Netflix (NFLX.US) Q3 Umsatz steigt im Jahresvergleich um 12%, die Jahresprognose für Werbeeinnahmen wird gesenkt, nachbörslicher Aktienkurs fällt um über 5%.

Nach Informationen von German Finance Intelligence APP veröffentlichte der Streaming-Gigant Netflix (NFLX.US) am Dienstag nach Börsenschluss seinen Quartalsbericht für das dritte Quartal 2026. Die Aktie fiel nachbörslich um mehr als 5%. Getrieben durch das Wachstum der Abonnenten, Preiserhöhungen und steigende Werbeeinnahmen stieg der Umsatz des Unternehmens im Berichtszeitraum um fast 12% gegenüber dem Vorjahr, der Nettogewinn legte um 44% zu und die operative Marge konnte weiter ausgebaut werden. Allerdings hat Netflix aufgrund langsamer als erwarteter Einführung einiger Werbeprodukte die jährliche Werbeumsatzprognose nach unten korrigiert und die Gesamteinnahmeprognose leicht gesenkt.

Der Bericht zeigt, dass der Umsatz von Netflix im dritten Quartal 12,874 Milliarden US-Dollar erreichte, was einem Anstieg von 11,8% gegenüber 11,510 Milliarden US-Dollar im Vorjahr und etwa 2,5% gegenüber 12,560 Milliarden US-Dollar im zweiten Quartal entspricht, im Einklang mit den vorherigen Erwartungen des Unternehmens. Bereinigt um Wechselkursveränderungen und entsprechende Absicherungseffekte liegt das Umsatzwachstum gegenüber dem Vorjahr bei etwa 11%.

Im dritten Quartal erzielte Netflix einen operativen Gewinn von 4,459 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von etwa 37% gegenüber 3,248 Milliarden US-Dollar im Vorjahr; die operative Marge stieg von 28,2% im Vorjahr auf 34,6% und legte um 6,4 Prozentpunkte zu – über der früheren Prognose des Unternehmens. Netflix erklärte, dass das Ergebnis und die Marge im dritten Quartal die Erwartungen übertraf, hauptsächlich aufgrund von Änderungen bei der Erfassung einiger Kosten und einem leicht höheren Umsatz als erwartet.

Beim Gewinn erzielte Netflix im dritten Quartal einen Nettogewinn von 3,664 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von etwa 44% gegenüber 2,547 Milliarden US-Dollar im Vorjahr und rund 8% gegenüber 3,401 Milliarden US-Dollar im zweiten Quartal; der verwässerte Gewinn je Aktie lag bei 0,87 US-Dollar, ein Anstieg von rund 49% gegenüber 0,59 US-Dollar im Vorjahr.

Das Unternehmen erklärte, das Umsatzwachstum im dritten Quartal sei hauptsächlich durch die Zunahme der Abonnenten, Preiserhöhungen und steigende Werbeeinnahmen getrieben, zudem brachte die Wechselkursentwicklung nach Berücksichtigung von Absicherungseffekten zusätzliche Vorteile.

Bezüglich der Nutzer betonte Netflix, dass die Mitgliederbindung in allen Regionen auch im dritten Quartal gesund blieb und sowohl in den USA als auch weltweit die Abwanderungsrate gegenüber dem Vorjahr verbessert und besser als erwartet ausfiel.

Expansion des Werbegeschäfts langsamer als erwartet – Jahresziel von 3 Mrd. US-Dollar auf 2,7 Mrd. US-Dollar gesenkt

Trotz der soliden Umsatz- und Gewinnentwicklung im dritten Quartal konnte Netflix sein Werbegeschäft nicht wie erwartet ausbauen. Im Bericht erwartet Netflix für das Jahr 2026 Werbeeinnahmen von etwa 2,7 Milliarden US-Dollar, was rund 10% unter der ursprünglichen Prognose von 3 Milliarden US-Dollar liegt. Das Unternehmen erklärt die Herabstufung der Werbeeinnahmeprognose mit dem langsameren Start einiger Werbefunktionen als geplant, während das Wachstum der Abonnenteneinnahmen tatsächlich besser ausfiel als erwartet.

Gleichzeitig baut Netflix seine eigene Werbetechnologieplattform Netflix Ads Suite weiter aus. Im dritten Quartal wurde durch globale Abkommen im Connected-TV-Werbemarkt der programmatische Werbekanal erweitert und neue Partnerschaften mit der lateinamerikanischen E-Commerce-Plattform MercadoLibre und der Werbetechnologiefirma AdForm aus Europa, dem Nahen Osten und Afrika geschlossen.

