Tín hiệu onchain quan trọng của Bitcoin có thể đánh dấu sự phục hồi nhu cầu tiếp theo của BTC
Dữ liệu onchain theo dõi lợi nhuận của nhà đầu tư Bitcoin (BTC) đã giảm trở lại gần mức trung bình dài hạn, cho thấy khả năng thiết lập lại định giá. Đồng thời, dòng lệnh trên sàn giao dịch crypto cho thấy áp lực bán mạnh đã giảm bớt, với chỉ số spot cumulative volume delta (CVD) tăng nhẹ ngay cả khi khối lượng giao dịch spot giảm xuống 6 tỷ USD từ mức 7,6 tỷ USD.
Những thay đổi này đang hình thành kỳ vọng về thời điểm nhu cầu spot mạnh mẽ có thể quay trở lại cho BTC và liệu điều này có dẫn đến sự đảo chiều xu hướng hay không.
Chỉ số định giá Bitcoin thiết lập lại về mức trung bình lịch sử
Nhà phân tích của Glassnode, Chris Beamish cho biết tỷ lệ market value to realized value (MVRV) của Bitcoin đã trở lại trạng thái bình thường sau khi các mức cực đoan +1 độ lệch chuẩn trước đó đã được thiết lập lại hoàn toàn.
BTC: Dao động cực đoan của MVRV. Nguồn: Chris Beamish/X MVRV so sánh vốn hóa thị trường với vốn hóa thực tế để đánh giá lợi nhuận của nhà đầu tư. Sự thu hẹp về mức trung bình dài hạn đưa mức định giá về gần các mức trước đây đã mang lại tỷ lệ rủi ro - lợi nhuận cải thiện, mặc dù BTC vẫn chưa bước vào vùng định giá thấp sâu.
Tương tự, vốn hóa thực tế - đo lường tổng giá trị của Bitcoin dựa trên mức giá mà mỗi đồng coin được chuyển lần cuối cùng trên onchain - đã giảm xuống còn 1,09 nghìn tỷ USD từ mức đỉnh 1,12 nghìn tỷ USD vào tháng 11/2025, tương đương mức giảm khoảng 33 tỷ USD giá trị mạng lưới.
Mức thay đổi trong 30 ngày là -2,26%, phản ánh dòng vốn rút ra liên tục. Theo nhà nghiên cứu BTC Axel Adler Jr., các đồng coin có tuổi đời từ ba đến sáu tháng hiện chiếm 25,9% nguồn cung, trở thành nhóm lớn nhất. Nhiều vị thế này đã được mở gần đỉnh chu kỳ và hiện đang thua lỗ.
Thay đổi vị thế ròng vốn hóa thực tế của Bitcoin (%). Nguồn: Glassnode Kết hợp lại, các tín hiệu này mô tả giai đoạn phòng thủ. Các holder BTC chưa đầu hàng quy mô lớn, trong khi dòng vốn mới vẫn chưa đảo ngược xu hướng vốn hóa thực tế. Adler Jr. cho biết xu hướng hiện tại vẫn “phòng thủ trung tính” cho đến khi vốn hóa quay lại đà tăng trưởng tích cực.
Liên quan: Các nhà giao dịch Bitcoin 'chốt lỗ quá mức' có thể đẩy giá BTC xuống dưới 44.000 USD
Chênh lệch khối lượng giao dịch Bitcoin cho thấy sự hấp thụ thận trọng
Dữ liệu dòng chảy trên sàn giao dịch cũng phù hợp với quan điểm này. Dữ liệu từ Glassnode cho thấy spot cumulative volume delta đã cải thiện lên -161,5 triệu USD từ mức -177,1 triệu USD, báo hiệu sự giảm nhẹ trong lực bán mạnh.
Dữ liệu Spot CVD. Nguồn: Glassnode CVD đo lường sự chênh lệch tích lũy giữa lệnh mua và lệnh bán trên thị trường. Khối lượng giao dịch spot giảm xuống 6,0 tỷ USD từ mức 7,6 tỷ USD, cho thấy sự tham gia mỏng hơn và biến động giá thất thường hơn.
Trong các chu kỳ trước, những lần CVD giảm mạnh trong giai đoạn giá giảm thường trùng hợp với việc hình thành đáy cục bộ khi áp lực bán bắt đầu ổn định lại. Giá BTC giữ trong khoảng 62.000–64.000 USD, cùng với việc CVD đi ngang, có thể báo hiệu nguồn cung đang được hấp thụ hiệu quả hơn, đặc biệt nếu sự tham gia spot bắt đầu phục hồi từ mức thấp hiện tại.
Liên quan: Khoảng cách 'giá trị hợp lý' của Bitcoin đặt mục tiêu 45.000 USD khi lo ngại AI ám ảnh cổ phiếu, vàng
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
SpaceX có phải là cổ phiếu AI phòng thủ không?
Khi cổ phiếu AI chịu áp lực, Morgan Stanley vẫn ủng hộ mạnh mẽ SpaceX với thuộc tính phòng thủ mạnh nhất, duy trì giá mục tiêu 300 USD. Các nhà phân tích cho rằng mảng hàng không vũ trụ và Starlink của công ty đã xây dựng dòng tiền vững chắc, trong khi tiềm năng dài hạn như "AI trên quỹ đạo" gần như bị thị trường định giá bằng 0. Cộng thêm khả năng xử lý khủng hoảng xuất sắc của Elon Musk, thời điểm hiện tại chính là cơ hội lý tưởng để đặt cược ở vị trí thấp vào gã khổng lồ AI ngoài không gian này.
Morgan Stanley gắn nhãn mới cho SpaceX (SPCX.US): “Đệm an toàn” trong sự bất ổn của AI, giá mục tiêu lên tới 300 USD
Trong làn sóng bán tháo hoảng loạn của các cổ phiếu khái niệm AI, nhà phân tích Adam Jonas của Morgan Stanley lại truyền đạt tới khách hàng một nhận định khá khác biệt: SpaceX có thể chính là mã cổ phiếu AI mang tính phòng thủ mạnh hơn trong đợt biến động này.
Từ làn sóng Token đến thị trường máy chủ AI trị giá 1,3 nghìn tỷ USD: Năng lực suy luận AI bùng nổ toàn diện, các ông lớn như Dell bước vào thời kỳ vàng về “sản lượng, giá cả và thị phần”
Các nhà sản xuất hàng đầu toàn cầu về cụm máy chủ AI như Dell đang đồng thời tận hưởng hai lợi ích tăng trưởng: Thứ nhất là quy mô thị trường máy chủ AI đang mở rộng nhanh chóng, và thứ hai là tỷ trọng đơn hàng từ các khách hàng AI điện toán đám mây chủ chốt như các doanh nghiệp lớn và các dịch vụ đám mây mới cũng tăng mạnh, chứ không chỉ thụ động hưởng lợi từ việc phần cứng tăng giá.
Giá tiền điện tử
Thêm
