Підвищення ставки Банком Японії все ще не вражає ринок! Хедж-фонди скоротили довгі позиції по єні майже на 80%, значно збільшивши довгі позиції по долару США

Згідно з повідомленням від Zhihui Finance APP, після того як Банк Японії не зміг подати ринку досить чітких сигналів подальшого підвищення ставок, хедж-фонди значно скоротили свої ставки на зростання єни. Дані, оприлюднені у п’ятницю Комісією з торгівлі товарними ф’ючерсами США (CFTC), свідчать про те, що станом на тиждень до 22 вересня, чистий довгий обсяг позицій у єні, яким володіють леверидж-фонди, становив приблизно 55.9 мільярда єн (приблизно 355 мільйонів доларів США), що майже на 80% менше, ніж тижнем раніше.

Ця зміна позицій привертає особливу увагу, адже ще тиждень тому хедж-фонди вперше з середини 2025 року перейшли у чисту довгу позицію щодо єни. Вже через тиждень трейдери оперативно відкликали більшість ставок на зростання, що свідчить: останні політичні сигнали Банку Японії не виправдали сподівання ринку на подальше посилення монетарної політики.

17 вересня Банк Японії, як і очікувалось ринком, підвищив ставку, однак його заява не була настільки жорсткою, як того очікували трейдери, і не дала чіткого сигналу щодо майбутніх підвищень. У результаті єна послабилася.

За даними CFTC, на тиждень до 22 вересня леверидж-фонди скоротили чисті довгі позиції по єні на 15 597 контрактів — залишилось лише 4 472 контракти. У грошовому еквіваленті позиції на зростання по єні впали майже на 80% від минулотижневого рівня до 55.9 мільярда єн.

Величезна різниця у відсоткових ставках між Японією та США залишається ключовим фактором тиску на єну. Тим часом, на початку цього тижня Японський ринок був закритий через державні свята, що частково знизило активність на місцевому ринку. Проте у п’ятницю єна різко зміцнилася, піднявшись на 1.2% до курсу 1 долар США за 156.94 єни. Раніше японські чиновники під час зустрічі з американськими обговорювали проблеми, пов’язані з ослабленням єни, що знову привернуло увагу ринку до валютної політики.

Яскравим контрастом до стрімкого відступу по довгих позиціях щодо єни стало значне посилення оптимізму по долару серед спекулятивних коштів. Станом на тиждень до 22 вересня, чисті довгі позиції по долару, які утримують як управляючі активами, так і нефінансові трейдери, збільшилися більш ніж утричі у порівнянні з попереднім тижнем. У той же час долар щойно продемонстрував найсильніший за останні шість місяців двотижневий зростаючий тренд.

Зміцнення долара тісно пов’язане зі зміною очікувань щодо політики ФРС. На відміну від обережної риторики Банку Японії щодо подальших підвищень, велика різниця у відсоткових ставках між Японією та США продовжує підтримувати долар і знижує привабливість попередніх ставок на зміцнення єни.

Дані CFTC також демонструють, що леверидж-фонди не лише скоротили довгі позиції по єні, а й загалом зайняли більш обережну позицію щодо ряду основних неліквідних валют. Станом на тиждень до 22 вересня леверидж-фонди збільшили чисту коротку позицію по євро на 7 450 контрактів до 58 805 контрактів; чисті довгі по фунту скоротилися на 12 179 до 6 519; по австралійському долару – зменшили на 3 615 контрактів до 55 684.

Водночас чиста коротка по новозеландському долару збільшилась на 2 897 до 5 216 контрактів, по канадському долару – на 7 719 до 49 123 контрактів, по швейцарському франку – на 1 956 до 18 620 контрактів. Натомість чиста довга по мексиканському песо скоротилась на 10 865 контрактів до 79 260.

Аналогічна тенденція спостерігається і серед управляючих активами. Їх чиста довга по єні скоротилася на 12 323 контракти до 42 498, по євро – на 30 892 до 244 673; по фунту чиста коротка зросла на 24 725 до 113 684, по австралійському долару – на 8 840 до 55 228 контрактів.

Особливо помітна зміна по новозеландському долару: управляючі активами перейшли з чистої довгої позиції у 10 170 контрактів на чисту коротку у 11 485. Крім того, чиста коротка по канадському долару зросла на 13 987 до 22 833, а по мексиканському песо чиста довга скоротилася на 7 840 до 45 506 контрактів.