Yaponiyada haqiqiy ish haqlari sakkiz oydan beri oshmoqda: subsidiya va soliqlarni kamaytirish asos boʻlmoqda, bankrotlik toʻlqini hamda foiz stavkalarining oshishi kutilishi Markaziy bankni ikkiyuzlama holatga solmoqda
Yaponiyada avgust oyida real ish haqi ketma-ket sakkizinchi oy o‘sishda davom etdi va so‘nggi o‘n yillik ichidagi eng uzoq davom etgan ko‘tarilish rekordini yangiladi, ish haqi va narxlar o‘rtasidagi sog‘lom aylana shakllana boshlagandek. Biroq, ma’lumotlarning asosiy tayanch omillarini – hukumat subsidiyalari natijasida tushgan inflyatsiya ko‘rsatkichi va yaqin orada amalga oshiriladigan oziq-ovqat soliqlari pasayishini tahlil qilsak, bu tiklanish yuzaki ko‘rinishidan ancha murakkab ekani ayon bo‘ladi.
Yaponiya Mehnat, farovonlik va sog‘liqni saqlash vazirligi chorshanba kuni e’lon qildi, avgust oyida real naqd daromadlar (ijara haqlari hisobga olinmagandan so‘ng inflyatsiyaga moslashtirilgan qiymat) o‘tgan yilning shu davriga nisbatan 1,5% o‘sdi, bu iqtisodchilar prognozlariga mos keladi; asosiy ish haqi 3,8% ga, nominal ish haqi ham huddi shuncha – 3,8% ga oshdi va ketma-ket yettinchi oy 3% dan yuqorida qoldi, bu 1992-yildan buyon eng uzoq ko‘tarilish bo‘ldi. Lekin, bu o‘sishning yetarli qismi Koichi Takaichi hukumatining kommunal soha subsidiyalari va oziq-ovqat soliqlari pasayishi hisobiga ta’minlangan, sof bozorda shakllangan o‘sish emas.
Bundan tashqari, mehnat kuchi yetishmasligi sababli bankrotlik holatlari 2026-moliyaviy yilining birinchi yarmida 240 taga yetib, tarixiy maksimumga chiqdi; Over-night Index Swap (OIS) ma’lumotlariga ko‘ra, bozor Yaponiya Markaziy banki yil oxiriga qadar yana bir marta foiz stavkasini oshiradi deb baholagan ehtimollik 76% ni tashkil etmoqda. Ish haqlari o‘sishi, bankrotlik to‘lqini va foiz stavkasi ko‘tarilishi kutilayotgan sharoitda markaziy bank murakkab ahvolda qolmoqda.
Hukumat kelasi yil aprelidan boshlab oziq-ovqat savdo solig‘ini 8% dan 1% ga keskin pasaytirishni va ikki yil davomida amal qilishini rejalashtirmoqda. Agar amalga oshirilsa, qisqa muddatli iste’molni qo‘llab-quvvatlashi mumkin, biroq inflyatsiya ko‘rsatkichlarini yanada notekislashtirishi va monetar siyosat tempiga ta’sir qilishi ehtimoldan xoli emas; ish haqi-narx sikli haqiqatan mustahkamlanib bormoqda yoki yo‘qligi, aynan subsidiyalarning va soliqlarning ta’siri so‘nggach aniq bo‘ladi.
Sakkiz oy ketma-ket o‘sish: Subsidiyalar va soliqlar pasaytirilgan raqamlar
Koichi Takaichining kommunal subsidiyalari avgust oyida umumiy CPI (iste’mol narxlari indeksi) o‘sishini yillik hisobda 1,9% darajasida ushlab qoldi va Yaponiyani Katta Yettilik davlatlari ichida eng past inflyatsiya koʻrsatkichi bo‘yicha yetakchiga aylantirdi. Bosh vazir dushanba kungi hukumat ma’ruzasida narxlarni yumshatish choralari yordamida Yaponiya G7 ichida eng yuqori real ish haqi o‘sishiga erishganini ta’kidladi. Ya’ni, hozirgi ish haqidagi “sakkiz oy ketma-ket o‘sish”da yetarli ulushi byudjet mablag‘lari hisobidan aholining xarid qobiliyatini qo‘llab-quvvatlash orqali shakllangan, bozor mexanizmlari hisobidan emas.
Bonuslar, ortiqcha ishlash puli va tanlov og‘ishlarini chiqarib tashlab hisoblangan barqarorroq ko‘rsatkichga ko‘ra, to‘liq bandlikdagi xodimlar uchun ish haqi o‘sishi 2,8% ni tashkil etdi. Bu ko‘rsatkich asosiy ish haqining 3,8% o‘sishidan past bo‘lib, ish haqlaridagi o‘zgarishlar tarkibida cheklovlar borligini ko‘rsatadi.
