Các quỹ phòng hộ lần đầu tiên sau hơn một năm chuyển sang xu hướng lạc quan với đồng yên, vị thế mua ròng tăng lên khoảng 1,6 tỷ USD, biến động tỷ giá gia tăng sau đợt tăng lãi suất của Nhật Bản và Mỹ

Theo tin từ Ứng dụng Tài chính Thông minh, dữ liệu mới nhất từ Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC) cho thấy, các quỹ phòng hộ đã chuyển sang vị thế mua vào đồng yên lần đầu tiên kể từ tháng 7 năm 2025. Chỉ vài tuần trước, chính quyền Mỹ và Nhật Bản đã can thiệp vào thị trường để hỗ trợ đồng yên, và khi kỳ vọng về đường hướng chính sách tiếp theo thay đổi, các dòng vốn đòn bẩy bắt đầu đặt cược vào việc đồng yên tiếp tục tăng giá.

Tính đến tuần kết thúc ngày 15 tháng 9, các quỹ đòn bẩy đã hoàn toàn tất toán các vị thế bán ròng đồng yên trước đó và bắt đầu xây dựng các vị thế mua vào đồng yên. Thống kê dữ liệu từ CFTC do các phương tiện truyền thông tổng hợp cho thấy, hiện các quỹ này nắm giữ khoảng 251 tỷ yên (tương đương 1,6 tỷ USD) vị thế liên quan đến kỳ vọng tăng giá đồng yên.

Xét theo số lượng hợp đồng, vị thế đồng yên của các quỹ đòn bẩy đã chuyển từ mức bán ròng 53.255 hợp đồng trước đó sang mua ròng 20.069 hợp đồng, cho thấy thái độ của dòng tiền đầu cơ đối với đồng yên đã đảo chiều rõ rệt. Đây cũng là lần đầu tiên kể từ tháng 7 năm 2025, các quỹ phòng hộ chuyển hướng mua ròng đồng yên trên toàn thị trường.

Diễn biến thay đổi vị thế này rất đáng chú ý vì dữ liệu CFTC phản ánh nhà đầu tư tận dụng các sản phẩm phái sinh để triển khai chiến lược trên thị trường ngoại hối toàn cầu với khối lượng giao dịch hàng ngày khoảng 9,5 nghìn tỷ USD, có thể cung cấp quan sát quan trọng cho kỳ vọng tỷ giá của các quỹ phòng hộ và tổ chức quản lý tài sản.

Sự chuyển hướng mua vào đồng yên của các quỹ phòng hộ diễn ra trong bối cảnh cả Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đều đưa ra động thái nâng lãi suất trong tuần này.

Tuần này, Fed đã nâng mục tiêu lãi suất quỹ liên bang thêm 25 điểm cơ bản lên mức 3,75%-4,00%. Fed cho rằng hoạt động kinh tế Mỹ vẫn tăng trưởng vững chắc, lạm phát vẫn ở mức cao, điều chỉnh chính sách lần này nhằm đẩy nhanh đưa lạm phát về mục tiêu 2%.

Ngày 18 tháng 9, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản cũng công bố thay đổi chính sách điều hành thị trường tiền tệ. Theo trang web chính thức của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, sau điều chỉnh chính sách, lãi suất cho vay qua đêm không có bảo đảm sẽ được định hướng duy trì ở mức khoảng 1,25%.

Tuy nhiên, tín hiệu chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản không hoàn toàn đáp ứng được kỳ vọng của một bộ phận thị trường. Một số nhà đầu tư từng hy vọng Ngân hàng Trung ương Nhật có thể đưa ra tín hiệu rõ ràng hơn về việc tiếp tục nâng lãi suất trong tương lai, khiến các dòng vốn đặt cược sớm vào việc đồng yên tăng giá chịu áp lực ngắn hạn.

Vào thứ Sáu, tỷ giá yên so với đô la Mỹ có lúc giảm 1,3%, sau đó thu hẹp đà giảm, kết thúc phiên cuối tại New York giao dịch gần mức 1 USD đổi 156,80 yên. Nói cách khác, dù các quỹ phòng hộ đã đảo chiều mua ròng đồng yên khá mạnh trước đó, tín hiệu tiếp tục tăng lãi suất từ Ngân hàng Trung ương Nhật Bản yếu hơn kỳ vọng của một số nhà đầu tư đã khiến những khoản đặt cược này tạm thời bị thử thách.

