散戶押注AI基礎建設反彈，韓國新雲端運營商Elice股價兩日上漲並站上發行價

韓國新雲端服務商Elice股價連漲兩日，並首次收復發行價，顯示部分投資者依然押注於AI基礎設施賽道的長遠邏輯——儘管圍繞此一賽道的分歧依舊尖銳。

本週四，Elice股價盤中最高漲幅達25%，觸及每股99,900韓圓，首次突破90,500韓圓的IPO發行價。前一日該股以漲停作收，單日漲幅達30%。

本輪反彈主要動力來自散戶。根據彭博整合數據，韓國散戶熱門交易平台Kiwoom Securities當日錄得最大量買單；在另一熱門零售交易應用Toss Securities上，Elice更躋身成交額前十，並列於三星電子及SK海力士。

然而，此次反彈能否持續仍存在疑慮。韓國半導體巨頭三星電子與SK海力士當日同步下跌，韓國綜合股價指數（Kospi）整體承壓，Elice盤中亦曾回吐漲幅，在發行價附近徘徊。市場情緒的脆弱反映投資者對AI基建板塊的深層不確定性。

Elice本次上市可謂一波三折。公司完成韓國市場規模201億韓圓（約合1.52億美元）的IPO募資後，上週二掛牌首日即慘遭重挫，股價大跌32%——投資者對AI基礎設施企業能否在高負債模式下持續增長表達了明確憂慮。

該隱憂於週四市場上再度顯現。美國科技股財報訊號不一，加上中東地緣局勢升溫，亞洲市場整體風險偏好降低，隔夜華爾街漲勢幾乎未能提振區域市場信心。

Korea Investment Research執行長Ahn Hyunsang表示，週三的漲停行情或進一步激勵散戶投資者，吸引其押注再次上漲。

不過，機構投資者則明顯較為保守。

Allspring Global Investments投資組合經理Gary Tan表示：「儘管Elice次日的反彈令人鼓舞，但我們認為市場對新雲板塊整體情緒仍較為審慎，隨著資金來源趨於選擇性，該板塊或將持續震盪。股權投資者的關注焦點已超越表面訂單規模，轉而聚焦於執行能力、融資韌性及底層營運品質。」

Elice一週內的股價過山車反映投資者對AI基建賽道持續性的深度分歧。散戶的積極情緒與機構的審慎判斷形成鮮明對比，而Tesla及Meta等科技巨頭釋放的參差財報信號，也在一定程度上加劇了市場觀望情緒。

在資金面日益嚴謹的背景下，新雲端服務商能否在高資本投入與盈利能力之間取得平衡，將成為決定此板塊是否能持續獲得資金青睞的關鍵變數。