Netflix plant zudem, die Funktionen zur Messung der Werbewirkung auf der Demand-Side-Plattform weiter zu verbessern, darunter Reichweite, Frequenz und Attributionsanalysen, um die Effizienz der Werbekunden zu steigern.

In Bezug auf die Marktexpansion kündigte Netflix an, das werbefinanzierte Abonnementmodell 2027 in 15 weiteren Ländern einzuführen. Die ersten neuen Märkte sollen im März 2027 starten, darunter neun Länder in Europa, dem Nahen Osten und Afrika sowie Kolumbien, Peru und Neuseeland.

Zweistelliges Umsatzwachstum in allen vier Regionen – Lateinamerika ist Spitzenreiter

Regional betrachtet verzeichneten alle vier Hauptmärkte von Netflix im dritten Quartal ein zweistelliges Umsatzwachstum gegenüber dem Vorjahr; Lateinamerika wuchs dabei am schnellsten.

US- und Kanada-Markt (UCAN): Der Umsatz im dritten Quartal lag bei 5,628 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 11% gegenüber dem Vorjahr und weiterhin die größte Einnahmequelle des Unternehmens. Europa, Naher Osten und Afrika (EMEA): Umsatz 4,107 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 11% gegenüber dem Vorjahr, bereinigt um Wechselkurse beträgt das Wachstum 9%.

Lateinamerika (LATAM): Umsatz 1,603 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 17% gegenüber dem Vorjahr und damit das am schnellsten wachsende Segment; bereinigt um Wechselkurse liegt das Wachstum bei 12%. Asien-Pazifik (APAC): Umsatz 1,537 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 12% gegenüber dem Vorjahr, bei festen Wechselkursen beträgt das Wachstum 15%.

Im Hinblick auf Inhalte erklärte Netflix, der indische Markt habe im dritten Quartal besonders herausragend abgeschnitten. Getrieben durch die erste täglich aktualisierte Reality-Show „Lock Upp“ und weitere lokale Eigenproduktionen stieg die Gesamtersehzeit in Indien im dritten Quartal um 24% gegenüber dem Vorjahr, die Sehzeit pro Mitglied nahm im unteren bis mittleren einstelligen Prozentbereich zu.

Gleichzeitig hat Netflix durch eine erste transaktionsbasierte Mitgliedstreue-Bündellösung mit der indischen E-Commerce-Plattform Flipkart im dritten Quartal das historische Hoch beim Nettozuwachs zahlender Mitglieder in Indien erreicht.

Bei festen Wechselkursen stieg der Umsatz von Netflix im indischen Markt im dritten Quartal um etwa 18% gegenüber dem Vorjahr. Das Unternehmen betont, dass der Anteil nicht-englischer Inhalte an der gesamten Plattformsehzeit von weniger als 10% vor zehn Jahren auf aktuell über ein Drittel gestiegen ist – ein Beweis dafür, dass internationale Eigenproduktionen ein wichtiger Treiber für Nutzerinteraktion und globales Unternehmenswachstum sind.

Freier Cashflow im dritten Quartal erreicht 2,884 Milliarden US-Dollar – Aktienrückkäufe auf Rekordniveau

Beim Cashflow erwirtschaftete Netflix im dritten Quartal einen operativen Cashflow von 3,162 Milliarden US-Dollar, mehr als die 2,825 Milliarden US-Dollar im Vorjahr. Der freie Cashflow lag bei 2,884 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von rund 8% gegenüber 2,660 Milliarden US-Dollar im Vorjahr und gegenüber 1,525 Milliarden US-Dollar im zweiten Quartal deutlich höher.

Allerdings hat Netflix die Prognose für den freien Cashflow für das Gesamtjahr 2026 von zuvor 12,5 Milliarden US-Dollar auf etwa 12 Milliarden US-Dollar gesenkt, hauptsächlich weil ein Immobiliengeschäft voraussichtlich im vierten Quartal abgeschlossen wird. Das Unternehmen hält zugleich an der Prognose fest, dass die Bar-Inhaltsausgaben im Verhältnis zu Inhaltsabschreibungen etwa das 1,1-fache betragen werden.

Kapitalrückführung: Netflix investierte im dritten Quartal rund 4,8 Milliarden US-Dollar in den Rückkauf von 63.9 Millionen Aktien, was einen neuen Quartalsrekord beim Aktienrückkauf darstellt. Zum Quartalsende verfügte das Unternehmen über einen verbleibenden Rückkaufausblick von rund 22,3 Milliarden US-Dollar.

