Paradigm muling binibigyang-kahulugan ang Bitcoin mining bilang asset ng grid, hindi bilang pagkonsumo ng enerhiya
Ang mabilis na paglawak ng mga AI data center ay muling nagpasiklab ng matagal nang debate tungkol sa konsumo ng enerhiya, kung saan iginiit ng mga kritiko na ang malalaking operasyon sa pag-compute, kabilang ang Bitcoin mining, ay nagpapabigat sa mga power grid at nagpapataas ng presyo ng kuryente.
Tulad ng naunang iniulat, ang pagdami ng pagtatayo ng AI data center ay nag-udyok ng lokal na pagtutol sa ilang rehiyon sa US, kung saan ang mga residente at mambabatas ay nagpapahayag ng pangamba tungkol sa demand sa kuryente at tumataas na halaga ng kuryente. Ang Bitcoin (BTC) mining ay lalong nauugnay sa mas malawak na debate tungkol sa high-density computing infrastructure.
Sa isang kamakailang pananaliksik, tinutulan ng crypto investment firm na Paradigm ang naratibong iyon, iginiit na ang Bitcoin mining ay madalas na hindi nauunawaan at kadalasang napapaliwanag nang mali sa mga pampublikong diskurso tungkol sa enerhiya. Sa halip na ituring ang mining bilang isang static na konsumo ng enerhiya, inilalarawan ito ng Paradigm bilang isang kalahok sa merkado ng kuryente, na tumutugon sa mga signal ng presyo at kondisyon ng grid.
Pinaghamon din nina Justin Slaughter ng Paradigm at ng co-author na si Veronica Irwin ang ilang karaniwang palagay na ginagamit sa energy modeling. Halimbawa, binanggit nila na may ilang pagsusuri na sinusukat ang paggamit ng enerhiya ng Bitcoin ayon sa bawat transaksyon, kahit na ang konsumo ng enerhiya sa mining ay kaugnay ng seguridad ng network at kumpetisyon ng mga miners, hindi ng dami ng transaksyon.
Ang ibang mga modelo ay ipinapalagay na ang produksiyon ng enerhiya ay halos walang hanggan o na ang mga miners ay magpapatuloy ng operasyon kahit hindi na kumikita, mga palagay na ayon sa Paradigm ay hindi makatotohanan sa kompetitibong merkado ng kuryente.
Ayon sa Paradigm, ang Bitcoin mining ay kasalukuyang bumubuo ng halos 0.23% ng pandaigdigang konsumo ng enerhiya at halos 0.08% ng global carbon emissions. Dahil ang iskedyul ng paglabas ng network ay nakatakda at ang mga gantimpala sa mining ay bumababa bawat apat na taon, iginiit ng Paradigm na ang pangmatagalang paglago ng konsumo ng enerhiya ay pinapahinto ng mga insentibong pang-ekonomiya.
Pinagmulan: Daniel Batten Kaugnay: Ang datos ng produksyon ng Bitcoin miner ay nagpapakita ng lawak ng pagkaantala ng US winter storm
Bitcoin mining bilang flexible demand ng grid
Isang sentral na haligi ng argumento ng Paradigm ay ang flexibility ng demand.
Karaniwan, ang mga Bitcoin miner ay naghahanap ng pinakamurang kuryente, kadalasang mula sa sobrang supply o off-peak na produksiyon.
Maaaring ayusin ng mga operasyon ng mining ang kanilang konsumo batay sa kondisyon ng grid, binabawasan ang paggamit tuwing may stress sa sistema at dinaragdagan ito kapag sobra ang supply kaysa sa demand. Sa ganitong paraan, inilalarawan ng Paradigm ang mining bilang isang flexible na load, katulad ng mga industriyang malakas gumamit ng enerhiya na tumutugon sa real-time na presyong signal.
Nagkaroon ng panibagong kasiglahan ang debate habang bumibilis ang pagpapalawak ng AI data center. Tulad ng kamakailan lamang na iniulat, ang ilang imprastrakturang nabuo noong crypto era ay ginagamit na muli para suportahan ang artificial intelligence workloads, kung saan ang mga kumpanya ay lumilipat mula sa Bitcoin mining patungo sa AI data processing upang makamit ang mas mataas na tubo. Ilang tradisyunal na Bitcoin miners, kabilang ang Hut 8, HIVE Digital, MARA Holdings, TeraWulf at IREN, ay nagsimula nang bahagyang magbago ng direksiyon.
