Tăng trưởng vượt qua Nasdaq trong thời kỳ bong bóng Internet! Cổ phiếu động lượng beta cao giảm 35% lặp lại lịch sử, BTIG cảnh báo rủi ro chu kỳ "bùng nổ - suy thoái"
Tổ chức nghiên cứu độc lập BTIG mới đây đã công bố báo cáo cho biết, xu hướng của yếu tố động lượng beta cao đang ngày càng thể hiện rõ nét dạng hình thái điển hình của các chu kỳ bùng nổ-suy thoái trước đây, mặc dù tổ chức này nhấn mạnh rằng “chưa xác định đây là một bong bóng.”
Ứng dụng tài chính Zhihong Finance APP cho biết, tổ chức nghiên cứu độc lập BTIG gần đây đã công bố báo cáo rằng nhân tố động lực High-Beta Momentum (mã SPMO) đang ngày càng thể hiện hình thái điển hình của các chu kỳ hưng thịnh-suy thoái trước đây, mặc dù tổ chức này nhấn mạnh rằng “chưa định tính nó là bong bóng”.
Trong báo cáo chiến lược có tựa đề "Giải phẫu Bong bóng", chuyên gia chiến lược kỹ thuật của BTIG, Jonathan Krinsky, viết rằng tổ chức này “không xem nhân tố High-Beta Momentum là bong bóng”, nhưng hành vi giá gần đây của nhân tố này bắt đầu giống với các chu kỳ đầu cơ trong lịch sử một cách đáng kinh ngạc.
BTIG chỉ ra, từ mức đáy năm 2009 đến tháng 6 năm 2026, rổ cổ phiếu High-Beta Momentum đã tăng tổng cộng 3500%, mức tăng này đã vượt qua mức tăng 3092% của chỉ số Nasdaq Composite trong 18 năm, từ 1982 đến đỉnh của bong bóng internet năm 2000.
Bên cạnh đó, trong 32 tháng tính đến tháng 6 năm 2026, biến động tích lũy của nhân tố High-Beta Momentum là 373%, trong khi Nasdaq Composite tăng 225% trong 32 tháng trước đỉnh năm 2000, và Nasdaq 100 cùng kỳ tăng 345%.
Krinsky nhận định: “Bây giờ còn quá sớm để kết luận liệu nhân tố này và nhóm cổ phiếu liên quan có kết thúc giống như các bong bóng trước đây hay không. Nhưng như chúng tôi thể hiện ở phần sau của báo cáo, nhiều khía cạnh của hành vi giá gần đây thực sự rất giống với các đặc điểm của những chu kỳ tương tự trong quá khứ.”
Đợt giảm giá gần đây cũng tuân theo quy luật lịch sử. BTIG đã xem xét tám trường hợp điển hình của đỉnh hưng thịnh-suy thoái, bao gồm Dow Jones Industrial Average (DJI) năm 1929, Philadelphia Semiconductor Index (SOX) năm 2000, nhóm nhà xây dựng nhà ở (XHB) năm 2005, các chỉ số liên quan đến Trung Quốc (MCHI, FXI) năm 2007, Bitcoin (BTC-USD) năm 2018, trái phiếu năm 2020, ARK Innovation ETF (ARKK) năm 2021 và bạc (SLV) năm 2026. Nghiên cứu cho thấy giai đoạn đầu giảm giá sau khi hình thành đỉnh trung bình giảm 35%, kéo dài khoảng 26 phiên giao dịch.
Đối với nhân tố High-Beta Momentum trong đợt này, từ đỉnh ngày 22 tháng 6 đến đáy ngày 29 tháng 7, đã giảm chính xác 35% trong 26 phiên giao dịch, trùng khớp với giá trị trung bình lịch sử.
“Điều này thật khó tin.” Krinsky viết.