Oziq-ovqat solig‘ini pasaytirish: qisqa muddatli ko‘mak va uzoq muddatli byudjet riski
Hukumat olib borayotgan oziq-ovqat savdo solig‘ini 8% dan 1% ga, ikki yil muddatga pasaytirish rejasi joriy yilgi favqulodda parlament bahslarining diqqat markazida qolmoqda. Ushbu rejaning yakuniy ko‘rinishi Koichi Takaichining byudjet siyosati va jamoatchilik orasidagi qo‘llab-quvvatlash darajasiga bevosita ta’sir qiladi.
Qisqa muddatli jihatdan, soliqlarni pasaytirish to‘g‘ridan to‘g‘ri oilalarning majburiy xarajatlarini kamaytiradi, real xarid qobiliyatini rossh qo‘llab-quvvatlaydi va dastlab CPI ko‘rsatkichlarini bosib, real ish haqi ma’lumotlarini “go‘zal”roq ko‘rsatadi. Lekin byudjet nuqtai nazaridan, savdo solig‘i Yaponiyadagi kam sonli barqaror daromad manbalaridan biri; oziq-ovqat solig‘ini deyarli nol darajagacha pasaytirish kelgusi ikki yilda byudjetdagi teshikni yanada kengaytiradi. Davlat qarzining nisbati rivojlangan davlatlar ichida eng yuqoriligi hisobga olinsa, ushbu choraning uzoq muddatli byudjet xavfi katta ahamiyatga ega.
Bankrotlik to‘lqini va 76%lik foiz ko‘tarilishi kutilishi: Markaziy bank ikkilanib qolmoqda
Ish haqlari o‘sishi bilan birga, kichik va o‘rta korxonalar uchun misli ko‘rilmagan xarajat bosimi ham yuzaga chiqmoqda. Tokyo Shoko Research dushanba chiqargan hisobotga ko‘ra, 2026-moliyaviy yilining birinchi yarmida ishchi topilmasligi sababli yuz bergan bankrotliklar 240 taga yetdi, bu rekord ko‘rsatkich; ularning yarmidan ko‘pi ishchi xarajatlari oshgani sabab yuzaga chiqqan, bu esa kichik biznes uchun moliyaviy bosimni ko‘rsatadi.
Shu bilan birga, korxonalarning daromadliligi umuman olganda yuqori darajada. Moliya vazirligi ma’lumotlariga ko‘ra, iyun oyida tugagan chorakda butun iqtisodiyot bo‘yicha doimiy foyda yuqori nuqtaga chiqdi, bu sun’iy intellektga doir talab va yen kursining pasayishi bilan bog‘liq; Yaponiya Markaziy bankining so‘nggi Tankan so‘rovida esa, yirik ishlab chiqaruvchi korxonalar ishonch indeksi so‘nggi sakkiz yilning eng yuqori darajasida turibdi. Yaponiya eng yirik kasaba uyushmasi odatda eng birinchi bo‘lib keyingi moliyaviy yil uchun ish haqi oshirish maqsadini e’lon qiladi, joriy yilda esa ushbu ittifoq a’zolari uchinchi yil ketma-ket 5% dan yuqori ish haqi o‘sishini oldilar.
Ish haqi doimiy o‘sib borayotgani Yaponiya Markaziy bankining foiz stavkasini oshirishga tayyorgarlik ko‘rayotganidan dalolat beradi. O‘tgan oy markaziy bank so‘nggi uch oyda ikkinchi bor asosiy stavkani ko‘tardi va inflyatsiyaning 2%li maqsadidan oshib ketishi xavfini ta’kidladi, ya’ni yana siyosatni qattiqlashtirish zarurligini bildirdi. Iqtisodchilarning aksariyati Markaziy bank 30-oktyabr majlisida hech qanday o‘zgarish qilmaydi deb kutmoqda, biroq Over-night Index Swap ga ko‘ra, chorshanba kuni Tokioda bozor yil oxirigacha stavka yana oshiriladi deb 76% ehtimol bilan baholamoqda.
Kelgusida eng yirik kasaba uyushmasining ish haqi bo‘yicha maqsadlari, 30 oktyabr Markaziy bank qarori va kelasi yil aprel oyida oziq-ovqat solig‘i pasaytirilishining real ta’siri diqqat markazida bo‘ladi. Xususiy iste’mol hali ham zaif, iyul oyigacha oilaviy xarajatlar ketma-ket sakkiz oy kamaymoqda.
