Cosas que hay que saber: el mercado de derivados de bitcoin muestra estabilidad, con un fuerte soporte en los 85,000 dólares y resistencia entre los 95,000 y 100,000 dólares. Los traders venden opciones de venta en los 85,000 dólares, lo que indica confianza en que bitcoin no caerá por debajo de ese nivel en el corto plazo. Las opciones de compra se están vendiendo en los 100,000 dólares.
El mercado de derivados de BTC$87,369.30 está enviando señales de estabilidad, mostrando un rango amplio en lugar de un fuerte repunte o una caída abrupta.
La actividad de opciones listadas en Deribit muestra un fuerte soporte cerca de los 85,000 dólares, principalmente debido a la venta (escritura) masiva de opciones de venta, o traders que ofrecen seguro contra una caída del precio por debajo de ese nivel.
Mientras tanto, algunos traders están escribiendo opciones de compra en el rango de 95,000 a 100,000 dólares, proporcionando protección contra subidas de precios y formando así una resistencia, según datos rastreados por el market maker Wintermute.
Por lo tanto, la volatilidad podría mantenerse dentro de este rango, ya que tanto los vendedores de opciones de venta como de compra están cobrando primas por la venta de opciones.
“Hay un fuerte soporte por la venta de opciones de venta cerca de los 85,000 dólares (luego 80,000/75,000 dólares como amortiguadores secundarios), mientras que la cobertura de opciones de compra limita el alza entre los 95,000 y 100,000 dólares. La volatilidad está siendo capturada dentro de este rango,” dijo Jasper De Maere, estratega de escritorio de Wintermute, en un correo electrónico.
La venta de opciones de venta establece un piso
Las opciones de venta son contratos que pagan si el activo subyacente cae por debajo de un precio establecido en o antes de una fecha específica. Por lo tanto, que los traders vendan opciones de venta con precio de ejercicio en 85,000 dólares refleja su confianza en que BTC no caerá por debajo de ese nivel, al menos en el corto plazo.
Cuando muchos traders venden colectivamente opciones de venta en un nivel específico, suele formarse un soporte auto-cumplido.
En el caso de BTC, las opciones de venta en los 85,000 dólares son las segundas más populares entre todas las fechas de vencimiento, con un interés abierto nominal superior a 2 mil millones de dólares. El interés abierto nominal se refiere al valor en dólares de los contratos activos en un momento dado. En Deribit, un contrato de opción representa un BTC.
Si el precio se acerca a ese nivel, los vendedores de opciones de venta podrían comprar BTC en el mercado spot o de futuros, creando así soporte.
La cobertura de opciones de compra forma resistencia
En la parte superior, los holders de bitcoin venden opciones de compra entre los 95,000 y 100,000 dólares para cubrir sus posiciones largas en spot. Estos “covered calls” generan ingresos en forma de primas, funcionando como un seguro contra subidas de precios, pero obligan a los vendedores de opciones de compra a entregar bitcoin si el precio supera esos niveles.
Resultado: si el precio se acerca a los 100,000 dólares, los vendedores de estas opciones de compra podrían añadir presión de venta en el mercado spot, dificultando una ruptura al alza.
Por lo tanto, el aumento del interés en la venta de opciones de compra con precio de ejercicio en 100,000 dólares indica un entusiasmo limitado por una subida rápida a seis cifras. Al momento de escribir, la opción de compra en los 100,000 dólares es la más popular, con un interés abierto nominal de 2.37 mil millones de dólares.
La captura de volatilidad está en marcha
“La volatilidad está siendo capturada,” señaló De Maere, refiriéndose a los traders que venden simultáneamente opciones de venta y de compra para obtener primas. Esta estrategia, en esencia, apuesta a que la volatilidad disminuirá y se conoce como “captura de volatilidad”.
Si bitcoin continúa operando de manera lateral, estas opciones se depreciarán gradualmente y expirarán sin valor, permitiendo que los vendedores se queden con todas las primas recibidas.
Al momento de escribir, BTC cotiza a 87,400 dólares según datos de CoinDesk.
