Preapertura de Wall Street | Futuros de los tres principales índices muestran variaciones mixtas, TSM presenta resultados muy superiores a lo esperado pero sigue siendo vendida

Tendencias del mercado antes de la apertura

1. Antes de la apertura del mercado estadounidense el 16 de julio (jueves), los futuros de los tres principales índices bursátiles de EE.UU. mostraron movimientos mixtos. Al momento de escribir, los futuros del Dow Jones suben un 0,17%, los del S&P 500 caen un 0,26% y los del Nasdaq bajan un 0,93%.

2. Al momento de escribir, el índice DAX de Alemania cae un 0,90%, el FTSE 100 del Reino Unido baja un 0,19%, el CAC40 de Francia retrocede un 0,83% y el Euro Stoxx 50 pierde un 0,56%.

3. Al momento de escribir, el WTI sube un 0,18% y cotiza a 79,74 dólares por barril. El Brent baja un 0,08% y se sitúa en 84,88 dólares por barril.

Noticias del mercado

¿El optimismo extremo se convierte en un lastre? El escenario perfecto de la “niña de oro” ya ha llegado, pero Wall Street no puede subir más. Los inversores alcistas están fascinados por la narrativa de la “niña de oro”, elevando la tolerancia al riesgo a niveles extremadamente altos, lo que hace cada vez más difícil prever el motor del próximo avance del mercado. Richard Privorotsky, socio de Goldman Sachs, señaló: “La sostenibilidad de las subidas bursátiles depende del guidance de resultados y los niveles de posicioneo, no de los titulares de prensa. La energía sigue siendo un factor macro clave, pero por ahora, el escenario inflacionario está mejorando”. Privorotsky destacó que probablemente esta temporada de resultados será decente, el sector bancario ya ha superado la barrera de los resultados, y el informe de ASML (ASML.US) muestra que la demanda de gasto en capital de semiconductores sigue saludable. “Como ocurre con la mayoría de las empresas vinculadas a la inteligencia artificial, el problema ya no radica en los datos en sí, sino en si los datos son suficientemente llamativos en relación con las posiciones actuales”, agregó. La encuesta de gestores de fondos de Bank of America publicada esta semana mostró que los profesionales tienen su nivel de efectivo en mínimos históricos, y su indicador “Bull & Bear” también lanza señales de advertencia. Además, los datos de Deutsche Bank señalan que los modelos sistémicos están extremadamente long, dejando muy poco espacio para nuevas compras incrementales. Los CTA seguidores de tendencias han subido sus posiciones en acciones hasta el límite superior histórico, en el percentil 72; los fondos de control de volatilidad están aún más extremos, en el percentil 91.

Primera subida de tasas del Banco Central de Corea en tres años y medio: el auge de los chips AI impulsa el giro de política. Comienza oficialmente el ciclo de endurecimiento. El 16 de julio, el Banco Central de Corea elevó la tasa de interés de política de 2,50% a 2,75%, una subida de 25 puntos básicos, la primera desde enero de 2023 y en línea con lo esperado por el mercado. Esto marca el fin del ciclo de cuatro bajadas consecutivas desde finales de 2024 y el inicio de un nuevo ciclo de endurecimiento. El impulso detrás de esta subida proviene de una transformación estructural de la economía impulsada por la inteligencia artificial. El crecimiento económico superó ampliamente las expectativas y el gobierno coreano el 14 de julio revisó al alza la previsión de crecimiento del PIB para 2026 del 2,0% inicial hasta el 3,0%. De lograrse, será el ritmo más rápido desde 2021. El crecimiento nominal del PIB se espera en un 12,3%, el más alto en 30 años desde 1996. El Fondo Monetario Internacional había elevado previamente la previsión de crecimiento del país para 2026 al 2,6%, el mayor aumento entre 30 economías principales. El Banco Central de Corea subrayó que el actual ciclo de chips es diferente a los anteriores. En su informe al Parlamento indica que este ciclo alcista comenzó en marzo de 2023, lleva 40 meses, muy por encima de la media de 29 meses de cinco expansiones entre 2000 y 2020. Su motor esencial proviene de la inversión competitiva entre las tecnológicas globales para adaptar el ecosistema de la industria AI, más que de una demanda cíclica tradicional.

