JPMorgan Asset Management CIO: In den nächsten 12 Monaten könnten US-Staatsanleihen eine Rendite von 7–8 % erzielen, die längerfristigen Papiere bieten noch mehr Wertpotenzial

Die APP von Zhihui Finance berichtete, dass der Chief Investment Officer und Leiter der globalen Fixed-Income-Abteilung von JPMorgan Asset Management, Bob Michele, erklärt hat, dass der US-Anleihemarkt in den nächsten 12 Monaten voraussichtlich eine Rendite von etwa 7 % bis 8 % erzielen wird. Er sieht zudem am langen Ende der US-Staatsanleihen-Zinskurve den größten Wert.

Michele erklärte bei einer Veranstaltung in Singapur: "Die Zinskurve der US-Staatsanleihen liegt mittlerweile nahe bei 5 %", wobei das kurze Ende der Kurve etwas niedriger liegt. "Deshalb rechnen wir zunächst mit steigenden Kursen. Zusätzlich profitieren Anleger dann noch von den Halterenditen."

Seit Beginn dieses Monats sind die Kurse von US-Staatsanleihen insgesamt gestiegen. Der Ausverkauf von KI-bezogenen Aktien, die Krise in Frankreich sowie die anhaltenden Spannungen im Nahen Osten haben US-Staatsanleihen für globale Investoren zur bevorzugten sicheren Anlage gemacht. Die Rendite der maßgeblichen 10-jährigen US-Staatsanleihe ist seit Oktober um mehr als 30 Basispunkte gefallen und dürfte damit den zuvor siebenmonatigen Aufwärtstrend beenden.

Michele betonte, dass er nach wie vor das größte Potenzial am langen Ende der US-Staatsanleihen-Zinskurve sieht. Außerdem ergänzte er, dass die Fed diese Woche die Zinsen nicht anheben werde, aber im Dezember wahrscheinlich zurückkehre und ein hawkishes Signal aussenden werde.

"Die Fed wird zu erkennen geben, dass sie sich weiterhin im Zinserhöhungszyklus befindet. Langfristige Investoren begrüßen das, denn sie wollen, dass die Fed wachsam gegenüber Wirtschaftswachstum und Inflationsdruck bleibt, und derzeit ist die Realrendite tatsächlich zu hoch", so Michele. JPMorgan Asset Management verwaltet etwa 4,6 Billionen US-Dollar an Vermögen.

Letzten Monat erklärte Michele, dass sein Team begonnen habe, langfristige Anleihen aus den USA, Japan und Australien zu kaufen, da diese "wirklich zu günstig" seien, und er bezeichnete den Markt als am "Schmerzhöhepunkt" angelangt.

Der Bloomberg-Index, der die Renditen von US-Staatsanleihen abbildet, ist bis 2026 bislang um 0,9 % gefallen, nachdem er in den vergangenen drei Jahren jeweils Zuwächse verzeichnet hatte.