Previsión del mercado estadounidense | Los futuros de los tres principales índices bursátiles presentan variaciones mixtas, Tesla sube en el pre-market y Waller impulsa la expectativa de que la Reserva Federal mantenga las tasas sin cambios en octubre.

Tendencias del mercado antes de la apertura

1. El viernes 16 de octubre, antes de la apertura de Wall Street, los futuros de los principales índices estadounidenses presentaban variaciones mixtas. Al momento de este informe, los futuros del Dow Jones suben un 0,08%, los del S&P 500 suben un 0,14% y los del Nasdaq bajan un 0,12%.

2. Al momento de este informe, el DAX alemán sube un 0,91%, el FTSE 100 del Reino Unido cae un 0,04%, el CAC40 francés sube un 0,26% y el Euro Stoxx 50 sube un 0,62%.

3. Al momento de este informe, el WTI cae un 0,04%, cotizando a 97,93 dólares por barril. El Brent sube un 0,39%, alcanzando 106,33 dólares por barril.

Noticias del mercado

Waller se muestra optimista sobre el futuro a largo plazo de la IA y el mercado sostiene su expectativa de inacción para octubre. El presidente de la Reserva Federal, Kevin Waller, no eliminó las expectativas del mercado de que la Fed mantendrá sin cambios la tasa de interés en la reunión de finales de mes. Waller reafirmó el viernes que la Reserva Federal garantizará la estabilidad de precios y describió el aumento de tasas de septiembre como la retirada de "una parte de la flexibilización". Para la reunión de política monetaria de octubre, dejó claro que no predecirá el rumbo de los activos monetarios de la Fed ni anticipará las posibles acciones para lo que queda del año. Subrayó que cada decisión considerará la producción, el empleo y la inflación, en vez de adherirse a un sendero preestablecido, y recalcó que él personalmente prefiere que la Reserva Federal no brinde ningún tipo de orientación futura. Al mismo tiempo, Waller calificó a la IA como el cambio económico más trascendental de su vida y destacó que el impacto de la IA sobre la demanda será anterior a las mejoras del lado de la oferta. Su discurso refuerza la visión de que la tecnología de IA modificará la economía a largo plazo, pero no comprometió una pausa en las subas de tasas en octubre. Para acciones globales del sector semiconductores, que han sufrido fuertes ventas recientemente, lo positivo es que no reforzó la expectativa de un nuevo aumento de tasas, pero si los rendimientos de los bonos estadounidenses continuarán relajándose y si las acciones relacionadas a la IA y tecnología podrán recuperarse dependerá de la evolución de la inflación, las condiciones de financiamiento corporativo y la rentabilidad efectiva de la IA.

Wall Street permanece atento a una posible nueva jugada de Bessonette: tras los efectos persistentes del "giro de bonos del Tesoro" de agosto, el anuncio de refinanciación de noviembre podría ser el próximo evento clave. Mientras el Tesoro se prepara para actualizar su plan de manejo de deuda en noviembre, una pista relevante podría surgir el viernes. Los operadores siguen de cerca el cuestionario trimestal de financiamiento enviado por el Tesoro de EE.UU. a los principales operadores, buscando señales de si Bessonette está listo para reducir la oferta de bonos estadounidenses de largo plazo o expandir aún más la recompra en el nuevo plan que anunciará en noviembre. Esta sensibilidad se debe a la acción inesperada del Tesoro en agosto, cuando Bessonette expandió repentinamente el programa de recompra de bonos antiguos, incrementando la recompra de bonos a 10-30 años fuera de la agenda habitual de financiamiento trimestral. Este movimiento, denominado "operación reversa del Tesoro", fue ampliamente interpretado como un intento de aliviar la presión causada por el aumento de los rendimientos de largo plazo.

