Найбожевільніша бичача хвиля долара за десятиліття: доки ще може зрости долар? Справжній детонатор, можливо, знаходиться в їхніх руках
Стратеги зазначають, що чи зможе долар зберегти свою нещодавню силу, значною мірою залежить від динаміки цін на нафту та напрямку політики Федеральної резервної системи США.
Станом на тиждень, що закінчився 30 червня, загальний обсяг чистих довгих позицій на долар на ринку досяг найвищого рівня як мінімум за десять років.
Останнім часом, на тлі постійного зміцнення долара, інвестори масово переходять до ставок на подальший ріст долара.
Проте, чи принесуть ці бичачі ставки прибуток, залежатиме від того, чи зможе зростання цін на нафту продовжитись. Вищі ціни на нафту можуть підвищити інфляцію і посилити очікування, що Федеральна резервна система США й надалі підвищуватиме ставки для стримування цінового тиску.
Зазвичай, більш високі ставки в США розглядаються як підтримка для долара.
Згідно з даними FactSet, ICE Dollar Index (DXY), що відображає динаміку долара щодо кошика основних валют, виріс на 2,7% від початку цього року. Індекс на кінець червня сягнув найвищого рівня більш ніж за рік, проте згодом трохи відкотівся назад.
Спекулянти протягом кількох тижнів нарощують бичачі ставки на долар на ф'ючерсному ринку. За даними аналізу Saxo Bank даних Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами США (CFTC), станом на тиждень, що закінчився 30 червня, чисті довгі позиції на долар зростають вже восьмий тиждень поспіль і склали 39,8 млрд доларів — максимальний показник хоча б за останні 10 років.
Попри те, що інвестори активно збільшують довгі позиції на долар, наразі він помітно нижчий за максимальні значення кінця 2022 року, які були рекордними за кілька десятиліть. Теоретично це означає, що у долара все ще є потенціал для подальшого зростання.
Аналітики зазначають, що останнє зростання цін на нафту стало новим драйвером для долара.
Зростання цін на нафту вже призвело до збільшення дохідності американських державних облігацій, оскільки інвестори все більше очікують, що Федеральна резервна система США може ще раз підвищити ставки пізніше цього року.
Одночасно долар може також виграти від підвищеного попиту на захисні активи на тлі зростання геополітичних ризиків.
Директор з досліджень ринку капіталу U.S. Bank Asset Management Group Вільям Мерц (William Merz) зазначив, що під час пошуку захисних активів, долар часто отримує підтримку від інвесторів.
Протокол червневого засідання Федеральної резервної системи США, оприлюднений минулої середи, показав, що чимало високопосадовців все ще готові й надалі підвищувати ставки для боротьби з інфляційним тиском.
Оскільки долар посідає центральне місце у світовій фінансовій системі, зміни його вартості зазвичай впливають і на інші ринки.
Зазвичай слабший долар вважається сприятливим для закордонних фондових ринків, а сильний долар — навпаки може скорочувати прибутки американських транснаціональних компаній, оскільки значна частина їхніх доходів поступає з-за кордону.
Водночас, об'єднаний головний інвестиційний директор Sage Advisory Томас Урано (Thomas Urano) застеріг, що поточна спекулятивна довга позиція на долар вже надто велика і навіть незначна зміна процентних очікувань може призвести до суттєвого розвороту курсу долара.
Він додав, що якщо ціни на нафту почнуть спадати, і це знизить очікування щодо підвищення ставок Федеральною резервною системою або почне погіршуватись ринок праці в США, інвестори можуть побачити більш явний розворот нинішнього ралі долара у 2026 році.
Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.
Вас також може зацікавити
Туреччина терміново вживає багатосторонніх заходів: ліквідація фондів на суму майже 20 мільярдів доларів, арешт керівників, заборона на торгівлю
Міністр фінансів Туреччини заявив, що ризики є "тимчасовими та контрольованими"; регулятор проведе ліквідацію фондів понад сотні, які управляються сімома управляючими компаніями, в портфелях яких понад 350 тисяч інвесторів, висунуто кримінальні обвинувачення проти 38 осіб та накладено на них дворічну заборону на торгівлю; декілька топ-менеджерів фінансових установ були заарештовані, затримані або обмежені в праві виїзду з країни; центральний банк збільшив обсяг репрофінансування, послабив вимоги до капіталу банків, ліміт міжбанківського кредитування було підвищено до 10-кратного попереднього рівня. Індекс акцій турецьких банків у четвер подорожчав більш ніж на 9%, велика кількість компаній з середньою та малою капіталізацією продовжили падіння.
Хуан Женьсун: Nvidia наступного року продасть у два рази більше чіпів, ніж цього року, і не можна регулювати AI так, як соціальні медіа
Huang Renxun виступає проти прямого копіювання регулювання соціальних мереж, оскільки соціальні мережі є продуктом, а AI — базовою технологією, що підтримує інші технології та продукти. Регулювання має бути спрямоване на продукти, а не на саму технологію. Він наголошує на суворому тестуванні, заявляючи, що якщо продукт недостатньо безпечний, його слід відкласти з випуском. «Безпека AI має важливе значення».
Що купувати після підвищення ставки Федеральною резервною системою? В історії на фондовому ринку США перевага була у енергетики та технологій, нерухомість відставала, Goldman Sachs: на результати фондового ринку США впливає швидкість підвищення ставки
Після першого підвищення ставки Федеральною резервною системою за 12 місяців динаміка акцій США була такою: за даними Jefferies, енергетичний сектор показав середню дохідність 22,4% і посів перше місце, а за ним слідував сектор інформаційних технологій із 15,4%. Згідно з Charles Schwab, сектор нерухомості відстав від S&P 500 на 4,3%, що стало найгіршим результатом серед 11 секторів. Goldman Sachs зазначає, що швидкість підвищення ставок є ключовим фактором впливу на ринок акцій США; наразі, якщо дохідність 10-річних казначейських облігацій зросте на 50 базисних пунктів протягом одного місяця, це створить тиск “швидкого підвищення ставки”.
Ціни на криптовалюти
Більше
