¡Comienza la segunda fase de la IA! Morgan Stanley selecciona acciones beneficiadas; Halliburton, Bank of America y otras industrias tradicionales reciben ganancias gracias a la IA

Según informó Sinolink Finanzas APP, a medida que la temporada de resultados trimestrales de Wall Street entra en su semana más intensa, Michael Wilson, estratega jefe de bolsa estadounidense de Morgan Stanley, señaló en su último informe que las empresas estadounidenses que están integrando activamente capacidades de inteligencia artificial (AI) están experimentando una mejora sustancial en su rentabilidad. La aplicación de AI ha pasado claramente de la “fase experimental” a la “fase de creación de valor empresarial cuantificable”.

El equipo liderado por Wilson indicó que para las empresas cuya lógica de inversión central es la AI y cuya capacidad de fijación de precios es de neutral a fuerte, la mejora en las expectativas del mercado sobre sus márgenes de beneficio es “la más evidente”. Él prevé que para 2027, la adopción generalizada de AI aportará a las empresas relacionadas una expansión de aproximadamente 100 puntos básicos en el margen neto de beneficio.

“El futuro de las empresas que abrazan la AI se está volviendo cada vez más atractivo”, escribió Wilson en el informe. Destacó especialmente que sectores como transporte, software y servicios, y servicios profesionales, que suelen ser considerados “vulnerables”, muestran en el grupo de empresas adoptantes de AI una mayor atracción.

¿Cuáles acciones serán los principales beneficiarios de la adopción de AI?

Según el análisis de Morgan Stanley, compañías como Halliburton (HAL.US), Bank of America (BAC.US), CVS Health (CVS.US) y NextEra Energy (NEE.US) tienen potencial para ser principales beneficiarias de la adopción de AI. Al mismo tiempo, gigantes tecnológicos como Alphabet (GOOGL.US), Meta Platforms (META.US) y Nvidia (NVDA.US), que fueron líderes en la primera ola de AI, siguen destacando en la última selección de Wilson.

De hecho, el basket de acciones de adoptantes de AI compilado por Bank of America ya ha superado este año a los llamados “proveedores de servicios en la nube de escala ultra grande” (hyperscalers). Paralelamente, acciones relacionadas con semiconductores, que anteriormente acumularon fuertes subidas, han tenido una corrección recientemente debido a preocupaciones por valoraciones excesivas.

Wilson opina que esta tendencia puede continuar, ya que “la aplicación de AI está pasando claramente de la fase experimental a la fase de creación de valor empresarial cuantificable”.

Los datos de la temporada de resultados evidencian que la bonanza de AI se está materializando

La visión optimista de Wilson está respaldada por los datos más recientes de resultados. Morgan Stanley analizó más de 17.000 llamadas y presentaciones de resultados empresariales, y encontró que hasta ahora en este trimestre, alrededor del 40% de los adoptantes de AI mencionaron al menos un beneficio cuantificable de AI, casi el doble del 21% de hace un año. En el grupo más amplio de componentes del índice S&P 500, aproximadamente una cuarta parte de las empresas discutieron beneficios cuantificables de AI, pasando del 14% hace un año al 25% actualmente.

En cuanto a categorías de beneficios, los efectos financieros — incluyendo crecimiento de ingresos, reducción de costos operativos y mejora de la eficiencia de capital — ocupan la mayor proporción de comentarios relacionados con AI, seguidos por el aumento de productividad. Las empresas tecnológicas siguen siendo el grupo más entusiasta en discutir beneficios cuantificables de AI (51%), seguidas por las de servicios de comunicación (44%) y las financieras (37%), reflejando cómo la adopción de AI se está extendiendo del ámbito tecnológico tradicional a sectores más amplios.

Wilson también señaló que, en el último año, el aumento neto promedio en productividad reportado por empresas ha sido casi del 10%, impulsado principalmente por áreas como desarrollo de software, atención al cliente, finanzas y operaciones. “Seguimos considerando la adopción de AI como una fuente importante para promover el crecimiento del beneficio y mejorar el apalancamiento operativo”, afirmó Wilson.

Controversia sobre el gasto en AI: el tira y afloja entre la inversión billonaria y la materialización de ganancias

A pesar de las prometedoras perspectivas de rentabilidad de los adoptantes de AI, persisten las preocupaciones del mercado sobre el elevado gasto de capital en AI, y los inversionistas son cada vez más cautelosos al seleccionar a los potenciales ganadores.

El Banco de Pagos Internacionales (BIS) advirtió previamente en su último informe económico anual que los cinco mayores proveedores globales de servicios en la nube de escala ultra grande esperan que el gasto de capital relacionado con AI supere el billón de dólares entre 2025 y 2026. Este monto supera claramente el crecimiento de las ganancias empresariales y del flujo de caja libre, llevando a algunas empresas a depender del financiamiento por deuda. BIS alertó especialmente que la inversión concentrada impulsada por la competencia por el dominio del mercado sigue un patrón muy similar al de la fiebre de los canales, la especulación ferroviaria y la burbuja de Internet en la historia.

Estrategas de Goldman Sachs también han advertido que las expectativas de los inversionistas sobre operaciones de AI pueden haber superado la realidad, y “la tensión entre la mejora de los fundamentos y las valoraciones elevadas sigue intensificándose”. Goldman Sachs estima que el crecimiento interanual de las ganancias del S&P 500 en el segundo trimestre será de alrededor del 22%, de los cuales el sector de infraestructura de AI contribuirá con casi dos tercios del aumento.

Según datos recopilados, las expectativas actuales del mercado sobre el margen neto de beneficio de los componentes del S&P 500 están en el nivel más alto de los últimos diez años, por lo que el foco de la temporada de resultados del segundo trimestre está claramente en la rentabilidad.

Esta semana, aproximadamente un tercio del valor total del mercado del S&P 500 publicará resultados, convirtiéndola en la semana más intensa de la temporada de resultados. Apple (AAPL.US), Microsoft (MSFT.US), Amazon (AMZN.US) y Meta, entre otros gigantes tecnológicos, presentarán sus reportes, y los inversionistas se centrarán en si la enorme inversión en AI de estas empresas se reflejará finalmente en la rentabilidad.