“¡No apuestes contra la IA!” HSBC: la tormenta del mercado de bonos no detendrá el avance bursátil, el eje de la IA sigue mostrando potencial. El equipo de investigación global de inversiones de HSBC expresó en su último informe que los inversores no deberían "enfrentarse comercialmente a la IA". El banco considera que el sector de IA presenta fuerte impulso de ganancias, mayor claridad en la vía de monetización y una valuación que ya no es alta tras los ajustes, lo que vuelve atractiva la relación riesgo/retorno. Los estrategas de HSBC remarcan que la IA es actualmente una de las tendencias más difíciles de contrarrestar en el mercado. Las señales de monetización siguen siendo positivas. Además, la demanda de procesamiento de IA está acelerándose, impulsando los ingresos en la nube de los principales hyperscalers y manteniendo fuertes los precios de alquiler de GPUs. Esto implica que la cadena de valor de la IA está migrando de una "historia de gasto de capital" a una de "monetización de ingresos", reduciendo los temores sobre el retorno de la inversión en poder de cómputo. Las recientes ventas masivas en el mercado de bonos han elevado los rendimientos, lo que típicamente presiona a las compañías de crecimiento de alto múltiplo. Sin embargo, el desempeño bursátil indica que las ganancias del sector IA están amortiguando el efecto de la suba de tasas. HSBC estima que mientras se mantenga la monetización de la IA, el gasto IT corporativo se incline hacia IA y la demanda de computación en la nube y cómputo siga sólida, la suba bursátil impulsada por la IA tiene potencial a futuro.

¿El “mercado bajista invisible” de Wall Street esconde grandes oportunidades? Goldman Sachs predice el regreso de las “tres fuentes de demanda”. Un reciente informe de The Kobeissi Letter, un conocido instituto de análisis financiero de Wall Street, muestra que los índices de referencia de la bolsa estadounidense permanecen en niveles altos, pero que las valoraciones ya han “entrado en modo invierno”. Según el instituto, la inflación energética, los rendimientos de los bonos y las expectativas de suba de tasas han disminuido la disposición del mercado a pagar precios altos; si estas presiones se suavizan y las utilidades se mantienen fuertes, las tecnológicas lideradas por los “Siete Magníficos” podrían obtener una recuperación significativa en valoraciones. El equipo de flujos de Goldman Sachs aporta otra señal alcista: la reapertura de la ventana de recompra corporativa, la entrada de fondos minoristas de fin de año y la demanda extranjera tras las elecciones podrían sumarse y generar demanda adicional para acciones afectadas por contracción de múltiplos. Ambas visiones apuntan a que los activos tecnológicos de alta calidad y crecimiento que logren mantener sus utilidades, tendrán oportunidad de ver tanto reingreso de capital como mejora en valoraciones.

¿Se está gestando un “bull market gigante” dentro del S&P 500? Líder de hedge funds apuesta por las “otras 493 acciones”. Las acciones relacionadas a la IA han estado bajo presión últimamente, pero el gestor de fondos de cobertura Thomas Hayes ve otro fenómeno emergente: mientras el S&P 500 sigue dominado por un puñado de grandes tecnológicas, el resto del índice está gestando una fuerte tendencia alcista. Hayes, fundador de Great Hill Capital, estima que en los próximos seis meses, las “otras 493 acciones” (unmagnificent 493) del S&P 500 —excluyendo las mega tech— podrían ser el motor principal de la subida del mercado. Su visión se basa en el cambio en la lógica de inversión de la IA: antes, los inversores preferían comprar empresas que proveían chips y cómputo para infraestructura de IA, pero con el aumento de la competencia y la oferta, los altos márgenes pueden no ser sostenibles. En cambio, las compañías que logren usar la IA para mejorar productividad y expandir márgenes de ganancia serán, tal vez, la próxima gran apuesta de inversión.

Noticias de empresas individuales

Acciones de chips de memoria caen antes de la apertura. El viernes, antes de la apertura de Wall Street y al momento del informe, SK Hynix (SKHY.US) cae casi un 3%, Micron Technology (MU.US) y SanDisk (SNDK.US) más de un 2%, Western Digital (WDC.US) y Seagate Technology (STX.US) más de un 1%.

