Citadel Securities ha instado a la SEC de EE. UU. a reforzar la supervisión sobre las plataformas DeFi que ofrecen acciones estadounidenses tokenizadas. Lo que comenzó como un comentario regulatorio de rutina rápidamente se convirtió en un acalorado debate entre los gigantes de las finanzas tradicionales y los innovadores cripto—y la conversación es más fuerte que nunca.
Citadel sostiene que las plataformas DeFi, los desarrolladores de smart contracts e incluso los proveedores de wallets están actuando, en la práctica, como “bolsas” o “corredores de bolsa” cuando se negocian acciones tokenizadas en sus plataformas. Según Citadel, estas entidades deberían cumplir las mismas leyes de valores que rigen los mercados tradicionales, sin ninguna excepción.
Citadel advierte que otorgar alivio regulatorio a DeFi podría crear un sistema dividido donde los mismos activos operen bajo dos conjuntos de reglas diferentes. Afirman que esto socavaría el principio de regulación tecnológicamente neutral en la ley de valores de EE. UU.
La comunidad cripto está en fuerte desacuerdo. Voces de la industria han criticado el impulso de Citadel como un intento de proteger su dominio. La Blockchain Association advirtió que regular a los desarrolladores de software como intermediarios financieros podría llevar la innovación al extranjero sin mejorar la seguridad de los inversores.
Hayden Adams de Uniswap también criticó a Citadel y Ken Griffin, diciendo que es irónico que Citadel afirme que DeFi no puede ofrecer “acceso justo”. Adams señala que la tecnología open-source y peer-to-peer reduce las barreras a la liquidez y desafía el dominio de las finanzas tradicionales.
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De manera similar, Artem Tolkachev dijo que Citadel está tratando de proteger su monopolio argumentando que DeFi debería ser regulado como los exchanges tradicionales. Si bien algunos sistemas on-chain se asemejan a intermediarios, Tolkachev señaló que los protocolos automatizados no son lo mismo que el control discrecional.
También enfatizó que la tokenización ya funciona dentro de sistemas regulados y que las reglas obsoletas no pueden gobernar mercados programables modernos que operan 24/7. Argumentó que la regulación debe adaptarse a la nueva tecnología en lugar de forzar la innovación en marcos antiguos.
Mientras la industria cripto responde, grupos de finanzas tradicionales como SIFMA y la World Federation of Exchanges apoyan la postura de Citadel. Argumentan que los valores tokenizados deben seguir las mismas protecciones para inversores que han regido los mercados estadounidenses durante mucho tiempo—especialmente a la luz de la reciente volatilidad en el mercado cripto.
