Від загрози "знищити цивілізацію" до двотижневого припинення вогню: ситуація на Близькому Сході непередбачувана! Wall Street терміново складає "керівництво з біржових операцій під час війни"
За інформацією Zhìtōng Caijing (Інтелектуальні фінанси), через занепокоєння інвесторів щодо невизначених перспектив припинення вогню, деякі великі інвестиційні банки Волл-стріт готують серію торгових стратегій, пов'язаних із конфліктом з Іраном.
Наприкінці вівторка фондові ринки США відновилися, трейдери аналізують різноманітну суперечливу інформацію щодо розвитку військової обстановки. Напередодні прем'єр-міністр Пакистану закликав президента США Трампа подовжити крайній термін по Ірану ще на два тижні, а також наполіг на тому, щоб Іран погодився на вимогу Трампа відкрити Ормузьку протоку. У середу зранку президент США Трамп погодився на двотижневе припинення вогню, після чого ЗМІ повідомили, що і Тегеран, і Ізраїль погодились на угоду про припинення вогню.
Торгові підрозділи Волл-стріт, які обслуговують глобальних інституційних інвесторів, готуються до кардинально різних сценаріїв: якщо напруга спаде, через низьку ринкову позицію може відбутися відскок; якщо ж Трамп погрожуватиме знищенням Ірану без досягнення угоди, це може призвести до значних розпродажів.
Нижче викладено, як торгові підрозділи чотирьох найбільших інвестиційних банків готуються до можливого військового розвитку подій:
Goldman Sachs
Партнер Goldman Sachs і керівник глобального хедж-фондового бізнесу Tony Pasquariello зазначив, що трейдери працюють із кількома можливими сценаріями, а не з єдиним базовим.
«Зараз, я вважаю, ви маєте запитати себе, як ринок відреагує на заголовок "Місію виконано", як ринок сприйме новину про "45 днів припинення вогню", і як ринок зустріне заголовок "Введення наземних військ"», — написав Pasquariello у понеділковому звіті для клієнтів.
Pasquariello констатує, що трейдери не мають справжнього розуміння, який результат військового конфлікту найімовірніший. «Хоча у мене є певна інтуїція, я точно не маю жодних переваг», — зазначив він і додав, що нині важко обґрунтувати агресивні тактичні побудови.
Натомість він закликає інвесторів діяти обережно, радить фокусуватися на високоліквідних цінних паперах і зменшувати загальний ризик. Враховуючи волатильність торгівлі по моментуму, він зазначає: «Рекомендую знизити загальну частку акцій у портфелі». Він також додав, що для тих, хто хоче зайняти лонг, варто розглянути опціонні стратегії, наприклад, спред на кол-опціони.
JPMorgan
Торговий підрозділ JPMorgan моделює три сценарії — бичачий, ведмежий і статус-кво, кожен з яких має принципово різний ринковий вплив.
Якщо напруга спаде або політика зміниться, аналітики JPMorgan очікують на всеосяжне «зростання по ринку»: збільшення акцій, зниження прибутковості облігацій, падіння цін на нафту, скорочення кредитних спредів та ослаблення долара США.
Лідерами зростання стануть компанії з малим капіталом, за ними йтимуть технологічні та широкий ринок. Циклічні сектори — особливо будівельники житла та роздрібна торгівля непродовольчими товарами — випереджатимуть ринок, а фінансовий сектор, ймовірно, отримає вигоду від покращення макроекономіки та збільшення ухилу прибуткової кривої. Акції дорогоцінних металів і гірничодобувних компаній можуть зрости разом із зниженням долара, тоді як енергетичні компанії відставатимуть. Банк зазначає, що ринки, що розвиваються, перевершать розвинені, причому Азія і Латинська Америка стануть драйверами цього тренду.
У випадку провалу перемовин і ескалації військового конфлікту, включно з подальшим порушенням ключових маршрутів енергопостачання, ціни на нафту злетять вгору. JPMorgan очікує, що ціна нафти WTI може піднятися вище 125 доларів за барель і наблизитися до 150 доларів.
Такий шок може через ризик стагфляції підняти прибутковість, укріпити долар США, розширити кредитні спреди і спричинити загальний тиск на фондові ринки.
У цій ситуації аналітики JPMorgan пишуть: «На фондовому ринку потрібно купувати всі енергетичні акції». Вони додають, що затяжний конфлікт також підтримає відновлювану енергетику, оборонні компанії та низку індустріальних ланцюгів поставок. Решта секторів зазнає тиску, особливо авіаційна галузь. Банк застерігає, що такий підхід «продавайте все» може спричинити хаотичний ринок, навіть якщо окремі компанії краще захищені від рецесії.
Статус-кво означає часткове зниження напруги. Це тимчасово стабілізує ринок, але не знімає структурних обмежень, зокрема скорочення вантажоперевезень і далішніх економічних втрат.
