывает тревогу

По оценкам Bank of America, программа финансирования чипов Broadcom к середине 2029 года может привести к формированию около 370 млрд долларов старшего долгового обязательства для обеспечения 20 ГВт вычислительной мощности, причем только в 2027 году долг может увеличиться примерно на 150 млрд долларов. Bank of America не отрицает фундаментальные показатели Broadcom, но рынок начинает осознавать, что если в будущем спрос на AI-вычислительную мощность будет поддерживаться исключительно за счет все более масштабных финансовых платформ, то в оценочной логике всей AI-индустрии придется учитывать такие параметры, как остаточная стоимость активов, уровень дефолтов клиентов, стоимость заимствований и гарантии поставщиков.

Blackstone сообщает о продаже обычных акций Bridger Aerospace на сумму $2,86 миллиона.