EUR/JPY extiende su rally mientras el Yen flaquea por la incertidumbre política y la cautela del BoJ
EUR/JPY cotiza alrededor de 185.50 este martes al momento de escribir, con una suba del 0,50% en el día, extendiendo su movimiento alcista por tercera sesión consecutiva, alcanzando un nuevo máximo de varios años en 185.54 más temprano en la jornada. El par se beneficia principalmente del debilitamiento del Yen japonés (JPY), en un contexto de incertidumbre política en Japón y cautela persistente respecto a la normalización de la política monetaria del Banco de Japón (BoJ).
El Yen japonés sigue bajo presión tras los reportes de que la Primera Ministra de Japón, Sanae Takaichi, podría convocar a elecciones generales anticipadas tan pronto como en la primera mitad de febrero. Esta posibilidad alimenta expectativas de una política fiscal más expansiva, lo que suele afectar negativamente a la moneda japonesa. Al mismo tiempo, la falta de un cronograma claro para la próxima suba de tasas de interés por parte del Banco de Japón continúa debilitando al JPY, ya que los mercados perciben la salida del banco central de su política monetaria ultra laxa como especialmente cautelosa y gradual.
A pesar de un tono relativamente restrictivo, el gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, reiteró recientemente que el banco central continuaría subiendo las tasas de interés si la evolución económica y de precios se desarrolla en línea con sus previsiones. Sin embargo, los inversores siguen siendo escépticos respecto al momento exacto del próximo movimiento, lo que limita el atractivo del Yen japonés como moneda refugio.
En el frente político y geopolítico, la moneda japonesa también se ve presionada por el deterioro de las relaciones entre Japón y China. Pekín prohibió recientemente la exportación de ciertos elementos de tierras raras a Japón tras tensiones diplomáticas por Taiwán, lo que incrementa los riesgos en la cadena de suministro para los fabricantes japoneses y afecta la percepción sobre el JPY.
No obstante, la reciente caída del Yen japonés podría provocar una intervención verbal más fuerte por parte de las autoridades japonesas. La Ministra de Finanzas de Japón, Satsuki Katayama, dijo este martes que compartió sus preocupaciones sobre la depreciación unilateral del JPY con el Secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Bessent, y añadió que la tolerancia ante una debilidad excesiva era limitada. Estos comentarios podrían ayudar a frenar una mayor caída del JPY en el corto plazo y ameritan cierta cautela respecto a la continuación inmediata del rally de EUR/JPY.
En el lado europeo, el Euro se mantiene relativamente estable. Se espera ampliamente que el Banco Central Europeo (BCE) mantenga las tasas de interés sin cambios en los próximos meses, con la inflación ahora rondando cerca del objetivo del 2%. En este entorno, la política monetaria no es un gran catalizador para la moneda única, cuyo desempeño sigue estando impulsado principalmente por el sentimiento global del mercado y factores externos.
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