Bitcoin có thể đối mặt với đợt điều chỉnh sâu hơn khi 17 tỷ USD hợp đồng quyền chọn đáo hạn và dòng tiền vĩ mô khiến các nhà giao dịch đứng ngoài cuộc

• Áp lực tối đa do quyền chọn danh nghĩa trị giá 17,04 tỷ USD và lãi suất mở lớn tại thời điểm đáo hạn.

• Lượng stablecoin dự trữ (~308 tỷ USD tổng cung) cho thấy vốn sẵn sàng quay lại thị trường khi khẩu vị rủi ro trở lại.

• Tín hiệu vĩ mô — chứng khoán lập đỉnh mới và biến động lợi suất trái phiếu 10 năm — đang chuyển hướng dòng vốn khỏi BTC.

Đáo hạn quyền chọn Bitcoin, triển vọng BTC và rủi ro biến động — cập nhật hành động và điều các nhà giao dịch cần biết. Đọc bản tin thị trường và chuẩn bị. (150-160 ký tự)

Tại sao Bitcoin gặp khó khăn trong việc tìm đáy?

Bitcoin gặp khó khăn trong việc tìm đáy vì các nhà giao dịch đang chờ đợi một tín hiệu quyết định — đáo hạn quyền chọn trị giá 17,04 tỷ USD, tín hiệu rõ ràng từ thị trường chứng khoán, hoặc lộ trình cắt giảm lãi suất sâu hơn — trước khi tái phân bổ vốn dự trữ. Lãi suất mở cao và dòng vốn vĩ mô hỗn hợp đang giữ mức biến động cao và lực mua yếu.

Thị trường vĩ mô hiện ảnh hưởng đến Bitcoin như thế nào?

Thị trường chứng khoán đang lập đỉnh mới trên các chỉ số chính, thu hút vốn rủi ro về các thị trường truyền thống. Đồng thời, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã giảm xuống mức thấp hàng quý gần 4,01% vào giữa tháng 9, cho thấy sự chuyển dịch giữa phân bổ risk-on và tài sản trú ẩn an toàn. Nguồn: Trading Economics.

Niềm tin của nhà đầu tư vào BTC vẫn chưa trở lại dù đã có đợt cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản. Tổng cung stablecoin đã tăng từ khoảng 204 tỷ USD vào tháng 1 lên khoảng 308 tỷ USD vào tháng 9, cho thấy lượng thanh khoản lớn đang chờ sẵn sàng quay lại thị trường crypto khi khẩu vị rủi ro được cải thiện.

Nguồn: Trading Economics

Thị trường quyền chọn báo hiệu gì cho BTC trong ngắn hạn?

Thị trường quyền chọn cho thấy rủi ro tập trung trước đáo hạn với tổng lãi suất mở (OI) là 152.549 hợp đồng. Lệnh call tổng cộng 86.997 và lệnh put 65.552, tạo ra tỷ lệ Put/Call là 0,75 — hơi nghiêng về xu hướng tăng nhưng vẫn có rủi ro gamma và thanh khoản đáng kể quanh thời điểm đáo hạn. Nguồn: Deribit.

Giá trị danh nghĩa của các hợp đồng đang lưu hành vào khoảng 17,04 tỷ USD. Điểm đau tối đa của thị trường hiện được tính gần 110.000 USD, có thể hút giá về vùng này khi các nhà giao dịch và nhà tạo lập thị trường phòng ngừa rủi ro và chuyển vị thế sang kỳ hạn mới.

Nguồn: Deribit

Triển vọng ngắn hạn cho giá BTC và biến động ra sao?

Bitcoin có thể tiếp tục điều chỉnh và biến động mạnh trong ngắn hạn khi thị trường hấp thụ áp lực vĩ mô và đáo hạn quyền chọn lớn. Các nhà giao dịch nắm giữ vị thế danh nghĩa lớn có thể khiến biên độ giá thu hẹp hoặc xuất hiện các biến động mạnh về phía các cụm giá thực khi dòng phòng ngừa rủi ro được giải phóng.

Câu hỏi thường gặp

Các nhà giao dịch nên chuẩn bị gì cho kỳ đáo hạn?

Các bước thận trọng giúp giảm thiểu thua lỗ bất ngờ: giảm quy mô vị thế, theo dõi OI và mức độ tiếp xúc gamma, đặt mức dừng lỗ rõ ràng và vào lệnh theo từng giai đoạn. Theo dõi dòng vốn vào stablecoin và tín hiệu từ thị trường chứng khoán để nhận biết khả năng quay lại risk-on.

Những điểm chính

• Tập trung quyền chọn: Quyền chọn danh nghĩa 17,04 tỷ USD và 152.549 hợp đồng tạo ra rủi ro đáo hạn cao.
• Chuyển hướng vĩ mô: Chứng khoán lập đỉnh và biến động lợi suất trái phiếu đang chuyển vốn khỏi BTC.
• Vốn dự trữ lớn: Khoảng 308 tỷ USD stablecoin cho thấy khả năng quay lại thị trường nhanh chóng khi risk-on trở lại.

Kết luận

Yếu tố khiến Bitcoin suy yếu hiện tại là do tập trung quyền chọn, dòng vốn vĩ mô thay đổi và lượng stablecoin dự trữ lớn. Các thành viên thị trường nên kỳ vọng biến động cao và khả năng điều chỉnh cho đến khi có tín hiệu risk-on rõ ràng hoặc quyền chọn được tất toán làm giảm sự bất định. Luôn chuẩn bị và theo dõi OI, động lực put/call và tín hiệu vĩ mô để tìm điểm vào lệnh. COINOTAG sẽ tiếp tục cập nhật diễn biến và thông tin mới nhất trong bản tin này.

Bởi: COINOTAG   |   Xuất bản: 2025-09-25   |   Cập nhật: 2025-09-25