Đồng thời, xu hướng đồng yên tiếp tục chịu áp lực lại làm dấy lên chú ý của thị trường về khả năng chính quyền Nhật có thể can thiệp vào thị trường ngoại hối. Theo báo cáo, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã hỏi thăm các thành viên thị trường về mức tỷ giá hiện tại trên thị trường ngoại hối. Hành động hỏi giá này thường được thị trường xem là bước đệm tiềm năng trước khi chính phủ Nhật Bản tiến hành can thiệp chính thức vào thị trường ngoại hối.

Động thái này đặc biệt đáng quan tâm vì chỉ vài tuần trước, chính quyền Mỹ và Nhật đã hành động hỗ trợ đồng yên. Trong bối cảnh đó, nếu đồng yên tiếp tục giảm giá nhanh chóng, các nhà giao dịch chắc chắn sẽ để ý đến việc liệu phía Nhật Bản có quay lại can thiệp thị trường hay không.

Không chỉ các quỹ đòn bẩy, các tổ chức quản lý tài sản lớn cũng rõ ràng tăng mạnh đặt cược vào khả năng đồng yên tăng giá.

Tính tới tuần kết thúc ngày 15 tháng 9, các tổ chức quản lý tài sản nâng vị thế mua ròng đồng yên lên thêm 54.179 hợp đồng, nâng tổng vị thế mua ròng lên 54.821 hợp đồng. Điều này có nghĩa là các dòng tiền tổ chức khác nhau gần đây đều tăng mạnh tiếp xúc với kỳ vọng đồng yên tăng giá.

Ngược lại, diễn biến vị thế ở các đồng tiền chủ chốt khác lại khá phân hóa.

Các quỹ đòn bẩy tăng vị thế bán ròng euro thêm 4.974 hợp đồng lên 51.355 hợp đồng; mua ròng bảng Anh giảm 21.663 hợp đồng còn 18.698 hợp đồng; mua ròng đô la Úc tăng 10.920 hợp đồng lên 59.299 hợp đồng. Đồng thời, bán ròng đô la Canada giảm 15.448 hợp đồng còn 41.404 hợp đồng, mua ròng peso Mexico tăng 7.946 hợp đồng lên 90.125 hợp đồng.

Về phía các tổ chức quản lý tài sản, vị thế mua ròng euro giảm nhẹ 906 hợp đồng xuống còn 275.565 hợp đồng, bán ròng bảng Anh giảm 17.119 hợp đồng xuống 88.959 hợp đồng, bán ròng đô la Canada giảm mạnh 21.287 hợp đồng còn 8.846 hợp đồng.

Đáng chú ý là trong khi vị thế mua đồng yên tăng nhanh, dòng tiền đầu cơ trước đó cũng hạ bớt kỳ vọng đồng USD tăng giá. Tính đến ngày 15 tháng 9, tổng vị thế mua đồng USD của dòng tiền đầu cơ bao gồm các tổ chức quản lý tài sản và nhà đầu tư phi thương mại đã rơi xuống mức thấp nhất kể từ tháng 3 năm nay.

Tuy nhiên, sau đó diễn biến tỷ giá USD lại trái ngược với sự thay đổi vị thế nắm giữ, trong tuần này đồng USD tăng mạnh, ghi nhận mức tăng tuần lớn nhất trong ba tháng qua. Điều này có nghĩa là các nhà đầu tư đã giảm vị thế mua USD, đồng thời chuyển sang mua yên có thể đối mặt với việc thị trường đi ngược lại vị thế đã thiết lập trong ngắn hạn.

Xét ở góc độ rộng hơn, dữ liệu CFTC lần này phản ánh một sự thay đổi rõ rệt trên thị trường ngoại hối: Sau khi đồng yên chịu áp lực dài hạn do chênh lệch lợi suất Mỹ-Nhật, nhà đầu tư tổ chức bắt đầu chú trọng hơn đến việc bình thường hóa chính sách tiền tệ của Nhật Bản cũng như sự hỗ trợ tiềm năng từ động thái can thiệp thị trường chính thức của nhà chức trách.