Paalala sa Kalakalan ng Ginto: Malapit nang ilabas ang FOMC minutes, mababasag ba ang deadlock sa bullish at bearish ng ginto?
Balitang Huitong Oktubre 7—— Ang spot gold ay bahagyang tumaas kahapon, dahil sa kaguluhan sa French bonds at mga alalahanin sa US Treasury na nagpalakas sa demand na pangligtas, kasabay ng pagbaba ng 10-year US Treasury yield mula sa 24-taong mataas at paghina ng dollar mula sa isang-taong mataas, na nagbigay ng dobleng suporta sa presyo ng ginto.
Noong Miyerkules (Oktubre 7) sa unang bahagi ng Asian session, ang spot gold ay nakikipagkalakalan sa paligid ng $4,170 kada onsa. Tumaas ang presyo ng ginto ng 0.57% noong Martes, dahil huminto ang pagtaas ng yield ng US Treasury at humina ang dollar. Sa pagtatapos ng session sa New York noong Martes, ang spot gold ay tumaas ng 0.57% sa $4,163.78 kada onsa, at ang US December gold futures ay tumataas ng 0.7% na may settlement price na $4,187.10 kada onsa. Ang 10-year US Treasury yield ay bahagyang bumaba pagkatapos itong tumaas sa mahigit 20-taong pinakamataas noong Lunes, samantalang humina ang dollar mula sa isang-taong mataas, kaya’t ang ginto na presyong dollar ay naging mas mura para sa mga dayuhang mamumuhunan.
Pagbabalik ng Demand na Pangligtas: Ang Kaguluhan sa French Bonds at Alalahanin sa US Treasury ang Nagpaakyat ng Presyo ng Ginto
Ang pangunahing tagapagpaandar ng pagtaas ng ginto noong Martes ay ang pagbabalik ng demand na pangligtas. Sinabi ng market analyst ng American Gold Exchange na si Jim Wyckoff: "Dahil sa kaguluhan sa French bond market at lumalaking alalahanin sa US Treasury, nakita natin na nagkaroon ng ilang demand na pangligtas para sa ginto." Sa ilang bahagi ng eurozone, lalo na sa France, ang tumataas na government debt at patuloy na lumalaking budget deficit ay naging sanhi ng pagkabahala sa mga mamumuhunan at nagtulak sa sovereign bond yields pataas.
Ang lohikang ito ng pagtakbuhan sa ligtas na asset ay kabaligtaran ng nangyari noong nakaraang linggo—dati, ang krisis sa pananalapi ng France ay nagtulak pataas sa yield ng US Treasury, nagpalakas sa dollar, at nagpababa ng ginto; ngayon, ang mga alalahanin dala ng kaguluhan sa French bonds ay nagbubunga ng demand para sa ginto bilang ligtas na asset, kasabay ng pag-pause ng pagtaas ng US Treasury yield, na nagbigay ng dobleng suporta sa presyo ng ginto.
Pagbaba ng Dollar at Yields: Nagbigay ng Paghinga para sa Presyo ng Ginto
Ang pagbaba ng dollar at yields ay naging tuwirang tagapagpaangat ng rebound ng presyo ng ginto. Ang 10-year US Treasury yield ay bahagyang bumaba matapos itong umakyat sa mahigit 20-taong pinakamataas, na may pagbaba ng 4.2 basis points sa 5.269%, ang 30-year yield ay bumaba ng 2.2 basis points sa 5.642% at ang 2-year yield ay bumaba ng 4.4 basis points sa 4.789%. Humina ang dollar mula sa isang-taong mataas, kaya’t naging mas mura ang ginto sa mga dayuhang mamimili.
Sinabi ni Will Compernolle, macro strategist ng FHN Financial, na bahagyang nagpapahinga ang mga mangangalakal, naghihintay ng susunod na malaking katalista, na maaaring ang PPI o CPI. Mataas na ang yield, at bago pa ito muling tumaas, kailangan munang makakita ang mga trader ng mas kapani-paniwalang dahilan upang ipagpatuloy ang pagbagsak ng presyo ng US Treasury.
Ang interpretasyong ito para sa ginto: kung ang yield ay natigil sa mataas, ang lakas ng pagpigil sa ginto ay hihina at magbubukas ang puwang para sa rebound.
