Qızılın dəstəyi sındırmasından gümüşün kəskin ucuzlaşmasına qədər, institutların gözləntiləri dəyişibmi?

function ft_articletoptg_scrollto(){ let ft_tg_el = document.getElementById('app-qihuo-kaihu-qr'); if(ft_tg_el){ let ft_tg_el_offtop = ft_tg_el.offsetTop - 100; window.scrollTo({ top: ft_tg_el_offtop, behavior: 'smooth' }); } }

　　

　　18 may tarixində beynəlxalq qızıl qiymətləri ötən həftəki enişini davam etdirdi, spot qızıl bir müddət 4500 ABŞ dolları/uns kritik psixoloji həddini aşağıdan qıraraq ən azı 4480.01 dollar səviyyəsinə çatdı, bu isə mart ayının sonundan bəri ilk dəfədir.

　　Bazar iştirakçıları hesab edir ki, bu qızılın enməsinin əsas səbəbləri “makro-iqtisadi daralma gözləntisi” və “fiziki alıcıların kəskin azalması”nın birləşməsidir.

　　Ətraflı baxıldığında, ABŞ-da inflyasiya gözləntiləri artıraraq faiz artımını gücləndirdi. Məlumatlar göstərir ki, ABŞ-da aprel ayı istehlakçı qiymətləri indeksi (CPI) illik müqayisədə 3.8% artıb, bu isə bazar gözləntisi olan 3.7%-dən yüksəkdir. Eyni zamanda, aprel ayı istehsalçı qiymətləri indeksi (PPI) illik müqayisədə 6.0% artıb, bazarın gözlədiyi 4.9%-dən xeyli yüksəkdir. Guoxin Futures qeyd edir ki, faiz artımı ehtimalının yüksəlməsi nəticəsində dollar indeksi ardıcıl dörd gün artaraq 99 həddini keçdi, 10 illik ABŞ dövlət istiqrazlarının gəlirliliyi isə bir gün ərzində 14 baza punktu artaraq 4.596% səviyyəsinə çatdı və bu son bir ildə ən böyük günlük artımdır. Faiz gözləntilərinin sıxılması faizsiz aktivlər olan qiymətli metallar üçün birbaşa təzyiq yaradır.

　　

　　

　　Dongfang Jincheng Araşdırma və İnkişaf şöbəsinin baş direktor müavini Qu Rui bildirir ki, qızıl qiymətlərindəki zəiflik davam edir, bir tərəfdən ABŞ-İran arasında böhranın dərinləşə biləcəyi, dünya bazarlarında inflyasiya gözləntilərinin yenidən ortaya çıxması nəticəsində qızıl qiyməti sıxılır. Digər tərəfdən Walsh-in yeni Federal Rezerv sədri seçilməsi və apreldə ABŞ-da inflyasiyanın gözləntiləri aşması bazarda narahatlıq yaradıb ki, iyun toplantısında faiz dəyişiklikləri baş verə bilər və faizlərin endirilməsi gözlənilməz şəkildə azalıb, bu da qızıl qiymətində dalğalanmaya səbəb olur.

　　

　　Nanhua Futures qiymətli metallar araşdırma komandasının rəhbəri Şia Yingying Jiemian Xəbər Mənbəsinə verdiyi müsahibədə bildirib ki, bu gümüş enişi makro gözləntilərin yenidən qiymətləndirilməsi, Yaxın Şərqdəki geosiyasi vəziyyətin təkrarlanması və gümüş texniki səviyyələrinin qırılması kimi amillərin bərabər iştirakının nəticəsidir.

　　

　　

　　Bir çox institut hesab edir ki, ABŞ Federal Rezervinin faiz artımı ehtimalı yüksəldikcə qısa müddətdə qızıl və gümüş qiymətləri sıxılacaq, lakin orta və uzun müddətdə optimist proqnozlar qalır.

　　JPMorgan 2026-cı ildə qızılın orta qiymət proqnozunu bir uns üçün 5708 dollardan 5243 dollara endirdi, lakin ildə sonuna qədər qızılın qiymətinin 6000 dollardan yuxarı qalxacağını gözləyir. Gümüş üçün bank, növbəti bir neçə kvartalda gümüş qiymətinin dibinin 75-80 dollar zonasında formalaşacağını, 2027-ci ilin əvvəlində isə 90 dollara qədər yüksələcəyini gözləyir.

　　

　　Şia Yingying qızıl və gümüşün orta və uzun müddətli yüksəlişi ilə bağlı əsas proqnozunu saxlayır, lakin qısa müddətdə bazar sarsıntısı və konsolidasiya dövrü yaşanacaq, makro mənzərənin daha aydın olmasını gözləmək lazımdır.

　　Onun fikrinə görə, ABŞ-ın sonda “stagflasiya” və ya “faizləri azaltma” yollarından hansını seçməsindən asılı olmayaraq, hər iki yol qızılın qiymət mərkəzinin yüksəlməsinə səbəb olacaq. Hazırda bazar “iki seçim” qabağında xaotik dövrdədir. “Federal Rezerv tərəfindən faiz artımı hələ də aşağı ehtimaldır, lakin faizlərin endirilməsi daima təxirə salındığı üçün qiymətli metallarda aydın trendli hərəkət qorxur.”

　　Eyni zamanda risklərə diqqət yetirmək lazımdır: əgər ABŞ-da əsas PCE inflyasiyası daha da yüksələrsə, bazar “yenidən faiz artımı” riskini qiymətləndirə bilər, qızıl isə kritik dəstək zonasına doğru eniş edə bilər; mərkəzi bankların qızıl alımının ləngiməsi tələbin dəstəyini zəiflədə bilər; dollar likvidliyinin sıxılması sistemli de-leverajı başlada bilər, bu isə qızılın “riskdən qaçma” funksiyasını müvəqqəti itirməsi və riskli aktivlərlə birlikdə enməsi ilə nəticələnə bilər.

　　Gümüş həm sənaye, həm də maliyyə xüsusiyyətlərinə sahibdir, volatilitesi qızıldan daha yüksəkdir. Maliyyə aspektində yüksək volatiliteli investisiya tələbi deməkdir, bu isə o deməkdir ki, gümüşün qiyməti əsasən investisiya tərəfindən idarə olunur və qızılın qiymət trendi ilə sinxron gedir. Lakin yüksək qiymət qlobal fotovoltaik texnologiyalarda “gümüşdən az istifadə” tendensiyasını sürətləndirə bilər və bu, gümüş qiymətinin artımını məhdudlaşdırır.

Redaktor: Qin Yi