Yenidən CoreWeave üçün dəstək verir, indi isə Firmus-a investisiya qoyur — Nvidia “AI Mərkəzi Bankı”na çevrilir
CoreWeave üçün açıq şəkildə dəstək verdikdən və bunun nəticəsində səhmlərinin qiyməti 11,9% azaldıqdan sonra, Nvidia IPO-da uğursuz olmuş Avstraliya AI bulud xidmətləri şirkəti Firmus Grid-ə yüz milyonlarla dollar investisiya etməyi planlaşdırır. Nvidia, AI infrastrukturunun maliyyələşdirmə böhranına getdikcə daha çox mərkəzi bank kimi yanaşır və bunun arxasında birbaşa məntiqlər dayanır: Jensen Huang hər bir dollar investisiya etdikcə, müştərilərə öz çipindən birini daha çox almağa kömək edir. Hazırda neocloud, Nvidia-nın texnologiya nəhənglərinin öz çiplərini inkişaf etdirməsinə qarşı əsas müdafiə xəttidir.
Nvidia süni intellekt infrastrukturunun maliyyələşdirilməsi böhranına mərkəzi bank kimi getdikcə daha çox müdaxilə edir.
Əsas səhmdarı olan CoreWeave şirkətinə sözlü dəstək verməsinin bazarı sabitləşdirməməsindən sonra, bu çip nəhəngi, xəbərlərə görə, daha bir çətinliyə düşmüş Avstraliya AI bulud xidmətləri təminatçısı Firmus Grid-ə yüz milyonlarla dollar investisiya etməyi planlaşdırır.
The Information-un çərşənbə axşamı verdiyi məlumata görə, Nvidia və Firmus arasında yüz milyonlarla dollar həcmində investisiya müzakirələri aparılır. Firmus bu ayın əvvəlində 30 milyard dollar qiymətləndirilmiş IPO planının uğursuzluğundan sonra, ən azı 2 milyard dollar özəl maliyyə axtarır. Nvidia artıq onun son üç maliyyələşdirməsində iştirak edib və şirkətin əsas səhmdarlarından biridir.
Bu potensial əlavə investisiya, Nvidia-nın xarici dünyaya verdiyi son mesajlardan biridir — AI səhmləri kütləvi satışlarla qarşılaşdığı bir vaxtda, o, ekosistemi yalnız sözlə deyil, real pul ilə dəstəkləməyə hazırdır. Hal-hazırda AI data mərkəzi operatorlarının maliyyələşdirmə şəraiti sürətlə pisləşir, açıq bazar investorlarının inamı davamlı zədələnir. Nvidia-nın strateji investisiyası bu pis tendensiyanı həqiqətən dəyişə biləcəkmi, bazarın diqqət mərkəzində olan əsas sualdır.
Firmus IPO uğursuz oldu, Nvidia problemi həll etməyə hazırlaşır
Firmus-un birja yolu uğursuzluqla bitdi və bu AI səhmləri satışlarının əsas tətikləyicilərindən birinə çevrildi.
Yeddi il əvvəl qurulmuş Avstraliya şirkəti əvvəlcə Avstraliya Birja-da 30 milyard dollar qiymətləndirmə ilə listinq etməyi və 5 milyard dollar toplamağı planlayırdı, lakin nəticədə "bazar dalğalanmaları" səbəbilə müraciətini geri götürdü. Xəbərlərdə deyilir ki, investorlar onun qiyməti çox şişirdilmiş və spekulyativ olduğunu hesab ediblər; Firmus-un hazırkı gəlir ölçüsü və planlaşdırılan data mərkəzlərinin gücü ilə uyğun gəlmir.