Golpe regulatorio de Corea para enfriar el mercado: eleva el margin y frena de emergencia la salida de ETF apalancados sobre acciones individuales. Corea detendrá temporalmente la salida de nuevos ETF apalancados sobre acciones individuales para contener la volatilidad. Anteriormente, los fondos ligados a Samsung Electronics y SK Hynix ganaron mucha popularidad, desencadenando oscilaciones importantes en el mercado. La Comisión de Servicios Financieros (FSC) de Corea dijo el jueves en un comunicado que el veto permanecerá vigente hasta que la situación del mercado se estabilice. Los reguladores también elevarán el requisito mínimo de margin para negociar ETF apalancados de acciones individuales, de 10 millones a 30 millones de won (~20.300 USD), a implantarse el 5 de agosto. Estas medidas representan el esfuerzo más abarcador del gobierno para frenar el frenesí de operaciones minoristas que ha convertido el mercado bursátil de 4,1 billones de dólares en el más caliente y volátil del mundo. Las reglas se anunciaron tras una reunión con reguladores, funcionarios del Ministerio de Finanzas y el gobernador del banco central, en medio de crecientes preocupaciones externas de que los ETF apalancados ligadas a Samsung y SK Hynix están generando volatilidad excesiva.

Últimatum de semanas del director de la IEA: si el Estrecho de Ormuz sigue cerrado, la economía global enfrentará otro impacto. Fatih Birol, director de la Agencia Internacional de Energía (IEA), emitió una grave advertencia el miércoles en el Foro de Seguridad de Aspen en Colorado: si la interrupción del transporte por el Estrecho de Ormuz no se resuelve en semanas, la economía global enfrentará serios desafíos. Birol resaltó que la escalada del conflicto EE.UU.-Irán ha puesto al “mercado muy nervioso” y en una “gran incertidumbre”; el transporte de petróleo crudo, fertilizantes, gas natural y otros productos por esta vía clave está en serio riesgo. “Si el Estrecho de Ormuz permanece cerrado, la economía global, incluyendo Medio Oriente, países en desarrollo y Asia, podría volver a enfrentar dificultades”, enfatizó Birol. “La ventana para resolver la crisis no se mide en meses sino en semanas”, y el estrecho debe “abrirse completamente y sin condiciones”.

Tras enviar señales de inversión nacional la semana pasada, el ministro de finanzas japonés sugiere que el crecimiento económico puede apoyar que el GPIF reevalúe su asignación de activos. El ministro de finanzas de Japón, Katsuyuki Katayama, emitió una declaración clave el jueves en el Parlamento. Señaló que el actual giro de políticas está elevando significativamente la tasa de crecimiento potencial de la economía japonesa, y este cambio positivo ofrece una fuerte justificación para que el fondo nacional de pensiones públicas (GPIF) ajuste su asignación de activos e incremente la inversión nacional en sus próximas evaluaciones anuales. Katayama subrayó que, como el mayor fondo público de pensiones del mundo, el GPIF revisa su portafolio de inversiones con base en cambios en los supuestos macroeconómicos cada año fiscal. Enfatizó especialmente que, dado que el gobierno ahora se enfoca en expandir la inversión, Japón afronta un punto de inflexión estructural clave, y el aumento del crecimiento potencial debería ser un factor central al reconsiderar la proporción de activos domésticos y extranjeros.

