KI-Handel könnte nach den US-Midterm-Wahlen ein Comeback erleben! Citadel Securities: Investoren warten auf den richtigen Zeitpunkt für den Wiedereinstieg

Germania Finance APP hat erfahren, dass Scott Rubner, Leiter der Aktien- und Derivatestrategie bei Castle Securities, erklärt hat, dass Investoren angesichts der bevorstehenden US-Midterm-Wahlen vorübergehend AI-bezogene Aktien meiden. Diese Situation könnte sich jedoch nach den Wahlen im November umkehren. Sobald die politische Unsicherheit abnimmt, könnten Gelder voraussichtlich wieder in den AI-Sektor fließen und dazu beitragen, dass AI-Aktien erneut den Markt übertreffen.

Rubner äußerte sich am Dienstag während des Castle Securities Global Market Future Summit in New York und sagte, dass Investoren die US-Midterm-Wahlen allgemein als einen wichtigen Zeitpunkt für die Neupreisung von Marktrisiken ansehen und dass der AI-Sektor nach dem Ende der Wahlen seine relative Stärke wieder entfalten könnte.

Er stellte fest, dass bei institutionellen Kunden derzeit eine sehr klare Botschaft vorherrscht: Investoren sind bereit, zukünftig zu höheren Preisen zu kaufen, aber sie möchten vor wichtigen politischen Ereignissen kein zusätzliches Risiko eingehen.

Das Ergebnis der US-Midterm-Wahlen wird einen klareren Rahmen für AI-Regulierung und andere Branchenpolitik schaffen. Sollten die Demokraten gleichzeitig die Kontrolle über beide Kammern des Kongresses gewinnen, erwarten Wall-Street-Strategen, dass die entsprechenden Regulierungsmaßnahmen strenger werden könnten, was zu weiterem Druck auf Halbleiteraktien führen würde.

Unter dem Einfluss politischer Unsicherheit und sinkender Marktrisikobereitschaft wurden AI-bezogene Aktien in letzter Zeit deutlich verkauft. Daten zeigen, dass der Philadelphia Semiconductor Index bis vergangenen Freitag acht Handelstage in Folge gefallen ist, mit einem kumulierten Rückgang von fast 16%. Gleichzeitig ist der technologieorientierte Nasdaq 100 Index in der vergangenen Woche um 5,5% gefallen, und auch der S&P 500 zeigte eine schwache Performance.

Rubners Einschätzung stimmt mit den jüngsten Ansichten von Michael Hartnett, Strategen bei Bank of America, überein. Hartnett prognostizierte zuvor, dass Investoren angesichts steigender Zinssätze und anhaltender Inflation in den Wochen vor den US-Midterm-Wahlen verstärkt nach Absicherung suchen und ihr Engagement in risikoreichen Vermögenswerten reduzieren werden.

Obwohl Tech-Aktien zuletzt unter Druck standen, befinden sich die wichtigsten US-Indizes insgesamt weiterhin auf relativ hohem Niveau. Bis zum Handelsschluss am Montag lag der S&P 500 weiterhin nahe seines historischen Höchststands, und der Nasdaq 100 Index war nur etwa 5% von seinem am 6. Oktober erreichten Höchststand entfernt.

Bemerkenswert ist, dass private und institutionelle Investoren während der jüngsten Marktkorrektur deutlich unterschiedliche Strategien verfolgt haben. Rubner erklärte, dass Privatinvestoren weiterhin aktiv Rücksetzer kaufen. In der vergangenen Woche erreichte der Kaufdruck privater Anleger auf Halbleiter-, neue Cloud-Dienstleister- und Speicherchip-Aktien das höchste Niveau seit 16 Wochen, was darauf hinweist, dass Kleinanleger weiterhin Zuversicht in das langfristige Wachstumspotenzial der AI-Branche haben.

Im Gegensatz dazu senken institutionelle Investoren weiterhin ihre Hebelwirkung und reduzieren ihr Risikoprofil. Diese Aufteilung der Kapitalflüsse zeigt, dass einige Investoren die jüngste Korrektur als Kaufgelegenheit betrachten, große Institutionen im Vorfeld der Midterm-Wahlen aber weiterhin Vorsicht walten lassen.

Rubner betonte außerdem, dass der jüngste Ausverkauf im AI-Sektor keine isolierte Erscheinung ist, sondern Teil einer breiteren Stilrotation am US-Aktienmarkt in der zweiten Jahreshälfte. Er sagte, dass während des Zeitraums vom 1. Januar bis zum 22. Juni die Momentum-Anlagestrategie – also der Kauf von Aktien mit starker Performance und der Verkauf von solchen mit schwacher Performance – eine kumulierte Rendite von zeitweise 70% erzielt hat. Mit der Umkehr des Marktstils hat sich die Performance dieser Strategie jedoch deutlich verschlechtert und ist nun im laufenden Jahr negativ.

Auch innerhalb des AI-Sektors sind ähnliche Veränderungen zu beobachten. In der ersten Jahreshälfte lag der kumulierte Performance-Vorteil der stärksten AI-Aktien gegenüber den schwächeren Aktien zeitweise bei über 100%. Doch anschließend hat sich dieser relative Ertrag ebenfalls umgekehrt.

Rubner meint, dies zeige, dass der Markt derzeit eine großflächige Schließung von überhitzten Trades erlebt. Die zuvor stark konzentrierte Kapitalallokation wird allmählich gelockert, und Investoren beginnen, ihre Positionen in den stark gestiegenen Tech- und AI-Konzeptaktien zu reduzieren.

Er glaubt jedoch nicht, dass die jüngste Anpassung das Ende des Investitionsthemas AI bedeutet. Im Gegenteil, nach dem entscheidenden politischen Ereignis der Midterm-Wahlen wird die Einschätzung der regulatorischen Aussichten klarer, und institutionelle Investoren könnten wieder mehr Risiko eingehen.