Andrew Tyler, керівник глобової ринкової аналітики JPMorgan, пише: «Якщо Трамп відмовиться від погроз атакувати іранську інфраструктуру, формально стримуючи іранські атаки на нафтову промисловість Саудівської Аравії, а також не дозволить хуситам перекривати Червоне море, то це буде короткочасна перемога».
Citi
Торгова команда Citi вважає, що потенційна угода з Іраном може стати позитивним каталізатором для акцій сировинних компаній США та південнокорейського фондового ринку. «Ці сектори зазвичай негативно реагують на падіння цін на нафту, відстають у динаміці, тому ми шукаємо ті сегменти ринку, що відповідають нашому баченню», — вказує Stuart Kaiser, керівник стратегії фондового трейдингу Citi в США.
У разі тимчасового припинення вогню, Kaiser віддає перевагу довгим позиціям у швидкозростаючих і моментум-акціях, зокрема таких компаніях, як Ciena (CIEN.US), Western Digital (WDC.US), Seagate Technology (STX.US), AMD (AMD.US), Alphabet (GOOGL.US), Micron Technology (MU.US) і Rocket Lab (RKLB.US).
Якщо напруга зросте, банк радить купувати акції компаній аерокосмічного і оборонного секторів, енергетику, продовольчих і FMCG-ритейлерів, а продавати (шортити) тривалі споживчі товари та товари для дому. Глобально Citi вважає, що європейські й японські акції знаходяться під ризиком зниження через високу залежність від енергоресурсів і транспортних витрат.
Barclays
Торговий підрозділ Barclays вважає, що ринок має менше концентруватися на конкретних результатах, а більше — на наявності довірливих шляхів до деескалації.
«Ринку слід думати, чи існує остаточний шлях виходу з ситуації», — пише Alexander Altmann, керівник глобальної тактичної стратегії акцій у Barclays, додавши, що якщо переговори триватимуть, то найближчі дедлайни можуть втратити свою важливість.
Altmann зазначає, що загальна ринкова експозиція низька, а фонди, що контролюють волатильність, знизили частку американських акцій у портфелі до 56% — найменшого рівня з липня минулого року, тоді як співвідношення лонг/шорт для хедж-фондів також поблизу найнижчого річного рівня.
«Це може застати ринок зненацька, особливо якщо таке станеться протягом одного-двох днів після дедлайну сьогодні вночі», — підсумовує він.
Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.
Вас також може зацікавити
Японія втручається у валютний ринок, "відкачування ліквідності"? У липні закордонні інвестори скоротили обсяг володіння американськими облігаціями до дев'ятимісячного мінімуму, Китай досяг найнижчого рівня з 2008 року
Згідно з доповіддю Міністерства фінансів США, у липні іноземці скоротили свої активи в американських державних цінних паперах на 50,4 млрд доларів; Японія, головний власник держборгу США, зменшила свої активи на 12,8 млрд доларів, що стало третім поспіль місяцем скорочення і новим мінімумом за понад рік; Китай, третій найбільший власник, зменшив свої активи на 15,4 млрд доларів, продовжуючи тенденцію другого місяця скорочення; Водночас Великобританія, другий найбільший власник, збільшила свої активи на 58,4 млрд доларів, встановивши новий рекорд, що перевищив найвищий показник з травня; Франція і Канада посіли перші місця за скороченням у липні, зменшивши свої активи на 41,5 млрд доларів і 30 млрд доларів відповідно.
Білий дім критикує рішення Федеральної резервної системи підвищити ставки як "досить прикре", Трамп закликає знизити ставку до нижче 1%
Речник Білого дому Куш Десай заявив: «З точки зору уряду, сьогоднішнє рішення Федеральної резервної системи щодо підвищення ставки досить прикре й не має особливо переконливого економічного обґрунтування». Коли його запитали, чи продовжує президент Трамп вірити в незалежність голови Федеральної резервної системи, Десай відповів: «Звісно».
AI "безперервне навчання" може відкрити новий цикл зберігання! Citi: Попит на HBM, серверний DRAM та eSSD зростає, дефіцит може тривати до 2031 року
У своєму останньому глобальному звіті щодо напівпровідникової промисловості Citi зазначила, що із переходом штучного інтелекту від традиційних моделей тренування і логічного висновку до епохи "безперервного навчання" світовий ринок чіпів пам'яті може очікувати новий раунд структурного зростання попиту.

За спокійним рухом індексів на американському фондовому ринку приховані глибокі процеси: партнер Goldman Sachs розкриває чотири основні чинники, що впливають на ринок
Партнер Goldman Sachs Боббі Молаві зазначив, що невизначеність щодо регулювання AI, зростання цін на нафту понад 100 доларів, підвищення дохідності американських держоблігацій понад 5% та розбіжності в політиці Федеральної резервної системи одночасно посилюються, що підвищує ризики інфляції та відсоткових ставок. Це створює тиск на раніше лідируючі AI та стратегії моментуму, а капітал перетікає в програмне забезпечення, захисні та енергетичні сектори, що прискорює внутрішню переоцінку ринку.