Firmus-un əsas investorları arasında Blackstone, Coatue Management və Jane Street var. Maliyyələşdirmə strukturunda bu şirkət indiyə kimi toplam 13 milyard dollarlıq maliyyə cəlb edib, onlardan təxminən 10 milyard dolları borc maliyyələşdirməsidir. Nvidia əvvəllər kredit dəstəyi layihəsinin çərçivəsində Firmus ilə dərin tərəfdaşlıq qurub — bu ilin iyununda Nvidia Firmus-un ən azı 170 min Rubin və Blackwell GPU server rekinin satın alınmasına kredit dəstəyi verməyi qəbul edib; bu server reklərinin dəyəri təxminən 15 milyard dollardır və onlar İndoneziyanın Batam adasında, Sinqapurdan olan data mərkəzi inkişaf etdiricisi DayOne tərəfindən qurulacaq.
IPO uğursuzluğundan sonra, Firmus ən azı 2 milyard dollar özəl maliyyə axtarır. The Information-a istinadən xəbər verilir ki, Nvidia IPO zamanı böyük həcmdə kapital qoymağa hazır idi; indiki özəl maliyyələşdirmədə Nvidia-nın investisiya ölçüsü dəyişə bilər, maliyyələşdirmənin baş tutmama ehtimalı da var.
Nvidia-nın məntiqi: Hər investisiya dollari özünə xidmət edir
Nvidia yeni bulud xidmət təminatçılarına (neocloud) davamlı maliyyə dəstəyi verir və bunun arxasında aydın biznes məntiqi var.
Google, Microsoft, Amazon kimi iri bulud şirkətləri Nvidia-nın asılılığını azaltmaq üçün öz çiplərini inkişaf etdirməyə sürət verirlər, neocloud isə Nvidia GPU-larına olan tələbatın əsas dayağını təşkil edir. Nvidia-nın Firmus-a əlavə investisiya etməsinin məntiqi sadədir: Jensen Huang hər bir əlavə sərmayə dollari ilə müştəriyə daha bir çip almağa kömək edə bilir.
The Information-un təhlilinə əsasən, Nvidia neocloud və digər böyük müştərilərə 170 milyard dollardan çox kredit zəmanəti və kapital dəstəyi verib. 2024-cü ilin iyuluna qədər Nvidia-nın börsaya çıxmamış qiymətli kağız portfeli — əsasən özəl şirkət səhmləri — 51,2 milyard dollara çatıb və bu, altı ay öncəki ilə müqayisədə iki dəfə artıb.
Bu ekosistemi qorumaq üçün Nvidia dəstək üsullarını da dəyişir. Məlumatlı rəhbərlərin sözlərinə görə, Nvidia ilkin olaraq neocloud-lara kredit dəstəyi verdiyi zaman gələcək bulud gəlirlərinin payını tələb edirdi, lakin bəzi iri neocloud şirkətləri bu şərti qəbul etmirdi. Nvidia hal-hazırda daha qısa müddətli kredit dəstəyi müqavilələri bağlayır və gəlirin kiçik hissəsini alır. Bundan başqa, Nvidia-da xüsusi bir komanda yaradılıb, Jensen Huang-un kürəkəni Nico Caprez tərəfindən birgə idarə olunur və neocloud-lara istifadəyə hazır elektrik gücü olan data mərkəzi yerləri tapmağa kömək edir.
CoreWeave-dan gələn xəbərdarlıq: Söz bazarı inandırmır
Firmus-un yaşadığı çətinlik tək hal deyil, bütöv neocloud sektoru maliyyə xərclərinin sürətlə artması və investor inamının sarsılması ilə üz-üzədir və Nvidia-nın sözlü dəstəyi özünü doğrultmur.
Keçən həftə Jensen Huang Stokholmda keçirilən tədbirdə CoreWeave-i müdafiə edərək bildirib ki, "kapital xərcləri əslində azalır". Amma bazar razılaşmadı — CoreWeave-in səhmləri ertəsi gün 11,9% ucuzlaşdı. CoreWeave-in borc xərcləri Huang-un dedikləri ilə əks istiqamətdədir: çip və müştəri müqavilələri ilə girov olunan layihə maliyyələşdirmə diferensialı martda baza faizindən 225 baza punktu yuxarı idisə, avqustda 550 baza punktuna yüksəlib; təminatsız istiqrazlarda isə, 2032-ci ildə ödəniləcək istiqrazlar hazırda təxminən 14% gəlir verir, dörd ay öncə təqribən 8,5% idi.