Bilanz: Ende September hielt Netflix Bargeld und Äquivalente in Höhe von rund 8,2 Milliarden US-Dollar und Gesamtverschuldung von etwa 15,3 Milliarden US-Dollar. Das Unternehmen betonte, weiterhin vorrangig in das Kerngeschäft zu investieren und durch selektive Übernahmen das Wachstum voranzutreiben sowie durch fortgesetzte Aktienrückkäufe überschüssige Liquidität an die Aktionäre zurückzugeben, während eine gesunde Bilanz und ausreichende Liquidität gewährleistet werden.

Jährlicher Umsatzausblick leicht auf 51,1 Milliarden US-Dollar gesenkt – Gewinnmarge im vierten Quartal voraussichtlich rückläufig

Für das vierte Quartal erwartet Netflix einen Umsatz von 13,442 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 11,5% gegenüber dem Vorjahr, gestützt durch das Wachstum der Mitgliederzahlen, Preiserhöhungen und höhere Werbeeinnahmen.

Das Unternehmen erwartet im vierten Quartal einen operativen Gewinn von 3,5 Milliarden US-Dollar und eine operative Marge von 26,0%, höher als 24,5% im Vorjahr, aber deutlich niedriger als die 34,6% im dritten Quartal. Netflix gab an, die Marge im vierten Quartal werde voraussichtlich durch die zuletzt angekündigte Restrukturierung und deren Kosten negativ beeinflusst, wobei die operative Marge um etwa 1,2 Prozentpunkte sinken soll.

Für das Gesamtjahr erwartet Netflix einen Umsatz von etwa 51,1 Milliarden US-Dollar, ein Wachstum von 13% gegenüber dem Vorjahr, etwa 0,2% unter dem Mittelwert der früheren Prognose für das Gesamtjahr. Das Unternehmen erwartet für 2026 eine operative Marge von 31,5%, ein Anstieg gegenüber 29,5% im Jahr 2025. Die aktualisierte Prognose beinhaltet einen negativen Einfluss der Restrukturierung im vierten Quartal von etwa 0,3 Prozentpunkten auf die jährliche operative Marge.

Auf Basis dieser Prognosen erwartet Netflix für 2026 einen operativen Gewinn mit mehr als 20% Wachstum gegenüber dem Vorjahr.

Stetige Erweiterung von Eigenproduktionen und Sport-Liveübertragungen – Wettkampf um globale Sehzeit der Zuschauer

In der Content-Strategie erklärte Netflix, weiter die Versorgung mit eigenproduzierten Filmen und Serien, lizenzierten Drittinhalten und Sport-Liveübertragungen ausbauen zu wollen, um die Nutzerbindung zu erhöhen und die Mitgliederbindung zu stärken.

Das Unternehmen betont, dass Netflix aktuell ein globales Publikum von nahezu einer Milliarde Menschen erreicht, was einen Vorteil für die Kooperation mit Produktionsfirmen, Fernsehsendern und Kreativen bietet.

Im dritten Quartal baute Netflix die Lizenzierung von Drittinhalten weiter aus, schloss unter anderem ein neues Lizenzabkommen mit Disney und holte über Kooperationen mit dem französischen TV-Sender TF1 mehr lokale Serien, Filme, Nachrichten und Sportprogramme in die Plattform.

Gleichzeitig erklärte Netflix, dass die Reaktionen auf die im Jahr 2026 erfolgten Preisanpassungen ähnlich wie bei früheren Erhöhungen ausfielen, im Einklang mit den Erwartungen, und die Nutzeraktivität auf der Plattform weiterhin gesund ist.

Das Unternehmen räumte jedoch ein, dass einige Investoren Bedenken hinsichtlich des Wachstums der Sehzeit haben, und kündigte an, das Wachstum der Sehzeit künftig weiter voranzutreiben.

Mit Blick auf das vierte Quartal plant Netflix die Veröffentlichung mehrerer Originalserien und Filme, darunter „The Further Mis-Adventures of Cliff Booth“ mit Brad Pitt unter der Regie von David Fincher sowie neue Staffeln der beliebten Serien „The Diplomat“, „Lupin“ usw.

Im Bereich Sport-Liveübertragungen plant Netflix im vierten Quartal die Ausstrahlung von drei NFL-Spielen – ein Spiel am Vorabend des Thanksgiving und zwei Spiele am Weihnachtstag – sowie die Liveübertragung des Boxkampfs zwischen Tyson Fury und Anthony Joshua.

Netflix erklärte, das Unternehmen werde weiterhin mit qualitativ hochwertigen Originalinhalten, technischer Innovation und ausgebauten kommerziellen Fähigkeiten das Mitgliederwachstum fördern, die Bindung erhöhen und die langfristige Profitabilität erweitern.