ارتفاع أسعار الذهب والفضة: تراجع أسعار النفط عشية قرار الاحتياطي الفيدرالي

شبكة هويتونغ 17 سبتمبر—— في جلسة التداول الصباحية الأمريكية ليوم الأربعاء (16 سبتمبر)، ارتفعت أسعار الذهب الفوري والفضة الفورية. تراجعت أسعار النفط الخام، وانخفض الضغط على عوائد السندات الأمريكية بشكل طفيف، وقبيل إعلان قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة، شهدت المعادن الثمينة انتعاشًا. تم تداول الذهب الفوري خلال الجلسة بالقرب من 4352.07 دولارًا للأونصة، مرتفعًا بنسبة 1.36%؛ بينما سجلت الفضة الفورية 64.555 دولارًا للأونصة، مرتفعة بنسبة 1.41% خلال اليوم.

في جلسة التداول الصباحية الأمريكية ليوم الأربعاء (16 سبتمبر)، ارتفعت أسعار الذهب الفوري والفضة الفورية. تراجعت أسعار النفط الخام، وانخفض الضغط على عوائد السندات الأمريكية بشكل طفيف، وقبيل إعلان قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة، شهدت المعادن الثمينة انتعاشًا. تم تداول الذهب الفوري خلال الجلسة بالقرب من 4352.07 دولارًا للأونصة، مرتفعًا بنسبة 1.36%؛ بينما سجلت الفضة الفورية 64.555 دولارًا للأونصة، مرتفعة بنسبة 1.41% خلال اليوم.



تركزت أنظار السوق على قرار السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي الذي سيُعلن في الساعة الثانية ظهرًا بتوقيت الساحل الشرقي للولايات المتحدة، وكذلك على المؤتمر الصحفي للرئيس كيفن والش، وتحديث الرسم البياني لتوقعات أسعار الفائدة. ارتفعت مبيعات التجزئة الأمريكية في أغسطس على أساس شهري بنسبة 1.2%، متجاوزة توقعات السوق البالغة 0.7%؛ وارتفعت مجموعة مبيعات التجزئة الأساسية على أساس شهري بنسبة 1.4%، مما يُظهر أن أساس الاستهلاك الأمريكي أقوى من المتوقع. تدعم هذه البيانات إلى حد كبير توقعات رفع الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس هذه المرة، وقد تم بالفعل تسعير السوق لهذا الرفع، حيث تقدر احتمالية الرفع بنحو 90%-93%.

بالنسبة للذهب، يكمن الخطر الأكبر في مسار أسعار الفائدة بعد القرار الحالي. إذا كان رفع أسعار الفائدة الحالي هو الأخير في هذه الدورة، فسيتم تحرير جزء من الضغط على العائد الحقيقي؛ ولكن إذا أشار الاحتياطي الفيدرالي إلى نية الاستمرار في رفع أسعار الفائدة لاحقًا، ستبقى عوائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات بالقرب من 5%، ما سيحد من المساحة الصعودية لهذه المعادن الثمينة التي لا تحقق عائدًا. وقبل إعلان مجلس الاحتياطي الفيدرالي، سيتم الإعلان في الساعة العاشرة صباحًا بتوقيت الساحل الشرقي الأمريكي عن مؤشر جمعية بناة المنازل الوطنية (NAHB) لسوق الإسكان، وهو آخر بيان اقتصادي مهم قبل القرار.

جاء ارتفاع الذهب والفضة هذه المرة نتيجة لتوقف ارتفاع أسعار النفط وعوائد السندات الأمريكية بشكل مؤقت، ولا يعني ذلك زوال مخاطر رفع أسعار الفائدة. ارتد الذهب من مستوى الدعم عند 4283 دولارًا، ويهاجم الآن مستوى المقاومة عند 4354 دولارًا؛ واستعادت الفضة مستوى 64.40 دولارًا وهي تختبر المقاومة قرب 65.28 دولارًا. يعتمد اتجاه المعادن الثمينة لاحقًا بدرجة كبيرة على تصريحات والش.