Mas'uliyatni rad etish: Ushbu maqolaning mazmuni faqat muallifning fikrini aks ettiradi va platformani hech qanday sifatda ifodalamaydi. Ushbu maqola investitsiya qarorlarini qabul qilish uchun ma'lumotnoma sifatida xizmat qilish uchun mo'ljallanmagan.
Sizga ham yoqishi mumkin
Delta Air Lines daromad prognozini pasaytirdi, chunki yoqilg‘i narxi chiptalar narxining o‘sishidan yuqori bo‘ldi
Delta Airlines yoqilg‘i xarajatlari 6 mlrd dollar oshgani sababli yillik daromad prognozini pasaytirdi. Chipta narxlari sezilarli oshgani yo‘lovchilarning sabr-toqatini sinovdan o‘tkazmoqda, neftni qayta ishlash biznesi esa 700 mln dollar foyda keltirishi kutilmoqda va yoqilg‘i xarajatlari bosimini yumshatmoqda. Rajesh Kumar Singh, Reuters Chicagodan, 9-oktabr: Delta Airlines (DAL.N) juma kuni o‘zining yillik daromad prognozining o‘rtacha qiymatini deyarli chorakga qisqartirdi, sababi yoqilg‘i xarajatlarining keskin ko‘tarilishi kuchli sayohat talabini va chipta narxlari oshishi bilan bog‘liq ijobiy ta'sirni yo‘qqa chiqardi. Bu kamaytirish Amerika aviakompaniyalari duch kelayotgan tobora kuchayib borayotgan muammolarni ko‘rsatadi: agar yoqilg‘i narxi yuqori darajada qolsa, yo‘lovchilar chipta narxi yanada oshishiga sabr qiladimi. Aviakompaniyalar bu yil chipta narxlarining ancha oshishiga sabab bo‘ldi, tahlilchilar esa narxlarning yanada oshishi yo‘lovchilar xarid qilishi istagini sinovdan o‘tkazishi mumkinligini ogohlantirmoqda. Atlanta shtab-kvartirasida joylashgan Delta Airlines yoqilg‘i xarajatlari yil bo‘yi o‘tgan yilga nisbatan taxminan 6 mlrd dollar ko‘payishini kutmoqda, uning uchinchi chorakdagi yoqilg‘i sarfi yillik 62%ga oshib, 4,1 mlrd dollarga yetdi, bu iyul oyidagi prognozdan 500 mln dollardan ko‘proq yuqori. Prognoz pasaytirilishining sababini so‘rashganda Delta Airlines bosh moliya direktori Erik Snell: "Bu to‘liq yoqilg‘i masalasi," deb jurnalistlarga aytdi va neft hamda qayta ishlangan aviatsiya yoqilg‘i narxi yozdan beri o‘sib borayotganini ta'kidladi. Delta Airlines hozirda yillik tuzatilgan har bir aksiyadagi daromadini 5,10-5,60 dollar deb kutmoqda, bu iyul oyidagi 6,50-7,50 dollar prognozidan past. London fond birjasi guruhi (LSEG) ma’lumotlariga ko‘ra, yangi o‘rtacha qiymati 5,35 dollar, tahlilchilar o‘rtacha prognozi 5,46 dollar. Kompaniya 2026-yil uchun soliqdan oldingi tuzatilgan foydani 4,5 mlrd dollar deb kutmoqda. LSEG ma’lumotlariga ko‘ra, uchinchi chorakda aksiyadagi tuzatilgan daromad 1,72 dollar bo‘lib, tahlilchilar prognozi (1,76 dollar)dan biroz past. Tuzatilgan operatsion foyda marjasi 11,1%dan 9,4%ga tushdi. Delta Airlines uchinchi chorak moliyaviy natijalarini birinchi bo‘lib e’lon qilgan yirik Amerika aviakompaniyasi bo‘ldi, uning raqobatchilari United Airlines (UAL.O), American Airlines (AAL.O) va Southwest Airlines (LUV.N) bu oy oxirida hisobotlarini e’lon qiladi. Chipta narxi oshishi: Amerika transport statistikasi byurosi ma’lumotlariga ko‘ra, 2026-yilning dastlabki sakkiz oyida Amerika aviakompaniyalari rejalashtirilgan reyslarda yoqilg‘iga 42,9 mlrd dollar sarfladi, bu o‘tgan yilga nisbatan deyarli 13,2 mlrd dollar ko‘proq, yoqilg‘i iste'moli biroz kamayishiga qaramay. Kuchli talab va o‘rinlar o‘sishining cheklanganligi aviakompaniyalarga yoqilg‘i xarajatlarining oshishini yo‘lovchilarga