Bitget App
Aqlliroq savdo qiling
Kripto sotib olishBozorlarSavdoFyuchersEarnAIKvadratKo'proq
Xususiy kreditning ko'mir konidagi kanareykasi: Blue Owl’dan yarim suyuq mahsulot illuziyasigacha

Xususiy kreditning ko'mir konidagi kanareykasi: Blue Owl’dan yarim suyuq mahsulot illuziyasigacha

华尔街见闻华尔街见闻2026/02/24 01:45
Asl nusxasini ko'rsatish
tomonidan:华尔街见闻

18-fevral kuni, dunyodagi yetakchi muqobil aktivlarni boshqaruvchi Blue Owl kompaniyasi o‘zining chakana xususiy kredit investitsiyalari vositasi OBDCII uchun har chorakda qaytarib olish tartibini abadiy to‘xtatishini, buning o‘rniga kreditlarni qaytarish, aktivlarni sotish va maxsus dividendlar orqali investorlar kapitalini bosqichma-bosqich qaytarib berishini e’lon qildi. Shu bilan birga, investorlar uchun va’da qilingan likvidlikni ta’minlash va qarzlarni so‘ndirish maqsadida Blue Owl uchta BDC vositasida (OBDCII, birjada sotiladigan BDC fondi OBDC, texnologik daromad fondi OTIC) jami 1,4 milliard dollarlik to‘g‘ridan-to‘g‘ri kredit aktivlarini sotishini e’lon qildi, shundan OBDCII taxminan 600 million dollarini sotadi, bu uning investitsiya portfeli qariyb 34 foizini tashkil etadi.

Xususiy kreditning ko'mir konidagi kanareykasi: Blue Owl’dan yarim suyuq mahsulot illuziyasigacha image 0

Mazkur xabar ta’sirida bozor kuchli reaksiya berdi. 19-fevralda Blue Owl aksiyalari kun davomida qariyb 10% ga tushib, so‘nggi ikki yarim yil ichidagi eng past darajaga yetdi va oxir-oqibat 5,9% ga pasaydi; vahima hissi tezda butun muqobil aktivlarni boshqarish sohasiga tarqaldi, Ares, Apollo, Blackstone, KKR kabi raqiblar aksiyalari keng ko‘lamda 3%-6% oralig‘ida arzonlashdi; Yevropadagi CVC va Partners Group ham pasayish kuzatildi.

Xususiy kreditning ko'mir konidagi kanareykasi: Blue Owl’dan yarim suyuq mahsulot illuziyasigacha image 1

Xususiy kreditning ko'mir konidagi kanareykasi: Blue Owl’dan yarim suyuq mahsulot illuziyasigacha image 2

Yana ham kuchliroq zarba bo‘ldi: 21-fevral kuni Saba xedj-fondi Blue Owl bilan bog‘liq BDC ulushlarini eng so‘nggi NAV dan 20%-35% chegirma bilan sotib olishni taklif qildi va ochiqchasiga fondning balans qiymatining adolatliligiga shubha bildirdi. Garchi bu taklif majburiy bo‘lmasa-da, uning ramziy ahamiyati shundaki: ikkilamchi bozor taklif qilayotgan likvidlik narxi bilan boshqaruvchi ochiqlagan NAV o‘rtasida sezilarli tafovut paydo bo‘ldi. Blue Owl bilan bog‘liq tuzilmaviy obligatsiyalar narxi keskin tushib ketdi, Citibank chiqargan bir obligatsiya nominal qiymatining 50% dan pastga tushdi.

Umuman olganda, Blue Owl voqeasi alohida bir kompaniyaning likvidlikni boshqarishda yo‘l qo‘ygan xatosi emas, u so‘nggi yillarda hajmi 3 trillion dollarga yetgan xususiy kredit bozori ichidagi yarim likvid mahsulotlar haqidagi xayolotni to‘g‘ridan-to‘g‘ri izdan chiqardi. Bu hodisa xususiy kredit sohasida "ko‘mir konidagi kanareyka" holatini hosil qilishi, 2007-yil avgustidagi BNP Paribas fondini muzlatib qo‘ygan voqeani eslatib, moliyaviy inqiroz boshlanishining belgisi bo‘lishi mumkin.

