Os serviços de nuvem de GPU aumentam preços: Nebius aumenta novamente em 20%, fornecimento de poder computacional ganha poder de negociação

A Nebius anunciou que irá aumentar de forma abrangente os preços de seus serviços de nuvem com GPU a partir de 1º de outubro, com aumento médio de cerca de 20%. Com o sólido relatório trimestral divulgado pela NVIDIA, as ações da empresa tiveram valorização de quase 7% no after-market, reforçando ainda mais o entendimento de mercado de que o cenário de oferta e demanda por capacidade computacional de IA permanece apertado.

Esta rodada de aumento de preços abrange diversos modelos de chips, incluindo os H100, H200, B200 e B300, sendo a segunda elevação dos valores por parte da Nebius desde maio deste ano. O mercado interpreta tal movimento como um forte sinal de que a demanda por capacidade computacional de IA continua superaquecida, enquanto a oferta permanece restrita. Em virtude disso, as ações da Coreweave tiveram alta de quase 4% no after-market, e o segmento de comunicações ópticas também demonstrou força: AAOI e Credo Technology subiram quase 3%, Marvell Technology e Astera Labs mais de 2%, e Coherent quase 2%.

A notícia do aumento dos preços coincidiu amplamente com o ótimo guidance da NVIDIA, reforçando ainda mais a confiança do mercado no ciclo de construção de data centers de IA e promovendo uma recuperação generalizada do sentimento no setor de computação em nuvem e infraestrutura computacional. Ao mesmo tempo, os operadores de data centers estão fortalecendo seu poder de negociação, e os termos contratuais estão começando a favorecer o lado da oferta, promovendo mudanças discretas na estrutura do setor.

De acordo com capturas de tela de preços compartilhadas por usuários da plataforma X, a magnitude dos reajustes foi significativa. O preço do H100 por GPU/hora aumentou de US$ 3,85 para US$ 4,50, alta de aproximadamente 16,9%; o H200 foi de US$ 4,50 para US$ 5,40, acréscimo de 20%; o B200 subiu de US$ 7,15 para US$ 8,50, aumento de cerca de 18,9%; e o B300 foi de US$ 7,85 para US$ 9,50, avanço próximo de 21%.

Esta já é a segunda rodada de reajustes promovida pela Nebius em poucos meses. Em maio deste ano, a empresa havia anunciado aumento médio de 29% para capacidade sob demanda e 51% para capacidade preemptiva. Tomando o B300 como exemplo, de aproximadamente US$ 6,10/hora antes de maio, o preço já acumulou alta de cerca de 56% até o momento.

No e-mail enviado aos clientes em maio, a Nebius afirmou que o reajuste “reflete a persistente demanda robusta por capacidade computacional de ponta em GPU. Mesmo com a nova tabela, a Nebius segue oferecendo um dos preços mais competitivos do mercado em infraestrutura de GPU”. De acordo com reportagem da Stocktwits, até o momento da publicação a empresa não havia se pronunciado oficialmente sobre os rumores do novo aumento.

Analistas destacam que o aumento reflete uma lógica mais profunda de oferta e demanda. Segundo análise do usuário @MelvinInvests na plataforma X, a Nebius já havia tentado reajustes manuais, mas a forte demanda tornou as mudanças insuficientes para equilibrar a equação. Em seguida, a empresa testou leilões de capacidade do Blackwell, e os clientes pagaram de 15% a 20% acima dos preços máximos anteriores para garantir o acesso.

O analista acrescentou que a gestão da Nebius revelou clientes já reservando capacidade para o primeiro e segundo trimestre de 2028, com alguns contratos envolvendo dezenas de milhares de GPUs, ampliando a visibilidade de demanda da companhia para além de 24 meses – aumento considerável frente aos cerca de 18 meses anteriores.

Vale destacar que este reajuste abrange tanto as GPUs Hopper, de gerações anteriores, quanto a série Blackwell, de tecnologia mais recente, indicando que a demanda do mercado não está centrada em uma única geração de chips, mas distribuída por diferentes tipos de capacidade computacional de IA.

