Hai cơ quan quản lý lớn của châu Âu phát hành báo cáo chung phân tích DeFi, cũng như cho vay và thế chấp tiền điện tử

Vào ngày 17 tháng 1, Cơ quan Ngân hàng Châu Âu (EBA) và Cơ quan Chứng khoán và Thị trường Châu Âu (ESMA) đã cùng phát hành một báo cáo phân tích DeFi cũng như cho vay và thế chấp tiền điện tử. Báo cáo cho biết DeFi vẫn là một hiện tượng ngách, với giá trị bị khóa trong các giao thức DeFi chiếm 4% tổng giá trị thị trường tiền điện tử toàn cầu. Báo cáo cũng chỉ ra rằng mặc dù việc áp dụng DeFi ở EU cao hơn mức trung bình toàn cầu, nhưng vẫn tụt hậu so với các nền kinh tế phát triển khác như Hoa Kỳ và Hàn Quốc. Ngoài ra, báo cáo lưu ý rằng số lượng các vụ hack DeFi và tài sản tiền điện tử bị đánh cắp thường có mối tương quan tích cực với quy mô của thị trường DeFi; do các sàn giao dịch phi tập trung chiếm 10% khối lượng giao dịch tiền điện tử giao ngay toàn cầu, có những rủi ro nghiêm trọng về rửa tiền và tài trợ khủng bố (ML/TF) liên quan đến các giao thức DeFi. EBA và ESMA cũng đã phát hiện rằng tác động của Giá trị Tối đa Có thể Trích xuất (MEV) trên thị trường DeFi là rất phổ biến trong DeFi, trong khi các ngoại tác tiêu cực của MEV đòi hỏi các giải pháp kỹ thuật.

Về cho vay và thế chấp tài sản tiền điện tử, báo cáo này phân tích các loại mô hình kinh doanh chính được quan sát trên thị trường cùng với các đặc điểm điển hình của chúng bao gồm các mô hình tập trung hoặc phi tập trung. Dựa trên bằng chứng hạn chế hiện có, sự tham gia của các tổ chức tài chính người tiêu dùng EU vào các dịch vụ liên quan đến cho vay thế chấp tiền điện tử dường như còn hạn chế. Báo cáo này liệt kê và đánh giá các rủi ro cụ thể liên quan đến từng loại dịch vụ như rủi ro đòn bẩy quá mức, phơi nhiễm rủi ro ML/TF, bất đối xứng thông tin, rủi ro hệ thống do chuỗi thế chấp tái thế chấp, tính chu kỳ, sự kết nối, v.v., đặc biệt là một số người dùng có thể không nhận được thông tin đầy đủ về các điều khoản dịch vụ này, thay đổi trong phí, lãi suất trả hoặc nhận, yêu cầu về tài sản thế chấp, các tiết lộ liên quan khác, v.v.. Tuy nhiên, EBA và ESMA vẫn chưa xác định được các rủi ro hiện tại từ góc độ ổn định tài chính.