BTIG tiếp tục chỉ ra rằng, trong các trường hợp lịch sử kể trên, mức phục hồi trung vị sau giảm ban đầu là 35%, với chu kỳ hồi phục khoảng 14 phiên giao dịch. Nếu đợt này lặp lại xu hướng đó, các cổ phiếu động lực và nhóm bán dẫn có thể kỳ vọng một đợt phản ứng kỹ thuật chiến lược, đồng thời có thể kiểm tra lại đường trung bình 50 ngày vào giữa tháng 8.
Tuy nhiên, BTIG cũng cảnh báo rằng, nếu điều kiện thị trường tiếp tục xấu đi, không nên cố gắng chống lại xu hướng. Đối với ngành bán dẫn và trí tuệ nhân tạo, BTIG cho rằng “còn quá sớm để khẳng định chu kỳ đã kết thúc”, đồng thời ghi nhận Philadelphia Semiconductor Index đã giảm 29% trong khoảng một tháng, sau đó phục hồi 13%.
Các yếu tố mùa vụ có thể khiến xu hướng thị trường trở nên phức tạp hơn. BTIG chỉ ra rằng, kể từ năm 2010, tháng 8 là tháng có hiệu suất kém nhất đối với chỉ số S&P 500 Equal Weight (RSP), trung bình giảm 0,95%, còn tháng 9 là tháng xếp thứ hai về mức giảm.
Lãi suất vẫn là biến số bất định lớn nhất. BTIG cho biết nếu lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 30 năm (US30Y) tăng nhanh, sẽ tạo gió ngược cho toàn thị trường, và “tốc độ” tăng lợi suất mới là yếu tố quan trọng hơn “mức tuyệt đối”.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
Quỹ tài sản chủ quyền tốt nhất thế giới đạt lợi nhuận hàng năm 14,2%, đồng thời cảnh báo rằng lợi suất cao của thị trường chứng khoán Mỹ khó có thể duy trì.
Quỹ tài sản quốc gia New Zealand đạt tỷ suất lợi nhuận hàng năm 14,2% trong năm tài chính 2026, được xếp hạng đứng đầu trong các quỹ tương tự trên toàn cầu. Tuy nhiên, ban quản lý đã nhanh chóng cảnh báo rằng lợi nhuận của thị trường chứng khoán Mỹ trong những năm gần đây gần gấp đôi mức trung bình hàng năm của 20 năm qua, vì vậy áp lực hồi quy về giá trị trung bình không th ể bị xem nhẹ. Quỹ đã hạ dự báo tỷ suất lợi nhuận hàng năm dài hạn từ 7,8% xuống 7,2% và cắt giảm mức độ chấp nhận rủi ro chủ động.
Coca-Cola (KO.US) dự kiến đầu tư 10 tỷ USD để tăng cường cơ sở vật chất và hạ tầng logistics tại Mỹ
Coca-Cola cho biết vào thứ Ba rằng họ có kế hoạch đầu tư 10 tỷ USD vào cơ sở hạ tầng tại Mỹ trong giai đoạn từ 2026 đến 2030.
Yên Nhật giảm mạnh xuống dưới mốc 156 chỉ sau một đêm, chính sách tăng lãi suất cứng rắn của Fed khiến Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đối mặt với “thời khắc căng thẳng”
Sau khi Fed tăng lãi suất, đồng Yên giảm mạnh qua đêm xuống 156.42. Thị trường đặt cược Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản vào thứ Sáu. Nếu phát biểu mang tính ôn hòa, tỷ giá có thể giảm về 158 hoặc thậm chí 160.
Thêm động lực cho câu chuyện tăng giá c ủa phố Wall: GE Vernova (GEV.US) có thể vượt dự trữ đơn hàng 200 billions USD vào đầu năm sau, CEO cho biết nhu cầu “mạnh mẽ và bền vững”
Vào thứ Tư, cổ phiếu của GE Vernova đã tăng mạnh sau khi CEO của công ty, Scott Strazik, phát biểu tại hội nghị Laguna do Morgan Stanley tổ chức rằng đơn đặt hàng dự trữ của công ty dự kiến sẽ vượt 200 billions USD vào đầu năm 2027, sớm hơn so với dự đoán trước đó của Phố Wall.
Giá tiền điện tử
Thêm