إذا صنف الاحتياطي الفيدرالي رفع أسعار الفائدة المُتوقع هذه المرة كإجراء محدود لمواجهة التضخم الناتج عن ارتفاع أسعار النفط، فهناك أمل باستمرار انتعاش الذهب والفضة؛ أما إذا أشارت توقعات أسعار الفائدة الجديدة إلى أن دورة التشديد ستستمر أبعد، فقد تعود قوة الدولار وعوائد السندات الأمريكية لقيادة السوق.

يظل مضيق هرمز العامل الجيوسياسي الرئيسي الذي يؤثر في أسعار النفط وتوقعات التضخم وعمليات الشراء التحوطية. بعد الإعلان عن زيادة مخزونات النفط الخام الأمريكية بمقدار 7.1 مليون برميل، شهدت أسعار النفط هذا الأسبوع أول تراجع، لكن المخاطر الكلية في جانب الإمداد لم تُحَل بعد. لا تزال خطوط الأنابيب الرئيسية في السعودية مغلقة؛ وتستمر جماعة الحوثي اليمنية المدعومة من إيران في مهاجمة البنية التحتية والسفن البحرية؛ كما تواصل إيران استهداف السفن التجارية في ممر مضيق هرمز. يتم تداول خام برنت عند حوالي 105.20 دولارات للبرميل، بينما يبلغ سعر خام غرب تكساس الوسيط (WTI) حوالي 102.02 دولارًا للبرميل، وما زالت الأسعار أعلى بكثير من مستويات ما قبل النزاع.
بيئة السوق الحالية حول الذهب مليئة بالتناقضات: فتراجع أسعار النفط اليومي خفف مؤقتًا من ضغوط التضخم على المدى القصير، لكن استمرار المخاطر على الشحن البحري في الخليج يبقي على عمليات الشراء التحوطية للذهب.

الأسواق الخارجية الرئيسية: انخفض سعر نفط WTI في بورصة نيويورك للسلع ليصل إلى حوالي 103.70 دولارات للبرميل؛ في حين بلغ سعر خام برنت حوالي 107.60 دولارات للبرميل. حافظ عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات على استقراره بالقرب من 5%. وتباين أداء مؤشر الدولار الأمريكي، مع اتجاه عام نحو القوة.

الهدف الصاعد التالي للذهب الفوري هو دفع السعر للاستقرار فوق مستوى المقاومة عند 4354.00 دولار؛ وإذا تحققت عملية الاختراق هذه، سيكون الهدف التالي عند 4403.00 دولار، وبعده 4433.00 دولار.

أما الهدف الهبوطي قصير الأجل للبائعين فهو دفع السعر لكسر مستوى 4316.00 دولار؛ وإذا تم كسره، فتتجه الأهداف التالية إلى 4283.00 دولار، ومن ثم 4256.00 دولار.

مستوى المقاومة الأول عند 4354.00 دولار، ويليه 4403.00 دولار؛ أما مستوى الدعم الأول عند 4316.00 دولار، يليه 4283.00 دولار.





الهدف الصاعد التالي للفضة الفورية هو دفع السعر للاستقرار فوق مستوى 65.28 دولار؛ وبعد اختراقه يُنظر إلى 65.98 دولار هدفًا تاليًا، ثم الهدف التالي عند 66.74 دولار.

أما الهدف الهبوطي للبائعين فهو كسر مستوى 64.40 دولار؛ وإذا حدث ذلك، يتجه الهدف التالي إلى 63.45 دولار، ثم إلى 62.57 دولار.

مستوى المقاومة الأول عند 65.28 دولار، يليه 65.98 دولار؛ أما مستوى الدعم الأول عند 64.40 دولار، يليه 63.45 دولار.