Два світи: Bitcoin та золото
Якби потрібно було обрати «найзабутіший» актив з початку року, bitcoin, напевно, потрапив би до цього списку. Колись bitcoin називали «цифровим золотом», але зараз усім стало зрозуміло: золото — це золото, а якщо додати до нього «цифрове», то це вже зовсім інше.
З початку року bitcoin впав на 22%, якщо рахувати від піку в четвертому кварталі 2025 року, загальне падіння вже становить 45%; тим часом золото з початку року зросло на 18%. Два найпопулярніші активи останніх років демонструють все більшу різницю у динаміці.
Чому bitcoin різко впав? Основною причиною стали численні випадки арешту/конфіскації bitcoin, що підірвало базову логіку криптовалюти (децентралізація, конфіденційність) (див. Падіння bitcoin: як це впливає на інвестування в золото?). Останнім часом bitcoin ETF фіксує постійний чистий відтік капіталу, з початку року сукупний чистий відтік сягнув 2 мільярдів доларів.
Минулого року ринок сильно турбувався через ускладнення структури капіталу у золоті та зниження його захисної функції. Через значний приплив капіталу з ринків американських акцій та bitcoin з високим рівнем ризику на ринок золота, існували побоювання, що падіння американських акцій і bitcoin може потягнути за собою і золото, знизивши його захисну цінність. Проте з нинішньої корекції bitcoin видно, що попри стійкий відтік коштів з bitcoin ETF, загалом у золото ETF спостерігається чистий притік: іноді великий, іноді менший.Загалом золото не зазнало помітного впливу ліквідності через ці рухи.
Водночас деякі великі гравці крипторинку продовжують нарощувати запаси золота. Наприклад, стейблкоїн-гігант Tether до кінця 2025 року збільшив свої золоті резерви до 143 тонн, перевищивши національний золотий резерв Південної Кореї. За повідомленнями, Tether купує золото зі швидкістю 1-2 тонни на тиждень.
На мою думку, головна причина, чому bitcoin демонструє суттєве зниження, а золото залишається стійким та не зазнає впливу ліквідності, полягає у наявності притоку капіталу для балансування. По суті, bitcoin і золото належать до двох різних світів.
Наближається Новий рік, і багато хто цікавиться, чи варто тримати криптовалюту, чи інвестувати в активи на свята. Особисто я схиляюся до інвестування в активи — золото досить стабільне, а для срібла краще додати опціонний захист.
Бажаю всім всього найкращого, до зустрічі після свят!
Підсумок сьогоднішнього матеріалу:
1. Якщо обирати «найзабутіший» актив з початку року, bitcoin точно у цьому списку. Останнім часом bitcoin ETF демонструє стійкий чистий відтік капіталу — з початку року це 2 мільярди доларів, у той час як золото ETF, навпаки, фіксує чистий притік коштів;
2. Минулого року ринок сильно турбувався через ускладнення структури капіталу у золоті та зниження його захисної функції. Проте, згідно з поточною динамікою, золото не зазнало ліквідного впливу через падіння bitcoin, а навпаки, деякі великі гравці крипторинку (наприклад, Tether) продовжують нарощувати інвестиції у золото. По суті, на ринку золота зберігається притік балансуючого капіталу, а bitcoin і золото належать до різних світів;
3. Тримати криптовалюту на свята чи вкладатися у активи? Я схиляюся до другого варіанту: золото стабільніше, а для срібла краще додати опціонний захист. Бажаю всім всього найкращого, до зустрічі після свят!
Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.
Вас також може зацікавити
Японія втручається у валютний ринок, "відкачування ліквідності"? У липні закордонні інвестори скоротили обсяг володіння американськими облігаціями до дев'ятимісячного мінімуму, Китай досяг найнижчого рівня з 2008 року
Згідно з доповіддю Міністерства фінансів США, у липні іноземці скоротили свої активи в американських державних цінних паперах на 50,4 млрд доларів; Японія, головний власник держборгу США, зменшила свої активи на 12,8 млрд доларів, що стало третім поспіль місяцем скорочення і новим мінімумом за понад рік; Китай, третій найбільший власник, зменшив свої активи на 15,4 млрд доларів, продовжуючи тенденцію другого місяця скорочення; Водночас Великобританія, другий найбільший власник, збільшила свої активи на 58,4 млрд доларів, встановивши новий рекорд, що перевищив найвищий показник з травня; Франція і Канада посіли перші місця за скороченням у липні, зменшивши свої активи на 41,5 млрд доларів і 30 млрд доларів відповідно.
Білий дім критикує рішення Федеральної резервної системи підвищити ставки як "досить прикре", Трамп закликає знизити ставку до нижче 1%
Речник Білого дому Куш Десай заявив: «З точки зору уряду, сьогоднішнє рішення Федеральної резервної системи щодо підвищення ставки досить прикре й не має особливо переконливого економічного обґрунтування». Коли його запитали, чи продовжує президент Трамп вірити в незалежність голови Федеральної резервної системи, Десай відповів: «Звісно».
AI "безперервне навчання" може відкрити новий цикл зберігання! Citi: Попит на HBM, серверний DRAM та eSSD зростає, дефіцит може тривати до 2031 року
У своєму останньому глобальному звіті щодо напівпровідникової промисловості Citi зазначила, що із переходом штучного інтелекту від традиційних моделей тренування і логічного висновку до епохи "безперервного навчання" світовий ринок чіпів пам'яті може очікувати новий раунд структурного зростання попиту.
За спокійним рухом індексів на американському фондовому ринку приховані глибокі процеси: партнер Goldman Sachs розкриває чотири основні чинники, що впливають на ринок
Партнер Goldman Sachs Боббі Молаві зазначив, що невизначеність щодо регулювання AI, зростання цін на нафту понад 100 доларів, підвищення дохідності американських держоблігацій понад 5% та розбіжності в політиці Федеральної резервної системи одночасно посилюються, що підвищує ризики інфляції та відсоткових ставок. Це створює тиск на раніше лідируючі AI та стратегії моментуму, а капітал перетікає в програмне забезпечення, захисні та енергетичні сектори, що прискорює внутрішню переоцінку ринку.
Ціни на криптовалюти
Більше