Matatag na Auction ng Bonds: Walang Malinaw na Pagbaba ng Demand, pero May Alalahanin pa Rin
Ang matatag na auction ng 3-year Treasury bonds noong Martes ay nagpalakas ng momentum ng pag-angat sa US Treasuries. Maganda ang demand sa auction ng 3-year Treasury, ang winning yield ay 4.932%, na mas mababa kaysa sa market yield bago ang deadline ng bidding. Ang direktang mga bidder ay nakatanggap ng 31.7%, pinakamataas mula noong Pebrero. Ngunit ang bid-to-cover ratio ay bahagyang mahina sa 2.62x, mas mababa kaysa average sa huling 6 na auction na 2.65x. Ipinapakita ng kombinasyong ito na panandaliang maayos pa rin ang demand pero nananatili ang pag-iingat ng mga mamumuhunan.
Sinabi ni Olivier d'Assier, Senior Director of Investment Decisions Research sa SimCorp, na bagama't kamakailan lang ay ibinenta ang mga bonds, masyado pang maaga para maging bullish ulit sa US Treasury.
Ipinunto niya na may nagaganap na krisis, ngunit kasalukuyang walang taong nag-aalok ng kapani-paniwalang solusyon, at karamihan sa mga gobyerno ay tila hindi na nagtutulad ng pagsisikap para sa balanced budget. Para sa ginto, ang ganitong pananaw ay nangangahulugan ng patuloy na pananabik ng mga mamumuhunan hinggil sa fiscal sustainability, na magbibigay ng panggitna hanggang pangmatagalang suporta bilang safe haven.
Inaasahan sa Pagtaas ng Interest Rate: 22% sa Oktubre, 84% pa rin sa Disyembre
Ang inaasahan ng merkado sa rate hike ng Federal Reserve ay malaki ang pagkakaiba. Matapos ilabas ang mas mahinang September jobs numbers kaysa inaasahan, binawasan na ng merkado ang pagtaya sa rate hike ng Fed ngayong buwan.
Ayon sa CME FedWatch tool, naniniwala ang mga trader na 22% lamang ang posibilidad ng rate hike nitong Oktubre, ngunit 84% pa rin ang tsansa sa Disyembre. Ang ganitong resulta ay nangangahulugan ng komplikadong epekto sa ginto: ang pagbaba ng probability ng October rate hike ay nagsisilbing suporta sa ginto, habang ang mataas na posibilidad sa Disyembre ay nagpapahiwatig pa rin ng mas mahigpit na paninindigan ng policy.
Ipa-publish ng Federal Reserve ang minutes ng September FOMC meeting sa Huwebes oras ng East 8 zone, at posibleng makatulong ito sa paghatol sa magiging direksyon ng monetary policy sa hinaharap. Kung dovish ang nilalaman, maaari nitong kumpirmahin ang muling pagpapresyo ng merkado sa mas maluwag na policy at susuporta ito sa presyo ng ginto; kung hawkish naman, maaaring muling mapaigting ang rate hike expectations at mapigilan ang presyo ng ginto.
Pananaw ng mga Institusyon: Inaasahan ng TD Securities na Lalampas sa $5000 ang Presyo ng Ginto sa 2027
Kahit sa harap ng mga short-term negative factors, optimistic pa rin ang mga institusyon sa pangmatagalang prospect.
Sa isang ulat, sinabi ng analyst mula sa kilalang institusyon na TD Securities na ang patuloy na pagbili ng Exchange-Traded Fund at pagbili ng mga investment ng self-directed na mamumuhunan ay magbibigay suporta sa ginto, at pinanatili ng bangko ang dating pananaw na lalampas ang presyo ng ginto sa $5,000 kada onsa pagsapit ng 2027.
Nakabatay ang prediksyon na ito sa patuloy na ETF buying at pangmatagalang demand ng self-directed investors, na kontrapelo sa kasalukuyang short-term na pressure na nararanasan ng ginto.
Dagdag pa rito, nananatiling matatag ang export ng krudong langis sa Middle East, kasabay ng emergency release ng oil reserves ng G7, na nagpaibsan sa mga alalahanin sa supply at nagtulak sa presyo ng langis pababa, na sa isang aspeto ay nakatulong magpababa ng inflation worries at nagdulot ng komplikadong epekto sa ginto.