Avstraliya data mərkəzi operatoru Nextdc-nin yaşadıqları başqa bir xəbərdarlıqdır: şirkət bu çərşənbə günü ictimai etiraz səbəbilə layihəni gecikdirdi, gəlir proqnozunu aşağı saldı və səhmləri bir gün ərzində 41% dəyər itirdi. Elə keçən ay Nextdc 1,75% aşağı faizlə 1,1 milyard avstraliya dolları konvertasiya olunan istiqraz buraxmışdı, amma indi onun səhmləri konvertasiya qiymətinin təxminən üçdə birinə düşüb və bu istiqrazlar dərin dəyərsizdir.
Davam edən bazar şübhələrinə cavab olaraq, Jensen Huang əvvəlcə investorlara "bütün bunlar ötəcək" deyib və "almaq üçün aşağı qiymətləri istifadə edin" tövsiyə edib. İndi isə Nvidia-dan bu vədi əməli olaraq yerinə yetirməsi tələb olunur. Bazar tərəfindən "AI Mərkəzi Bankı" adlandırılan şirkət üçün Firmus-a investisiya etmək bəlkə də "axırıncı borc verən" rolunu oynamağın növbəti addımıdır, amma bazar inamını həqiqətən sabitləşdirə biləcəkmi, bunu zaman göstərəcək.
İmtina: Bu məqalənin məzmunu yalnız müəllifin fikrini əks etdirir və platformanı heç bir şəkildə təmsil etmir. Bu məqalə investisiya qərarları qəbul etmək üçün istinad kimi nəzərdə tutulmayıb.
Siz də bəyənə bilərsiniz
Goldman Sachs Lam Research Group (LRCX.US) üçün "al" reytinqini saxlayır: üçüncü rüb nəticələri gözlənilən kimi oldu, 2027-ci il üçün WFE proqnozu 200 milyard dolları keçir.
Goldman Sachs Panlin Qrupuna "al" reytinqini qoruyur, hədəf qiyməti 380 ABŞ dollarıdır.
Goldman Sachs United Continental Airlines (UAL.US) üçün 50% daha artımı pozitiv dəyərləndirir: Artım tendensiyası davam edəcək, yanacaq xərcləri təzyiq göstərsə də, mənfəətlilik hələ də sektorda liderdir.
Goldman Sachs United Continental Airlines-ə “al” reytinqi verib, hədəf səhm qiymətini 152 dollar olaraq müəyyən edib; bu, cari səhm qiymətinə nisbətən hələ də 50% potensial artım imkanının olduğunu göstərir.
Çangxin 4F2-nin irəliləyişinə müsbət cavab, Micron CTO: 3D DRAM "uzunmüddətli daha genişlənə bilən və sərfəli"
Qlobal yaddaş çipi bazarında son vaxtlar dəyərləndirmələrdə dalğalanmalar müşahidə olunur və texnologiya marşrutları üzrə müzakirələr qızışıb. Micron-un prezidenti Scott DeBoer bildirib ki, daxildə 4F² arxitekturasını uzun müddət qiymətləndirsələr də, şirkət 6F² yolunu davam etdirməyi və birbaşa 3D DRAM-a keçməyi qərara alıb, çünki onun fikrincə, 4F²-nin şaquli kanal tranzistorlarında davamlı genişlənmə imkanı yoxdur. Digər tərəfdən, ChangXin Storage əvvəllər ilin sonuna qədər 4F² arxitekturalı DDR5 məhsulu təqdim etməyi planlaşdırdığını açıqlamışdı və Samsung da həmin arxitekturanı 2028-ci ildə tətbiq etməyi nəzərdən keçirir.
