Phiên bản cập nhật 6 - Cổ phiếu Boeing giảm mạnh do sản lượng dòng 737 thấp hơn dự kiến và triển vọng dòng tiền tự do yếu

Viết lại toàn bộ nội dung, bổ sung bình luận của nhà phân tích ở đoạn 3-4, thêm triển vọng sản xuất dòng 737 ở đoạn 7-10, cập nhật tiến độ dòng 777-9 ở đoạn 13 và cập nhật tiêu đề.

Dan Catchpole/Shivansh Tiwary

Reuters Seattle, ngày 27 tháng 10 - Giám đốc điều hành Boeing BA.N, Kelly Ortberg, cho biết vào thứ Ba rằng công ty sẽ không đạt được mục tiêu sản xuất dòng 737 và bàn giao máy bay phản lực trong năm nay, gây trở ngại cho quá trình hồi phục và khiến giá cổ phiếu giảm gần 10%, ghi nhận ngày giảm mạnh nhất trong hơn 18 tháng.

Công ty cũng đã hoãn kỳ vọng tăng trưởng dòng tiền tự do thêm một năm. Theo dữ liệu từ London Stock Exchange Group (LSEG), Boeing hiện dự kiến dòng tiền tự do của năm tới là 3 tỷ USD, thấp hơn nhiều so với dự báo chung của các nhà phân tích là 5,5 tỷ USD.

Dù nhiều doanh nghiệp hàng không vũ trụ đang nỗ lực tăng năng suất, Boeing lại đang phục hồi sau những khủng hoảng và tranh cãi kéo dài hàng năm (link), những khó khăn này từng làm tổn hại uy tín, cạn kiệt dòng tiền và khiến công ty gánh nặng nợ lớn.

Nhà phân tích đầu tư từ Gabelli Funds, Tony Gabelli cho biết, mặc dù nhu cầu máy bay thương mại tăng mạnh và Boeing chỉ có một đối thủ lớn là Airbus châu Âu AIR.PA, triển vọng dài hạn của công ty vẫn tích cực, nhưng điều này có thể khiến nhà đầu tư dễ nghiêng về bán cổ phiếu hơn.

Ông nhấn mạnh, thị trường sẽ mạnh tay trừng phạt bất kỳ hành động trì hoãn tăng dòng tiền nào. Dòng tiền tự do của Boeing trong quý gần nhất là 464 triệu USD; còn từ đầu năm đến nay, công ty đã tiêu tốn 359 triệu USD tiền mặt.

Theo dữ liệu do LSEG tổng hợp, Boeing báo cáo rằng quý kết thúc tháng 9 vừa qua lỗ điều chỉnh trên cổ phiếu là 0,34 USD, trong khi dự báo thị trường là lỗ 0,21 USD.

Giao dịch giữa phiên, giá cổ phiếu Boeing giảm 9,6% xuống 170,23 USD, đây sẽ là ngày giảm sâu nhất kể từ 3/4/2025.

Khó khăn sản xuất

Boeing hiện dự kiến sẽ đạt mục tiêu sản xuất 47 chiếc dòng 737 mỗi tháng vào đầu năm 2027. Mới vào tháng 5 năm nay, lãnh đạo Boeing còn tuyên bố mục tiêu này sẽ đạt trong mùa hè (link).

Vì vậy, Boeing sẽ không thể hoàn thành mục tiêu giao 500 chiếc máy bay trong năm nay, Giám đốc tài chính Jay Malave xác nhận qua điện thoại với các nhà phân tích hôm thứ Ba.

Ortberg giải thích trong cuộc họp, sản xuất cánh máy bay vẫn là thách thức lớn, nhưng Boeing vẫn lên kế hoạch tăng sản lượng lên 52 chiếc/tháng vào nửa cuối năm 2027.

Dòng máy bay một lối đi được ưa chuộng này là động lực chính cho dòng tiền của Boeing. Trước khi Ortberg gia nhập Boeing năm 2024, công ty từng hi sinh chất lượng để tăng sản lượng quá nhanh, dẫn tới các vấn đề sản xuất kéo dài nhiều năm.

Mặc dù đối mặt sức ép tăng tốc sản xuất dòng 737, Ortberg nói: “Chúng tôi sẽ xử lý một cách hợp lý và có kỷ luật, triển vọng là lạc quan.”

Như Reuters đã đưa tin hôm thứ Sáu (link), công ty vẫn đang gặp thách thức sản xuất với dự án 787 và máy bay chở hàng 777.

Boeing dự báo, máy bay 777-9 sẽ đạt chứng nhận cơ quan quản lý đúng kế hoạch vào giữa năm 2027. Công ty cho biết, năm tới vẫn sẽ tiếp tục tiêu tốn tiền mặt.

Thua lỗ quý vượt dự báo

Triển vọng ảm đạm cùng mức thua lỗ quý vượt kỳ vọng che lấp những tiến bộ quan trọng của Boeing vài tháng qua.

Trong quý này, Boeing đã được cơ quan quản lý Hoa Kỳ chứng nhận dòng 737 MAX 7 (link), giành hợp đồng tiêm kích thế hệ thứ 6 F/A-XX của Hải quân Mỹ (link) và tạo ra dòng tiền tự do liên tiếp trong một quý; thêm vào đó, mẫu MAX 10 lớn hơn cũng đã được chứng nhận vào tháng 10.

“Kỳ vọng của thị trường đang ngày càng cao, và điều đó hoàn toàn hợp lý. Chúng ta đang có nền tảng vững chắc hơn so với một năm trước, nhưng để hoàn thành đơn hàng tồn kho, củng cố văn hóa doanh nghiệp và cải thiện quy trình làm việc hằng ngày, chúng ta còn rất nhiều việc phải làm,” Ortberg viết trong thông báo gửi nhân viên sau báo cáo tài chính.

Doanh thu bộ phận máy bay thương mại của Boeing giảm nhẹ xuống 10,7 tỷ USD, lỗ hoạt động là 697 triệu USD, tỷ suất lợi nhuận hoạt động là âm 6,5%, so với mức âm 48,3% cùng kỳ năm trước.

Công ty lý giải kết quả do giao máy bay có lợi nhuận thấp và chi phí sản xuất tăng (bao gồm cả chi phí chuỗi cung ứng).

Ở bộ phận quốc phòng của Boeing, việc giao hàng tăng, hiệu suất vận hành cải thiện và thương vụ bán công ty con trị giá 252 triệu USD đã giúp bộ phận này đạt lợi nhuận quý gần 500 triệu USD, tỷ suất lợi nhuận hoạt động là 6,2%, cao hơn mức 1,7% năm trước.

Boeing Global Services ghi nhận lợi nhuận ròng 1 tỷ USD, tỷ suất lợi nhuận hoạt động 18,3%.

Nhà sản xuất máy bay Mỹ này cuối quý hiện có khoản nợ ròng là 25,2 tỷ USD, giảm nhẹ so với mức 25,9 tỷ USD cuối quý trước và 30,4 tỷ USD cùng kỳ năm ngoái.

(Để thuận tiện cho người không phải bản ngữ tiếng Anh, Reuters tự động dịch bài báo sang nhiều ngôn ngữ khác. Do dịch tự động có thể sai hoặc thiếu bối cảnh cần thiết, Reuters không đảm bảo độ chính xác của bản dịch, chỉ cung cấp để độc giả thuận tiện. Reuters không chịu trách nhiệm về bất kỳ thiệt hại hay tổn thất nào do dùng bản dịch tự động.)