Noticias de acciones individuales

¡Se repite “compra el rumor, vende el hecho”! El beneficio neto de TSMC (TSM.US) crece 77% en el segundo trimestre y marca nuevo récord, pero la acción cae casi 5%. Impulsado por la fuerte demanda global de chips de inteligencia artificial (AI), TSMC (TSM.US) anunció el jueves ganancias mucho mayores de lo esperado en el segundo trimestre. Los datos muestran que los ingresos de TSMC en Q2 alcanzaron 1,27 billones de nuevos dólares taiwaneses (39.450 millones USD), un aumento del 36% interanual, superando el pronóstico de 1,264 billones. El beneficio neto fue de 706,562 millones, un 77,4% más que el año anterior y un 23,4% más que el trimestre anterior, superando la previsión de 632,64 mil millones. El principal fabricante mundial de chips por encargo marca su quinto récord trimestral consecutivo de ganancias. Este resultado se debe principalmente a la explosión de demanda en la infraestructura global de AI, que ha impulsado pedidos de procesos y empaques avanzados. TSMC afirma que las tecnologías avanzadas por debajo de 7 nanómetros representan el 77% de ingresos por obleas. TSMC ahora espera un gasto de capital de 60-64 mil millones USD en 2026, superior a la estimación previa de 52-56 mil millones. La compañía también espera que el crecimiento de ingresos en dólares sea ligeramente mayor al 40%, superando la previsión del 30%. Sin embargo, tras el informe, la acción cayó cerca del 5% antes de la apertura, con algunos inversores aprovechando el buen dato para tomar ganancias.

Lilly (LLY.US) invierte 3.800 millones USD y entra en el sector de psicodélicos, adquiriendo AtaiBeckley (ATAI.US) con una prima del 26%. Lilly (LLY.US) acordó adquirir AtaiBeckley Inc. (ATAI.US) por hasta 3.800 millones USD, lo que muestra el creciente interés de las grandes farmacéuticas en los medicamentos psicodélicos, antes considerados marginales. Lilly pagará 6,75 USD por acción en efectivo, y hasta 2,50 USD adicionales por acción al alcanzar hitos de desarrollo de medicamentos. El precio básico supera en un 26% el cierre de AtaiBeckley del miércoles.

Japón quiere formar un “equipo nacional de robots” y planea comprar 27.500 GPU Rubin de NVIDIA (NVDA.US). El superciclo de potencia de AI pasa de la nube a la “AI física”. El gobierno japonés, junto a grandes empresas locales, impulsa la creación de una alianza; la nueva firma Noetra Corp planea adquirir 27.500 GPU AI de próxima generación basadas en la arquitectura Rubin de NVIDIA. Con esto se busca construir clusters de infraestructura de potencia AI ultra grandes para acelerar la creación de modelos de AI robótica domésticos, así como la formación de un gran equipo nacional de robots bajo liderazgo estatal y apoyo político.

La fiebre AI dispara demanda de equipos de litografía: ASML quiere subir precios pero TSMC se opone. Según medios que citan fuentes, ASML planea aumentar los precios de sus equipos para fabricación de chips, lo que podría generar fricción con su mayor cliente, TSMC. El reporte indica que TSMC se opone al plan de subida de precios del fabricante holandés. ASML recientemente discutió con TSMC elevar el precio de sus sistemas de litografía UV extremo (EUV) y ha comunicado a algunos clientes que piensa aumentar en 10% el precio de sus sistemas UV profundo (DUV). Sin embargo, TSMC sostiene que el precio del equipo EUV de alta apertura numérica (High NA), de más de 350 millones de euros (~410 millones USD), es demasiado elevado para la producción masiva, aunque actualmente lo utiliza en desarrollo.

Suben hardware y servicios: Apple (AAPL.US) aumenta 0,50 USD el precio de la suscripción mensual AppleCare+. Apple incrementó ligeramente la tarifa de suscripción de AppleCare+, una nueva ronda de subida de precios impulsada por la escasez global de chips de memoria y presiones del sector. El paquete mensual de AppleCare+ para Mac e iPad sube 0,50 USD y el anual 5 USD. El aumento aplica solo a nuevos usuarios; los existentes mantienen tarifas previas. Este movimiento sigue la tendencia de subidas de precios del gigante tecnológico. El mes pasado, Apple subió precios de iPad, Mac, Vision Pro, HomePod y decodificadores. El mercado espera subidas de precios para la línea de iPhone, el producto más rentable, en el lanzamiento de septiembre.