Tras casi una década de retrasos, el nuevo Roadster de Tesla (TSLA.US) finalmente debutó: acelera de 0 a 100 km/h en 0,81 segundos, puede volar, pero su producción será en 2028. Después de un retraso de casi diez años, la segunda generación del Roadster de Tesla finalmente se presentó. Este superdeportivo incorpora un sistema de propulsión por aire frío, denominado “A71”, desarrollado en conjunto con SpaceX (SPCX.US). En la demostración, el vehículo subió por una pared casi vertical y se mantuvo adherido, aterrizó cual cohete y ejecutó saltos y giros en el aire. Desde la óptica financiera, los analistas consideran que el aporte directo del Roadster a las ventas totales de Tesla será limitado. El auto apunta al mercado de alta gama y bajo volumen, compitiendo con marcas como Porsche, Lamborghini y Ferrari, aunque su alto margen de ganancia podría convertirlo en una fuente considerable de utilidades. Al momento del informe, Tesla sube más de un 3% antes de la apertura y SpaceX más de un 1%.

¡KFC en EE.UU. finalizará su alianza de 40 años con PepsiCo (PEP.US) y migrará a Coca-Cola (KO.US)! KFC de Estados Unidos anunció un nuevo acuerdo con Coca-Cola. Desde enero de 2027, KFC trasladará su asociación de bebidas en EE.UU. a Coca-Cola, previéndose que para la primavera de 2027 los productos de Coca-Cola estén presentes en todos los restaurantes KFC del país. Desde que Pepsi adquirió KFC en 1986, los locales estadounidenses sirvieron bebidas de la marca Pepsi. La presidenta de KFC EE.UU., Katherine Tan-Gillespie, declaró que Pepsi sigue siendo un socio importante para la matriz y los mercados internacionales de KFC. Pepsi, por su parte, indicó que los contratos con Taco Bell y las operaciones internacionales de KFC fueron renovados recientemente.

Interactive Brokers (IBKR.US) aumentó sus ingresos un 16% interanual en el tercer trimestre y anunció un incremento del dividendo trimestral de más del 70%. Impulsada por el crecimiento de los ingresos netos por intereses y comisiones, Interactive Brokers registró ingresos netos por 1.914 millones de dólares en el tercer trimestre, un 15,6% más que los 1.655 millones del año anterior. Excluyendo ítems extraordinarios, los ingresos netos ajustados fueron de 1.872 millones, un 16,3% más que los 1.610 millones de igual periodo del año pasado. En cuanto a la estructura de ingresos, los ingresos netos por intereses siguen siendo la principal fuente de la empresa. En el tercer trimestre, la compañía generó 1.154 millones por este concepto, un 19% más que los 967 millones del año anterior, impulsado por un aumento en el saldo promedio de préstamos sobre margen y de clientes. En comisiones, Interactive Brokers facturó 602 millones, un 12% más que los 537 millones de hace un año, beneficiándose del aumento interanual del 18% en las transacciones diarias promedio de clientes (DARTs) y del crecimiento de los cargos regulatorios trasladados a clientes.

Alcoa (AA.US) aumentó sus ingresos en el tercer trimestre a 3.700 millones de dólares, casi un 24% más interanual. Alcoa reportó en el tercer trimestre ingresos por 3.704 millones de dólares, un aumento interanual del 23,7% pero una caída del 6,6% frente al trimestre anterior. La utilidad neta atribuida a la compañía fue de 483 millones, por encima de los 407 millones del trimestre anterior; el beneficio por acción fue de 1,81 dólares, superior a los 1,53 dólares previos. Excluyendo ítems extraordinarios, la utilidad neta ajustada del trimestre fue de 485 millones, por debajo de los 562 millones anteriores; la ganancia ajustada por acción alcanzó 1,82 dólares, menor al 2,12 del trimestre anterior. El EBITDA ajustado fue de 789 millones, una baja del 12,4% respecto al periodo anterior.

Datos económicos relevantes y próximos eventos

A las 21:15 (hora de Beijing): Tasa de variación mensual de la producción industrial de EE.UU. correspondiente a septiembre