70%增長目標還是保守了？Nvidia投資者會議「攤牌」：FY28若不受供應限制，業務規模或翻倍！
英偉達管理層在近期投資者會議上表示，FY28增長70%的目標並非上限，若供應不受限制，增速可超過100%。當前核心矛盾已從需求轉向供給，先進晶圓與HBM是主要瓶頸。針對市場關注的「循環融資」質疑，管理層回應稱相關安排的規模和上限均受控制，基礎仍是終端實際需求及採購方信用能力，並非無約束的資金循環。
Nvidia是AI供應鏈的中央銀行——黃仁勳構建的護城河究竟有多深
Gavin Baker認為，Nvidia通過垂直整合供應鏈、鎖定台積電晶圓產能及全球關鍵零組件供應、建構可融資的資料中心生態，已成為AI供應鏈的「中央銀行」，護城河極難複製。Nvidia的殘值擔保機制使其資料中心能以低股權比例融資，吸引Blackstone、KKR等機構參與，而競爭對手TPU等產品的融資成本顯著更高。
“AＩ央行”或“資產負債表即服務”質疑甚囂塵上？英偉達叫停“收入分享換融資”模式
英偉達「AI算力合作夥伴計劃」推出不足兩月即遭叫停，反壟斷顧慮是導火線之一。與此同時，其首次披露高達5305億美元表外承諾，摩根士丹利警示「循環融資」模式正引入龐大且不透明的尾部風險。CDS報價飆至83基點，較歷史均值翻倍——華爾街正在用價格投票：英偉達的資產負債表，究竟是護城河還是隱患？
單季營收962億美元！Nvidia的AI算力業務持續增長，毛利率達75%
英偉達上季營收超預期翻倍 大增，本季料首破千億大關，下財年增長指引碾壓預期｜財報見聞
第二財季，英偉達營收創兩年最高同比增速，資料中心收入同比增117%，毛利率持平前一季的75%，當季錄得近78億美元股權證券淨收益。第三財季營收指引中值同比增長放緩至近90%、不含中國資料中心計算收入，未超越機構最樂觀預期，毛利率指引中值下滑至74%、略低於預期。英偉達稱Rubin加速進入全面量產，黃仁勳稱AI達拐點，現在算力即收入。財報後，盤後股價先一度跌4%，電話會透露下財年營收增70%、亞馬遜承諾大幅增加採用英偉達產品後，盤後曾漲近5%。
報導：博通的債務交易預計將超過700億美元
Broadcom正就700億至800億美元債務融資展開談判，資金將用於支持Anthropic等AI公司的晶片採購需求。融資擬採分層結構，優先檔約450億美元，次級檔約350億美元。
AI最大阻力竟是美國選民？
市場消息：Blackstone Group（BX.US）與Apollo公司正洽談參與晶片融資。
Nvidia悄然將OpenAI數據中心擔保規模從2,500億美元縮減至1,200億美元以下
Nvidia與OpenAI正接近達成在俄亥俄州建立數據中心的融資協議，但Nvidia的財務擔保規模已從2,500億美元縮減至不足1,200億美元，僅涵蓋項目的第一階段，約5吉瓦算力。此次調整直接源於投資者對Nvidia風險敞口的擔憂——此前2,500億美元擔保計劃曝光後，Nvidia股價單日下跌5%。協議最快將於本週末簽署。
AI債務狂潮背後：700億美元表外隱性負債引發債券投資者擔憂
隨著英偉達宣布5000億美元AI融資合作，債券市場對AI公司約700億美元表外負債的擔憂驟然升溫。這一結構允許英偉達、博通等晶片巨頭為客戶債務兜底，卻無需將負債計入自身帳表。多家機構警告這是順週期的金融工程，一旦產業下行將集中引爆風險。
AI版金融創新：博通大跌背後的AI晶片賣方擔保模式
受「賣方擔保」信用風險引發的市場重新定價影響，博通股價大幅下挫。因傳統雲端巨頭資本支出趨近極限，博通與英偉達相繼參與市場，透過為SPV提供擔保將算力證券化，以撬動私人信貸資金。此舉雖然延展了AI資本支出，但債務規模、晶片殘值及客戶集中度等風險隱患也加劇了市場憂慮。
AI版金融創新：CDO vs CCO = 2008 vs 2026？
當前AI繁榮的本質並非科技週期，而是由「算力即抵押品」（CCO）驅動的信用與地產週期。Nvidia與私營巨頭搭建5000億美元融資平台，將風險證券化並分發。在超大規模雲端廠商資本支出增速拐點（二階導數）已現、OpenAI等關鍵借款人過度依賴再融資的背景下，這套高度同構於2008年次貸危機的信用架構極易在增長放緩時引發斷裂。
Nvidia攜手Goldman Sachs、Blackstone等華爾街金融巨頭籌劃5,000億美元AI融資計劃，為客戶購買晶片提供資金支持
AI融資疑慮發酵，Broadcom盤中重挫7%，3700億潛在風險響警鐘
美銀估算，博通的芯片融資項目到2029年中可能形成約3700億美元高級債務，為20GW算力提供資金，僅2027年就可能新增約1500億美元債務。美銀並未否定博通的經營基本面，但市場開始意識到，如果未來AI算力需求需要依靠越來越龐大的融資平台才能持續，AI產 業鏈的估值邏輯也必須同時考慮資產殘值、客戶違約率、債務成本以及供應商擔保責任。
Blackstone報告售出價值286萬美元的Bridger Aerospace普通股