o‘tkazish imkonini berdi. Amerika mehnat statistikasi byurosining iste'mol narxlari indeksi ma’lumotlariga ko‘ra, avgustgacha bo‘lgan besh oy ichida Amerika aviabilet narxi o‘tgan yilga nisbatan o‘rtacha 25%ga oshdi. https://www.reuters.com/graphics/USA-AIRLINES/FUEL/lbpgdnbzwvq/chart.png Yoqilg‘i narxi yuqori bo‘lib qolayotganligi hamda soha quvvati o‘sish rejalari to‘rtinchi chorakda yanada tezlashishini inobatga olib, tahlilchilar Delta Airlines kabi aviakompaniyalar yo‘lovchilar talabiga to‘sqinlik qilmasdan chipta narxini yana oshira oladimi, diqqat bilan kuzatmoqda. Deutsche Bank tahlilchilari to‘rtinchi chorakda soha daromad choralar orqali qaytarilgan yoqilg‘i xarajatlari ulushi qisqarishini, to‘liq qoplash 2027-yil boshiga kechikishini kutmoqda. Delta Airlines talab hali ham kuchli ekanligini ta'kidladi. Snellning aytishicha, to‘rtinchi chorak chipta bron qilish darajasi allaqachon 60%ga yaqin, kompaniya daromad yillik taxminan 20%ga oshishini kutmoqda. LSEG ma’lumotlariga ko‘ra, kompaniya to‘rtinchi chorakda tuzatilgan har bir aksiyadagi daromadni 1,15-1,65 dollar deb prognoz qilmoqda, o‘rtacha 1,40 dollar tahlilchilar prognozi (1,39 dollar)ga mos. Neftni qayta ishlash zavodi afzalligi: Delta Airlines boshqa Amerika yirik aviakompaniyalaridan bir afzallikka ega — Filadelfiya yaqinidagi (link) neftni qayta ishlash zavodiga egalik qiladi; Snell bu zavod bu yil 700 mln dollar foyda keltirishini kutmoqda. "Bizda neftni qayta ishlash zavodi bor — bu yoqilg‘i narxiga xedjing beradi, bir qismi, boshqa hech bir kompaniyada bunday yo‘q," dedi u. Monroe neftni qayta ishlash zavodi 2012-yilda sotib olingan va xom neftni aviatsiya yoqilg‘iga hamda boshqa mahsulotlarga qayta ishlaydi. Delta Airlines aviatsiya bo‘limida yoqilg‘i xarajatlari bozor narxi bo‘yicha to‘lanadi, lekin qayta ishlash foydasi kompaniya ichida qoladi. Xom neft va mahsulotlar narxi farqi kengayganda, bu tashqi yetkazib beruvchilardan yoqilg‘i sotib oluvchi aviakompaniyalar uchun xarajat bosimini yumshatishga yordam beradi. Ammo bu himoya darajasi neftni qayta ishlash foyda marjiga bog‘liq —
"SaaS qiyomat nazariyasi" bankrot boldimi? Autodesk (ADSK.US), Intuit (INTU.US) qarshi yo‘nalishda oldinda, Wall Street "AI dasturlarni yutadi" hikoyasini qayta baholamoqda
Bu hafta, Autodesk va Intuit oxirgi bir necha oy ichida eng kuchli haftalik o‘sishni qayd etishi kutilmoqda. Texnologiya sektori umumiy bosim ostida bo‘lganiga qaramay, bu kompaniyalar aksincha kuchaymoqda va bozorda SaaS (dasturiy ta’minotni xizmat sifatida taqdim etish) sohasining o‘sish istiqbollari borasida optimizm qayta kuchayganiga ishora bermoqda.
Starlink AQSh mobil aloqa bozoriga yo'nalmoqda, SpaceX (SPCX.US) o‘sishning yangi imkoniyatlarini ochmoqda: Wall Street telekommunikatsiya sanoati tarkibining qayta shakllanishiga e ’tibor qaratmoqda
Mavjud sun’iy yo‘ldosh sig‘imini hisobga olgan holda, SpaceX “ba’zan zarur bo‘lgan favqulodda aloqa”dan “kundalik foydalaniladigan mobil xizmat”ga o‘tishda zarur imkoniyatlarni to‘ldirmoqda. Sun’iy yo‘ldosh tarmog‘i keng hududli qamrovni ta’minlaydi va yer osti zonalarini to‘ldiradi, past chastotali yer tarmoqlari esa binolarning ichida va murakkab to‘siqli muhitlarda ulanishni yaxshilaydi, bu ikki texnologiya bir-birini to‘ldiradi.
Kripto narxlari
Ko'proq