Yarim likvid mahsulot modeli ishonch inqirozi

Blue Owl voqeasi xususiy kreditlarning eng zaif nuqtasini – yarim likvid mahsulot modeli barqarorligini – chertib o‘tdi. Bu turdagi mahsulotlar chakana investorlariga muntazam (masalan, har chorakda) qaytarib olishni va’da qiladi, biroq asosan 5-10 yillik yopiq kreditlarga asoslanadi va asosiy muammo quyidagicha:

0
0

Mas'uliyatni rad etish: Ushbu maqolaning mazmuni faqat muallifning fikrini aks ettiradi va platformani hech qanday sifatda ifodalamaydi. Ushbu maqola investitsiya qarorlarini qabul qilish uchun ma'lumotnoma sifatida xizmat qilish uchun mo'ljallanmagan.

PoolX: Aktivlarni kiriting va yangi tokenlar oling.
APR 12% gacha. Yangi tokenlar airdropi.
Qulflash!

Sizga ham yoqishi mumkin

Yapon kompaniyalari zaif yenni kamdan-kam yoqtirmaydi! Valyuta kursi o‘zgarishi "zararli" deb hisoblanadi, zaif yen moliya bozorlarini tartibsizlikka olib kelishi mumkin

Yapon kompaniyalari yuqori lavozimli rahbarlari yenning kuchayishini talab qilmoqda, hatto yening zaiflashishidan foyda ko‘radigan kompaniyalar ham bundan mustasno emas.

智通财经2026/09/17 08:06
Yapon kompaniyalari zaif yenni kamdan-kam yoqtirmaydi! Valyuta kursi o‘zgarishi "zararli" deb hisoblanadi, zaif yen moliya bozorlarini tartibsizlikka olib kelishi mumkin

AQSh Federal Rezervining "hawk" signallarini berganidan so'ng, Goldman Sachs fikrini o'zgartirdi: Oktyabrda yana 25 bazaviy punkt qo'shilishi kutilmoqda

Goldman Sachs kompaniyasi oktyabrda foiz stavkasini oshirishni asosiy ssenariyga kiritishining asosiy sababi: Federal Reserv bu safargi foiz stavkasini oshirishni 2% maqsadiga "tezroq qaytishni" qo‘llab-quvvatlash chorasiga deb baholadi, shuningdek, uzluksiz yig‘ilishlarda ketma-ket oshirish navbat chiqarib oshirishdan ko‘ra tabiiyroq hisoblanadi. Biroq, Goldman Sachs ikki martadan ortiq qo‘shimcha foiz stavkasini oshirishni asosiy ssenariy deb hisoblamaydi, chunki u o‘zining inflyatsiya prognozini Federal Reserve a’zolari o‘rtacha natijasidan pastroq deya baholaydi.

华尔街见闻2026/09/17 07:56

Morgan Stanley: Xitoy ilg‘or qadoqlash texnologiyasi 2029-yilda yuz milliardga yetadi, uskuna ishlab chiqaruvchilari封测厂dan afzal, birinchi tavsiya ACM Research (ACMR.US)

Morgan Stanley tadqiqot hisobotida aytilishicha, Xitoyning ilg'or qadoqlash texnologiyasi hali ham AI tomonidan harakatlanadigan uzoq muddatli o'sish yo'nalishi hisoblanadi, biroq soha hajmining o'sishi va qadoqlash va testlash kompaniyalari daromadining o'sishi o'rtasida tafovut mavjud.

智通财经2026/09/17 07:32
Morgan Stanley: Xitoy ilg‘or qadoqlash texnologiyasi 2029-yilda yuz milliardga yetadi, uskuna ishlab chiqaruvchilari封测厂dan afzal, birinchi tavsiya ACM Research (ACMR.US)

"CPU san'atiy uyg'onishi" sodir bo‘lmoqda! Arm (ARM.US) 2 milliard dollar prognozini amalga oshirishga ko‘proq ishonadi, AI intellektual agentlari CPUga ehtiyojni kuchaytirmoqda

Arm Holdings bosh direktori chorshanba kuni kompaniya $2 milliard va undan ziyod mijozlar talablari uchun yetarli ta'minotni ta'minlashga tobora ko'proq ishonch hosil qilayotganini aytdi.

智通财经2026/09/17 07:11
"CPU san'atiy uyg'onishi" sodir bo‘lmoqda! Arm (ARM.US) 2 milliard dollar prognozini amalga oshirishga ko‘proq ishonadi, AI intellektual agentlari CPUga ehtiyojni kuchaytirmoqda