Buod
Sa ngayon, ang pangunahing driver ng pag-akyat ng ginto ay ang pagbabalik ng demand na pangligtas at pagbaba ng dollar at US Treasury yield. Ang kaguluhan sa merkado ng French bonds at mga alalahanin sa US Treasury ay nagtutulak sa ligtas na pondo papunta sa ginto, habang ang pagbaba ng 10-year US Treasury yield mula sa 24-taong pinakamataas at paghina ng dollar mula sa isang-taong mataas ay nagbigay ng dobleng suporta sa presyo ng ginto. Matatag ang demand sa auction ng 3-year Treasury, ngunit bahagyang mahina ang bid-to-cover ratio na nagpapakita ng pag-iingat ng investors. Ang market pricing ng rate hike ay 22% sa Oktubre at 84% sa Disyembre, at ang September FOMC meeting minutes ng Federal Reserve ay magsisilbing mahalagang katalista para sa short-term na direksyon.
Pananatili ng TD Securities ang bullish stance, na inaasahang lalampas sa $5,000 kada onsa ang presyo ng ginto pagsapit ng 2027. Sa background ng pagbaba ng dollar at yields, pagbabalik ng demand na pangligtas, gumawa ng espasyo ang ginto para magpahinga sa short term, ngunit mataas pa rin ang rate hike expectations sa Disyembre at posibleng mapigilan nito ang rebound sa resistance level na $4,200. Ang FOMC minutes at susunod na inflation data ang magiging pangunahing batayan ng galaw ng ginto sa malapit na panahon.
(Spot gold daily chart, pinagmulan: Easy Huitong)
East 8 zone 7:53, spot gold reported $4,166.87 kada onsa.
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Delta Airlines (DAL.US) financial report exposes the aviation industry's "energy eats profits"! Q3 revenue hits record high but high oil prices lower profit outlook
Ang Delta Airlines ay nagkaroon ng 62% na pagtaas sa adjusted fuel expenses sa ikatlong quarter kumpara sa nakaraang taon, habang ang adjusted operating profit margin ay bumaba mula 11.1% patungo sa 9.4%. Dahil dito, ang resulta at hinaharap na outlook na ito ay nagpapakita ng kakayahang mag-operate ng airline giant sa panahon ng mataas na presyo ng langis, ngunit hindi pa naglalabas ng senyales ng muling pagpapalawak ng profit margin.
Optimistik ang Morgan Stanley sa SpaceX: Maliit ang pagtantiya sa potensyal ng “Tera’Merica”, binubuksan ng pagpapalawak ng enterprise AI at computing power ang espasyo para sa paglago
Naniniwala ang Morgan Stanley na ang growth logic ng SpaceX ay lumalawak mula sa aerospace at satellite communications patungo sa enterprise AI at computing power infrastructure. Bukod dito, ang muling pagtatayo ng advanced manufacturing sa Amerika ay maaaring magbukas ng mas malawak na pangmatagalang oportunidad. Ang commercialization ng enterprise AI at pagpapalawak ng computing power ay nagbibigay ng direkta at malakas na suporta sa paglago, habang ang “Tera’Merica” na sumisimbolo sa oportunidad sa manufacturing industry ay nagdadala ng karagdagang pangmatagalang growth potential para sa kumpanya.
Binaba ng Delta Airlines ang inaasahang kita dahil sa pagtaas ng gastos sa gasolina na mas mataas kaysa sa pagtaas ng presyo ng tiket
Dahil sa pagtaas ng gastusin sa gasolina ng $6 bilyon, binaba ng Delta Airlines ang taunang inaasahang kita. Malaking taas sa presyo ng tiket ang sumusubok sa kakayahan ng mga pasahero na magbayad. Inaasahan ng negosyo sa refinery na kikita ng $700 milyon, na makakatulong upang maipahupa ang epekto ng pagtaas ng presyo ng gasolina. Noong Oktubre 9, iniulat ng Reuters Chicago na binaba ng Delta Airlines ang panggitnang taunang kita nila ng halos isang-kapat dahil sa pagsirit ng presyo ng gasolina na nakansela ang positibong epekto ng malakas na demand sa paglalakbay at mataas na presyo ng tiket. Itinatampok nito ang hamon sa mga airline ng US: Kung patuloy na mataas ang presyo ng gasolina, handa pa bang tiisin ng mga pasahero ang mas mataas pang presyo ng tiket? Malaki na ang tinaas ng presyo ngayong taon, at ayon sa mga analyst, posibleng