“A Nebius está se beneficiando de duas forças ao mesmo tempo – de um lado, a expansão contínua da capacidade; de outro, a elevação de preços da capacidade existente,” escreveu @MelvinInvests. Isso significa que, com a alta utilização, a receita gerada por cada GPU/hora disponível aumentará significativamente, o que contribuirá para a melhora das margens e para acelerar o retorno sobre os investimentos em infraestrutura.

O momento positivo da Nebius também sustenta o otimismo do mercado. Segundo a Stocktwits, desde setembro do ano passado, quando fechou contrato importante com a Microsoft, a empresa acelerou sua expansão, adquirindo Staryps, Eigen AI e Tavily. Em março, a Nebius anunciou acordo de US$ 27 bilhões com a Meta Platforms e garantiu investimento estratégico de US$ 2 bilhões da NVIDIA.

Na quarta-feira, o relatório trimestral da NVIDIA reforçou a visão de demanda robusta na ponta da oferta. O boom de construção de data centers de IA por grandes empresas de tecnologia deve alimentar por mais tempo a demanda por toda a cadeia de fornecimento de capacidade computacional.

O usuário da plataforma X, Jonah Lupton, comentou que o reajuste médio de 20% promovido pela Nebius indica gargalos significativos de oferta no fornecimento de capacidade computacional dentro do ecossistema de IA, deduzindo que o preço dos contratos de curto prazo da Nebius pode já superar US$ 60 milhões por megawatt e, futuramente, contratos envolvendo produtos com arquitetura Vera Rubin possam romper a marca de US$ 80 milhões por megawatt.

As ações da Nebius acumulam alta de cerca de 150% em 2024, figurando entre os papéis de IA de melhor desempenho. Dados da Stocktwits mostram que, nos últimos 30 dias, a quantidade de discussões sobre NBIS aumentou mais de 120%, com um acréscimo de 7,3% no número de seguidores. Até a manhã de quinta-feira, o sentimento do varejo em relação ao papel era “otimista” e o volume de notícias permanecia “elevado”.

O descompasso entre oferta e demanda evidenciado pelo aumento da Nebius está remodelando as negociações de contratos em todo o setor de data centers.

No passado, as grandes provedoras de nuvem preponderavam nas negociações, impondo condições extremamente exigentes: o tempo de operação de cada rack de servidores deveria praticamente beirar os 100%, e havia especificações rigorosas de temperatura e umidade das instalações. Um executivo de data center revelou já ter visto cláusulas como: basta uma queda de energia, superaquecimento ou falha de um switch em um único rack para que a provedora de nuvem pudesse cancelar seis meses de aluguel; caso os acordos de nível de serviço (SLA) fossem violados além de certo limite, o contrato poderia até ser encerrado imediatamente.

Este executivo explicou que negociar SLAs consiste basicamente em um equilíbrio entre “melhor preço” e “durabilidade do contrato” – quanto mais rigorosas as condições, maior o preço, porém também o risco. “Conseguir um SLA menos agressivo vale, mesmo pagando um pouco menos.”

No entanto, à medida que o poder de barganha dos operadores aumenta, essas cláusulas extremas estão sendo suavizadas. O mesmo ocorre nas condições de pagamento. Um executivo de crédito relatou, por exemplo, ter encontrado casos em que um cliente alugou apenas uma pequena fração de um grande data center, mas o contrato previa que, em caso de inadimplência, o cliente deveria pagar todos os aluguéis da instalação durante um período inteiro. Sobre essa exigência, o próprio proprietário disse: “Olha, sabemos que é absurdo... mas conseguimos impor.”

Com empresas como Microsoft ansiosas para colocar racks de servidores NVIDIA em operação rapidamente, operadores de data center como a CoreWeave vêm fortalecendo seu poder de negociação, com o lado ofertante cada vez mais no controle das negociações contratuais.