Por qué la temporada de altcoins de este año está ocurriendo en Wall Street y no en los tokens cripto
Expertos sostienen que la "temporada de altcoins" de 2025 se ha trasladado a Wall Street, con dinero institucional fluyendo hacia acciones relacionadas con criptomonedas como Coinbase y Robinhood en lugar de hacia tokens digitales.
Mientras los entusiastas de las criptomonedas esperan una tradicional “temporada de altcoins” caracterizada por el aumento de precios en tokens alternativos más allá de Bitcoin (BTC), una experta sostiene que este fenómeno ya está en marcha.
Sin embargo, esta vez no ocurre en los activos digitales, sino en empresas que cotizan en bolsa y que están vinculadas al ecosistema cripto. Este cambio refleja el creciente interés institucional, impulsado por aprobaciones regulatorias y una mayor accesibilidad, posicionando a las acciones cripto como las principales beneficiarias de nuevas entradas de capital.
El capital institucional redefine la temporada de altcoins
Normalmente, los grandes repuntes de Bitcoin son seguidos por ganancias en otras criptomonedas a medida que los inversores rotan capital. Sin embargo, según Alana Levin, exasociada de Boston Consulting Group y socia de inversiones en Variant,
“En los últimos años, no hemos visto que este patrón se repita. El dominio de Bitcoin actualmente se sitúa en 58% y ha estado en una tendencia alcista constante desde noviembre de 2022. Entonces, ¿este ciclo va a saltarse la temporada de altcoins? ¿O simplemente la temporada de altcoins aún no llegó? ¿O tal vez... la temporada de altcoins ya está ocurriendo en un mercado completamente diferente y nadie lo está mirando?”
En un análisis detallado, Levin explicó que, en lugar de que el capital rote de Bitcoin hacia las altcoins, los inversores institucionales —ahora la principal fuente de nuevo capital— están dirigiendo fondos hacia acciones relacionadas con el mundo cripto.
Con el dominio de Bitcoin alto y las instituciones prefiriendo exposición regulada, la ‘verdadera’ temporada de altcoins está ocurriendo en los mercados tradicionales, no en los tokens cripto.
“Sin duda hay nuevo capital buscando exposición a cripto. Pero gran parte de esto es institucional, no minorista. El minorista tiende a adoptar rápido, mientras que las instituciones son más lentas y suelen esperar una legitimación externa. Bueno, eso está ocurriendo ahora”, señaló.
Levin destacó varios desarrollos clave que están provocando este cambio. Entre ellos, la aprobación por parte de la US Securities and Exchange Commission de los ETF al contado de Bitcoin y Ethereum, la defensa de la tokenización de acciones por parte de la CEO de Nasdaq, y el entorno favorable más amplio para las criptomonedas, ejemplificado por iniciativas como el ‘Project Crypto’ de la SEC.
Estos hitos han legitimado la exposición cripto para las instituciones, que prefieren las acciones debido a los marcos operativos ya establecidos para custodia, cumplimiento y trading.
“Comprar activos cripto puede requerir capacidades completamente nuevas. Y comprar acciones está dentro de sus mandatos – mientras que los tokens cripto directos (y mucho menos las altcoins de baja capitalización) pueden simplemente estar fuera de alcance”, agregó.
Por qué CeFi supera a DeFi en este ciclo
Los datos de rendimiento respaldan aún más el argumento. Levin llamó la atención sobre las notables ganancias de varias acciones relacionadas con cripto en 2025:
- En lo que va del año, Coinbase Global Inc. (COIN) ha subido un 53%.
- Robinhood Markets Inc. (HOOD) ha subido un impresionante 299%.
- Galaxy Digital Holdings Ltd. (GLXY) se ha duplicado, registrando un aumento del 100%.
- Circle Internet Financial Ltd. (CRCL) ha subido un 368% desde su IPO en junio, o un 75% desde el cierre de su primer día de cotización.
En contraste, Bitcoin solo se ha apreciado un 31%, Ethereum un 35% y Solana un 21%. Si extendemos la línea de tiempo hasta el mínimo de mercado de Bitcoin el 17 de diciembre de 2022, se revela un patrón similar de mejor desempeño por parte de estas acciones.
Bitcoin vs Crypto Stocks. Source: AlanaDLevin on X El mejor rendimiento no se trata solo de sentimiento: está respaldado por fundamentos sólidos, según el CEO de Artemis, Jon Ma. Ma reveló que Coinbase reportó alrededor de 1.5 billions de dólares en ingresos netos, mientras que Robinhood registró 1.2 billions anualizados en el segundo trimestre de 2025. Pocos proyectos blockchain pueden igualar estos números.
“Además, CeFi está aplastando a DeFi en fundamentos: Coinbase = 80 billions de dólares de volumen diario CEX +73% interanual con 8.7 millones de usuarios activos mensuales. Robinhood = 407 billions de dólares de volumen CEX en agosto ’25 +64% interanual con 26.7 millones de cuentas financiadas. Hyperliquid = 293 billions de dólares de volumen spot + perp en septiembre ’25 +713% interanual pero solo ~50 mil DAU en HypeCore perp DAU”, señaló.
El ejecutivo enfatizó que la mayor parte de la actividad minorista en el espacio cripto todavía ocurre en plataformas centralizadas en lugar de descentralizadas.
“Veremos un cambio en el mejor desempeño de los tokens cuando más usuarios minoristas/volumen se muevan onchain y los fundamentos mejoren”, concluyó Ma.
Las acciones cripto replican el clásico manual de la temporada de altcoins
Es notable que Levin también observó que este auge de las acciones refleja las temporadas históricas de altcoins en varios aspectos. Señaló que solo un puñado de acciones viables vinculadas a cripto están atrayendo capital, similar a los primeros ciclos cripto, cuando menos de 100 tokens dominaban.
“En el ciclo pasado, varios desks de préstamos nativos cripto colapsaron. No hemos visto muchos reconstruirse. Sin embargo, los asignadores de acciones sí tienen acceso a apalancamiento, lo que significa que los booms pueden ser más grandes (y las caídas realmente pueden ser fuertes)”, escribió.
La autora también anticipa rotaciones dentro de las acciones, como de emisores de stablecoins a exchanges o tesorerías de activos digitales. Esto nuevamente reflejará tendencias de tokens como los cambios de DeFi a gaming o monedas de IA.
“Hay buenas razones para creer que esta tendencia continuará. Tenemos una serie de IPOs de acciones cripto en camino, con muchas más empresas en etapas avanzadas que probablemente presenten solicitudes en los próximos años. Probablemente tengamos otra temporada de altcoins en activos nativos cripto. Pero llevará tiempo, ya que las nuevas fuentes marginales de capital gradualmente establecerán capacidades operativas que les permitan desplegarse en criptoactivos. Así que, por ahora, puede que no sea la temporada de altcoins que muchos esperaban, pero estamos en una temporada de altcoins de todos modos”, dice la publicación.
Tanto Levin como Ma coinciden en un solo mensaje: el centro de gravedad del mercado cripto ha cambiado. A medida que los inversores institucionales inyectan billions en vehículos regulados, las acciones cripto se han convertido en la nueva frontera de la especulación y el crecimiento.
Si bien la próxima verdadera subida de altcoins puede estar aún en el horizonte, la dinámica actual del mercado muestra que la temporada de altcoins ya está aquí — simplemente se mudó a Wall Street.
Descargo de responsabilidad: El contenido de este artículo refleja únicamente la opinión del autor y no representa en modo alguno a la plataforma. Este artículo no se pretende servir de referencia para tomar decisiones de inversión.
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