Geosiyasi gərginliyin azaldılması neft qiyməti riskini aşağı salır, çoxlu makro rezonanslar, qızıl bazarda əks istiqamətə güclənir

Xülasə 18 Sentyabr—— Hamısı mənfi faktorlar, amma qızıl niyə yüksəlir?

Cümə günü (18 Sentyabr) Asiya və Avropa sessiyalarında, spot qızıl ardıcıl iki gün yüksəldi, həftə ərzində yeni ən yüksək qiyməti yeniləyir, hazırda 4391 ABŞ dolları/unsiyaya ticarət olunur.

Bu ticarət dalğası çox xüsusi xüsusiyyətə malikdir: ABŞ dövlət borcu 2-30 illik gəlirləri hamısı yüksəldi, dollar indeksi də gücləndi, lakin qızıl ənənəvi faiz qiymətləmə çərçivəsinə zidd olaraq artdı.

Arxasında Yaxın Şərqdə geosiyasi rəqabət, qlobal inflyasiyanın marjinal dəyişikliyi, ABŞ borc əyrisinin bərpası, risk iştahının artımı və siyasət oyunları kimi çoxlu faktorlar var.

Yaxın Şərq diplomatik siqnalları, neft qiymətində uc risk azalması

Amerika Birləşmiş Ştatları İran liderinin Nyu Yorka BMT Baş Assambleyasında iştirak etməsinə razılıq verdi, İran prezidenti 23-də Baş Assambleyada çıxış etməyi planlaşdırır.

Trump bir tərəfdən bildirib ki, İranla bağlı mühüm qərarları qəbul edir, Baş Assambleya zamanı Körfəz altı ölkəsi ilə münaqişənin həlli üçün danışıqlar aparmağı planlaşdırır; eyni zamanda Amerika tərəfində İranla birbaşa dialoqun və razılaşma üçün imkanların olduğunu göstərir.

Bazar təhlili göstərir ki, qısa müddət ərzində böyük hərbi eskalasiya ehtimalı azalır, neft qiymətində kəskin artımın riski əhəmiyyətli dərəcədə sönür.

Daha əvvəl qızıl qiymətini sıxan əsas narahatlıq bu idi ki, Hormuz boğazında münaqişə neft qiymətini yüksəldə bilər, buna görə də qlobal mərkəzi banklar daha uzun müddət sıxılmanı davam etdirə bilərdi; neft qiyməti gözləntiləri yumşaldıqca, bu böyük mənfi faktor aradan qalxır.

Dollar güclənsə də qızılı sıxmadı, uzun mövqeli alıcılar güclüdür

Yaponiyada avqust ayı CPI gözlənildiyindən az oldu, xəbər yayıldıqdan sonra bir müddət dollar indeksini yüksəltdi.

Lakin dolların güclənməsi qızılı sıxmadı, qızıl qiyməti ardıcıl yüksəlməyə davam etdi.

Bu hadisə göstərir ki, hazırda qızılda uzun mövqe tutanlar aktivdir, daha yüksək dollar xərclərini almağa hazırdırlar, alış gücü möhkəmdir.

Qlobal inflyasiyanın ikinci tərifi zəifləyir, neftin təsiri bir dəfəlikdir

Yaponiyada avqust ayı CPI və sentyabrın əvvəlində açıqlanan eurozona avqust inflyasiya məlumatları, inflyasiyanın ikinci tərifinin sinxron zəiflədiyini, qiymət artımının sürətinin geri düşdüyünü göstərir.

Bu məlumatlar təsdiq edir ki, indiki inflyasiya dalğasının əsas səbəbi neft qiymətinin bir dəfəlik təchizat şokudur, daxili tələb artımından qaynaqlanan dayanıqlı daxili inflyasiya deyil.

Eyni zamanda enerji qiymətləri statistikaya əlavə olunsa da, Yaponiyada ümumi inflyasiya hələ də zəifləyir.

İnflyasiyanın yüksəlməsində marjinal güc azalır, orta uzun müddət yüksək inflyasiya narahatlığı sönür və qızıl qiymətini dəstəkləyir.

ABŞ borc əyrisi dikləşir və bərpa olunur, uzun müddətli aktivlər üçün əlverişlidir

ABŞ borcu 2-dən 30-illik gəlirlik hamısı yüksəldi, lakin gəlir əyrisinin dikləşməsi və bərpası davam edir.

Dik əyri mühit uzun müddətli aktivlərin qiymət təzyiqini azaldır, qızıl və yüksək qiymətləndirilmiş texnologiya səhmləri eyni zamanda fayda götürür.

Ekstremal vəziyyətlərdən başqa, dik əyri mühit bu gün 2-30 illik borcun yüksəlməsini balanslaşdırır.

Risk iştahı yüksəlir və səhm-qızıl eyni zamanda artım göstərir

Qlobal kapital bazarı eyni zamanda artım göstərir, bazarda ümumi risk iştahı yaxşılaşır.

Bu zaman qızıl artıq təkcə qoruyucu aktiv deyil, böyük aktivlər portfelinin tərkib hissəsi kimi riskli aktivlərlə birgə güclənir və səhm-qızıl eyni zamanda artım halını göstərir.

Federal Rezerv və Ağ Ev siyasət fərqləri, gələcəkdə yumşaqlıq gözləntiləri aktivləri qoruyur

Federal Rezerv sentyabr toplantısından şahin siqnallar yayıldı, nöqtə diaqramında bu il bir dəfə daha faiz artırmaq seçimi saxlanılıb;

Lakin Ağ Ev daha çox iqtisadiyyatı məhdudlaşdıran həddindən artıq sıxılmadan qaçmağa çalışır.

Bazar proqnoz edir ki, Ağ Ev gələcəkdə siyasət müdaxiləsi edəcək, uzun müddətli yumşaqlıq gözləmələri yenidən qiymətləndirilir və bu gözləmələr həm qızıl, həm də texnologiya artım səhmləri üçün əlverişlidir.

Xülasə və texniki analiz:

Son məqalələri davamlı olaraq izləyən oxucular artıq qızılın hərəkətini yaxşı anlayırlar, qızılın hərəkəti əvvəlki analizlə tam uyğun gəlir, hətta oxucu qızıl yox, texnologiya səhmlərinə sahibdirsə belə, bu aktiv artımında yəqin ki, asanlıqla satmayıb, çünki qızılın məntiqi ilə çox oxşardır.

Bu dəfə qızılın yüksəlməsi tək bir amildən qaynaqlanmır, əksinə geopolitik gərginliyin azaldığı, neft inflyasiya riskinin zəiflədiyi, qlobal inflyasiyanın marjinal gücünün azaldığı, ABŞ borc əyrisinin bərpası, risk iştahının artımı və siyasət oyunlarının birgə təsiri nəticəsidir.

Gələcəkdə Yaxın Şərqdə vəziyyətin inkişafını, Avropa-Amerika inflyasiya məlumatlarını və ABŞ borcunun uzun müddətli gəlirini izləməyə davam etmək lazımdır, bu dəyişənlər qızılın əlavə artımının davam edib-etməyəcəyini müəyyən edəcək.

Texniki tərəf: Spot qızıl əsasən əvvəlki məqalədəki analizə uyğun olaraq hərəkət edir, hazırda qutunun aşağı sərhədindən sıxılma var, üst sərhədi sındırmaq üçün əsasən neft qiymətinə bağlı hadisələrə diqqət yetirmək lazımdır.


(Spot qızıl gündəlik qrafik, mənbə: Yihuitong)

UTC+8 17:55, spot qızıl hazırda 4391 ABŞ dolları/unsiyaya ticarət olunur.