Sa paglalagay ng mining bilang tumutugon sa demand sa halip na palagiang konsumo, inililipat ng ulat ng Paradigm ang debate mula sa environmental alarmism patungo sa grid economics. Ang implikasyon para sa mga gumagawa ng polisiya ay ang Bitcoin mining ay dapat suriin sa loob ng mas malawak na merkado ng kuryente at hindi lamang sa simpleng pagkukumpara ng energy use.
Kaugnay: Hindi crypto ang tunay na ‘supercycle’, kundi ang AI infrastructure: Analyst
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Delta Airlines (DAL.US) financial report exposes the aviation industry's "energy eats profits"! Q3 revenue hits record high but high oil prices lower profit outlook
Ang Delta Airlines ay nagkaroon ng 62% na pagtaas sa adjusted fuel expenses sa ikatlong quarter kumpara sa nakaraang taon, habang ang adjusted operating profit margin ay bumaba mula 11.1% patungo sa 9.4%. Dahil dito, ang resulta at hinaharap na outlook na ito ay nagpapakita ng kakayahang mag-operate ng airline giant sa panahon ng mataas na presyo ng langis, ngunit hindi pa naglalabas ng senyales ng muling pagpapalawak ng profit margin.
Optimistik ang Morgan Stanley sa SpaceX: Maliit ang pagtantiya sa potensyal ng “Tera’Merica”, binubuksan ng pagpapalawak ng enterprise AI at computing power ang espasyo para sa paglago
Naniniwala ang Morgan Stanley na ang growth logic ng SpaceX ay lumalawak mula sa aerospace at satellite communications patungo sa enterprise AI at computing power infrastructure. Bukod dito, ang muling pagtatayo ng advanced manufacturing sa Amerika ay maaaring magbukas ng mas malawak na pangmatagalang oportunidad. Ang commercialization ng enterprise AI at pagpapalawak ng computing power ay nagbibigay ng direkta at malakas na suporta sa paglago, habang ang “Tera’Merica” na sumisimbolo sa oportunidad sa manufacturing industry ay nagdadala ng karagdagang pangmatagalang growth potential para sa kumpanya.
Binaba ng Delta Airlines ang inaasahang kita dahil sa pagtaas ng gastos sa gasolina na mas mataas kaysa sa pagtaas ng presyo ng tiket
Dahil sa pagtaas ng gastusin sa gasolina ng $6 bilyon, binaba ng Delta Airlines ang taunang inaasahang kita. Malaking taas sa presyo ng tiket ang sumusubok sa kakayahan ng mga pasahero na magbayad. Inaasahan ng negosyo sa refinery na kikita ng $700 milyon, na makakatulong upang maipahupa ang epekto ng pagtaas ng presyo ng gasolina. Noong Oktubre 9, iniulat ng Reuters Chicago na binaba ng Delta Airlines ang panggitnang taunang kita nila ng halos isang-kapat dahil sa pagsirit ng presyo ng gasolina na nakansela ang positibong epekto ng malakas na demand sa paglalakbay at mataas na presyo ng tiket. Itinatampok nito ang hamon sa mga airline ng US: Kung patuloy na mataas ang presyo ng gasolina, handa pa bang tiisin ng mga pasahero ang mas mataas pang presyo ng tiket? Malaki na ang tinaas ng presyo ngayong taon, at ayon sa mga analyst, posibleng subukin pa ng karagdagang taas ang kagustuhan ng mga pasahero na gumastos. Inaasahan ng Delta, na nakabase sa Atlanta, na tataas ng humigit-kumulang $6 bilyon ang kanilang taunang gastos sa gasolina kumpara noong nakaraang taon. Sa ikatlong quarter, tumaas ng 62% ang gastos nila sa gasolina, umabot sa $4.1 bilyon—mahigit $500 milyon na mas mataas sa inaasahan noong Hulyo. Sinabi ni CFO Erik Snell na "puro problema ito sa gasolina" at tumaas ang presyo ng krudo at ng