subukin pa ng karagdagang taas ang kagustuhan ng mga pasahero na gumastos. Inaasahan ng Delta, na nakabase sa Atlanta, na tataas ng humigit-kumulang $6 bilyon ang kanilang taunang gastos sa gasolina kumpara noong nakaraang taon. Sa ikatlong quarter, tumaas ng 62% ang gastos nila sa gasolina, umabot sa $4.1 bilyon—mahigit $500 milyon na mas mataas sa inaasahan noong Hulyo. Sinabi ni CFO Erik Snell na "puro problema ito sa gasolina" at tumaas ang presyo ng krudo at ng jet fuel mula pa ng tag-init. Ngayon, inaasahan ng Delta na ang taunang adjusted earnings per share ay $5.10 hanggang $5.60, mas mababa kaysa sa $6.50 hanggang $7.50 na inaasahan noong Hulyo. Ayon sa datos ng London Stock Exchange Group (LSEG), ang bagong median na $5.35 ay mas mababa sa average na $5.46 na inaasahan ng mga analyst. Inaasahan din ng kumpanya na sa 2026, aabot sa $4.5 bilyon ang adjusted pre-tax earnings nila. Sa ikatlong quarter, ang adjusted earnings per share ay $1.72, bahagyang mababa sa inaasahang $1.76, at ang operating profit margin ay bumaba mula 11.1% patungong 9.4%. Ang Delta ang unang major airline na naglabas ng Q3 report; ang mga karibal tulad ng United Airlines, American Airlines, at Southwest Airlines ay maglalabas ng kani-kanilang ulat sa mga susunod na linggo. Pagtaas ng Presyo ng Tiket Ayon sa US Bureau of Transportation Statistics, sa unang walong buwan ng 2026, $42.9 bilyon ang ginastos ng US airlines sa fuel para sa regular flights, halos $13.2 bilyon na mas mataas kahit na bahagyang bumaba ang konsumo ng gasolina. Malakas ang demand at mabagal ang pagdagdag ng flights kaya naipapasa sa mga pasahero ang mas mataas na gastos. Sa una hanggang Agosto ng taon, tumaas ng halos 25% ang average na presyo ng tiket kumpara noong nakaraang taon, batay sa consumer price index ng US Bureau of Labor Statistics. Dahil patuloy na mataas ang presyo ng gasolina, at mas bibilis pa ang pagdagdag ng flight capacity sa Q4, binabantayan ng mga analyst kung makakaya pa ng airlines tulad ng Delta na itaas pa ang presyo ng tiket nang hindi bumababa ang demand sa paglalakbay. Ayon sa Deutsche Bank, posibleng bumaba muna ang porsyento ng gastos sa fuel na nababawi nila sa kita ngayong Q4 at inaasahang sa simula pa ng 2027 fully mare-recover. Ayon sa Delta, malakas pa rin ang demand. Sabi ni Snell, nasa halos 60% na ang booking para sa Q4, kaya inaasahan nila ang 20% annual revenue growth. Inaasahan ding nasa pagitan ng $1.15 hanggang $1.65 ang adjusted Q4 earnings per share, halos tugma sa expectations. Kalamangan sa Refinery May kalamangan ang Delta sa ibang major US airlines dahil pagmamay-ari nito ang refinery na malapit sa Philadelphia—na inaasahang kikita ng $700 milyon ngayong taon. “May refinery kami at ito ang nagsisilbing hedge—bagama’t bahagyang hedge lang—laban sa taas ng gasolina, at wala ng ibang may gano’n," pahayag ni Snell. Binili ng Delta ang Monroe refinery noong 2012 na kini-convert ang krudo sa jet fuel at iba pang produkto. Bagamat ang airline division ay nagbabayad pa rin ng fuel ayon sa market price, naiiwan sa kumpanya ang kita mula sa refinery. Sa tuwing malaki ang diperensya ng presyo ng krudo at ng produktong gasolina, napababa nito ang pressure sa gastos kumpara sa airlines na umaasa lang sa labas na supplier. Ngunit, depende ito sa refinery margins—kung bumaba man ang margin, posible rin silang malugi. Gayunpaman, kakayanin lang ng refinery na bahagyang bawasan ang epekto ng mataas na presyo ng gasolina. Kahit na magdadala ito ng $0.40 kada galon na kita, inaasahan ng Delta na tataas pa rin sa $4.25 kada galon ang kanilang fuel cost sa Q4 mula sa $3.61 kada galon noong Q3. Ayon kay Snell, posibleng manatiling mataas ang presyo ng gasolina sa ilang panahon. “Balang araw bababa rin ang presyo ng gasolina, pero di pa natin alam kung kailan.”
Mga presyo ng crypto
Higit pa