¡Prima del 28% para “ganar la mano”! Stripe y Advent International presentan oferta en efectivo de 53.400 millones USD para comprar PayPal (PYPL.US). Confirmado: el gigante de pagos Stripe y el private equity Advent International jointly han presentado una oferta de adquisición a PayPal, valuada en unos 53.400 millones USD. Según fuentes, la oferta es de 60,50 USD en efectivo por acción. Stripe, Advent International y Block aportan colectivamente 17.000 millones USD en capital accionario para esta oferta. El directorio de PayPal podría reunirse el 20 de julio para analizar la propuesta. La oferta, presentada este mes, incluye 50.000 millones USD de préstamos bancarios garantizados y una prima del 28% sobre el cierre de PayPal del martes.

UnitedHealth (UNH.US) sube orientación anual y reporta resultados superiores, marcando un inicio de recuperación. UnitedHealth aumentó la previsión de resultados anuales y reportó ganancias trimestrales superiores a los pronósticos de Wall Street, consolidando la recuperación tras una caída histórica. En Q2, la empresa tuvo ingresos de 112.000 millones USD, un crecimiento del 0,3% interanual y superando el pronóstico por 1.140 millones; el beneficio ajustado por acción fue de 6,38 USD, 1,46 USD por encima de lo esperado. Ahora estima un EPS ajustado de 19,50-20,00 USD para el año, bastante por encima del mínimo previo de 18,25 USD y más alto que las estimaciones de analistas. El costo médico, indicador clave, fue mucho mejor que el previsto por analistas de Bloomberg, y las ganancias trimestrales excedieron el límite superior de estimaciones. El CFO, Wayne DeVeydt, declaró que la nueva orientación será la base para crecer a histórica velocidad de la compañía en 2025. UnitedHealth ha buscado un crecimiento anual del EPS del 13-16%. Según dice, los datos más favorables de costos médicos este primer semestre permiten subir el guidance.

GE Aerospace (GE.US) supera expectativas en Q2, fuerte crecimiento de pedidos y eleva forecast anual. GE Aerospace reportó EPS de 2,02 USD y ganancias de 12.600 millones USD en el segundo trimestre, superando expectativas de Wall Street (1,86 USD y 11.900 millones). Los pedidos sumaron 16.500 millones, más que los ingresos del periodo y 17% más que hace un año, mostrando fuerte demanda de productos y servicios. Para 2026, la compañía proyecta aumentar las ventas del 10–12% original al rango de “doble dígito alto”, mientras el EPS anual pasa de 7,10–7,40 USD a 7,65–7,85 USD.

Negocios avanzan, Abbott (ABT.US) reporta resultados Q2 superiores y eleva previsión de ganancias. Abbott presentó resultados superiores en el segundo trimestre gracias a la mejora continua en varios segmentos, y elevó su pronóstico de beneficios para 2026. En su comunicado del jueves, reportó ventas de 12.600 millones USD, sobre el pronóstico de 12.500 millones; el EPS ajustado fue de 1,31 USD, frente a los 1,28 USD esperados. De cara al futuro, prevé un EPS ajustado anual de 5,45–5,60 USD, con la mediana aumentando 0,05 USD respecto al guidance previo.

Datos económicos importantes y eventos próximos

20:30 hora de Beijing: Solicitudes iniciales de desempleo semanales en EE.UU. hasta el 11 de julio; índice de manufactura de la Fed de Filadelfia de julio; tasa mensual de ventas minoristas de EE.UU. en junio.

22:00 hora de Beijing: tasa mensual del índice de ventas de viviendas existentes con ajuste estacional de EE.UU. en junio.

00:30 hora de Beijing (día siguiente): Discurso del miembro del FOMC para 2026 y presidenta de la Reserva Federal de Dallas, Logan.

01:25 hora de Beijing (día siguiente): Discurso del miembro del FOMC para 2028 y presidenta de la Reserva Federal de Kansas, Schmid.

07:00 hora de Beijing (día siguiente): Discurso del vicepresidente de la Reserva Federal, Jefferson, sobre economía y política monetaria.

09:00 hora de Beijing (día siguiente): Discurso nacional del presidente de EE.UU., Trump.

Pronósticos de resultados

Viernes por la mañana: Netflix (NFLX.US), Alcoa (AA.US)