jet fuel mula pa ng tag-init. Ngayon, inaasahan ng Delta na ang taunang adjusted earnings per share ay $5.10 hanggang $5.60, mas mababa kaysa sa $6.50 hanggang $7.50 na inaasahan noong Hulyo. Ayon sa datos ng London Stock Exchange Group (LSEG), ang bagong median na $5.35 ay mas mababa sa average na $5.46 na inaasahan ng mga analyst. Inaasahan din ng kumpanya na sa 2026, aabot sa $4.5 bilyon ang adjusted pre-tax earnings nila. Sa ikatlong quarter, ang adjusted earnings per share ay $1.72, bahagyang mababa sa inaasahang $1.76, at ang operating profit margin ay bumaba mula 11.1% patungong 9.4%. Ang Delta ang unang major airline na naglabas ng Q3 report; ang mga karibal tulad ng United Airlines, American Airlines, at Southwest Airlines ay maglalabas ng kani-kanilang ulat sa mga susunod na linggo. Pagtaas ng Presyo ng Tiket Ayon sa US Bureau of Transportation Statistics, sa unang walong buwan ng 2026, $42.9 bilyon ang ginastos ng US airlines sa fuel para sa regular flights, halos $13.2 bilyon na mas mataas kahit na bahagyang bumaba ang konsumo ng gasolina. Malakas ang demand at mabagal ang pagdagdag ng flights kaya naipapasa sa mga pasahero ang mas mataas na gastos. Sa una hanggang Agosto ng taon, tumaas ng halos 25% ang average na presyo ng tiket kumpara noong nakaraang taon, batay sa consumer price index ng US Bureau of Labor Statistics. Dahil patuloy na mataas ang presyo ng gasolina, at mas bibilis pa ang pagdagdag ng flight capacity sa Q4, binabantayan ng mga analyst kung makakaya pa ng airlines tulad ng Delta na itaas pa ang presyo ng tiket nang hindi bumababa ang demand sa paglalakbay. Ayon sa Deutsche Bank, posibleng bumaba muna ang porsyento ng gastos sa fuel na nababawi nila sa kita ngayong Q4 at inaasahang sa simula pa ng 2027 fully mare-recover. Ayon sa Delta, malakas pa rin ang demand. Sabi ni Snell, nasa halos 60% na ang booking para sa Q4, kaya inaasahan nila ang 20% annual revenue growth. Inaasahan ding nasa pagitan ng $1.15 hanggang $1.65 ang adjusted Q4 earnings per share, halos tugma sa expectations. Kalamangan sa Refinery May kalamangan ang Delta sa ibang major US airlines dahil pagmamay-ari nito ang refinery na malapit sa Philadelphia—na inaasahang kikita ng $700 milyon ngayong taon. “May refinery kami at ito ang nagsisilbing hedge—bagama’t bahagyang hedge lang—laban sa taas ng gasolina, at wala ng ibang may gano’n," pahayag ni Snell. Binili ng Delta ang Monroe refinery noong 2012 na kini-convert ang krudo sa jet fuel at iba pang produkto. Bagamat ang airline division ay nagbabayad pa rin ng fuel ayon sa market price, naiiwan sa kumpanya ang kita mula sa refinery. Sa tuwing malaki ang diperensya ng presyo ng krudo at ng produktong gasolina, napababa nito ang pressure sa gastos kumpara sa airlines na umaasa lang sa labas na supplier. Ngunit, depende ito sa refinery margins—kung bumaba man ang margin, posible rin silang malugi. Gayunpaman, kakayanin lang ng refinery na bahagyang bawasan ang epekto ng mataas na presyo ng gasolina. Kahit na magdadala ito ng $0.40 kada galon na kita, inaasahan ng Delta na tataas pa rin sa $4.25 kada galon ang kanilang fuel cost sa Q4 mula sa $3.61 kada galon noong Q3. Ayon kay Snell, posibleng manatiling mataas ang presyo ng gasolina sa ilang panahon. “Balang araw bababa rin ang presyo ng gasolina, pero di pa natin alam kung kailan.”
Mga presyo ng crypto
Higit pa
